Les couches 2 encaissent, tandis qu'Ethereum a du mal à monétiser. C’est le sujet le plus discuté actuellement au sein de l’écosystème crypto.
L’une des théories les plus populaires parmi les analystes pour expliquer les terribles performances relatives d’Ethereum par rapport au Bitcoin et à d’autres actifs cryptographiques au cours du dernier cycle est celle qui examine le conflit avec les réseaux de couche 2. Depuis plusieurs mois, on ne parle que du fait que les solutions de second niveau, qui s'appuient sur la sécurité du réseau principal, « privent » Ethereum de ses bénéfices, font baisser les revenus globaux de la chaîne et entraînent par conséquent de fortes baisses du token $ETH.
En réalité, les discussions sur le sujet s'étaient légèrement calmées ces derniers mois, mais sont revenues avec force au centre de l'attention après les grands chiffres enregistrés par la Robinhood Chain, la nouvelle couche 2 de Éthereum lancé début juillet. En fait, à l'heure actuelle, selon les métriques de DeFiLlama, ce nouveau réseau collecte plus de revenus que l'infrastructure principale sur laquelle il s'appuie pour obtenir un consensus.
Ethereum vs layer-2 : que se passe-t-il sur Robinhood ?
Au moment d'écrire ces lignes, au cours des dernières 24 heures, je revenus inscrit depuis couche 2 Robinhood montant à 150 000 $tandis que ceux fabriqués par Éthereum ils s'arrêtent juste après 50 000 $. Une différence d’environ 3 fois par rapport à ce que collecte réellement le réseau principal, que commentent désormais de nombreux analystes et investisseurs. « absurde » et injustifié, relatif à l'idée selon laquelle les couches 2 ruinent Ethereum et sa rentabilité.
Pour les moins expérimentés, rappelons comment fonctionne la relation entre ces deux types de blockchain : d'un côté il y a Ethereum, qui possède un sécurité économique enviable grâce à jalonnement répartis entre plus de 900 000 validateurs, tandis que de l'autre, il y a des couches 2 qui souhaitent profiter de cette même sécurité pour lancer leurs propres services apparemment plus évolutifs et plus rapides.
En pratique, toute la couche 2 comme Arbitrum, Base, Optimism, mais aussi le dernier arrivé Robinhood, payer une commission pour la location du « bloc espace ». En termes plus simples, ils paient pour que les transactions hébergées sur leur réseau soient publiées sur l’espace de blocs de la blockchain Ethereum, précisément pour être garanties publiquement.
C'est pourquoi Éthereum est défini « la couche de sécurité » de la DéFi et le monde de la blockchain, car il sauvegarde et protège diverses opérations au sein de son grand livre distribué. Il est dommage que ce précieux service proposé par le réseau $ETH ne soit pas suffisamment rémunéré, du moins de l'avis des analystes, rendant son rôle dans le paysage blockchain peu rentable.
Ethereum gagne encore moins de la couche 2 après l'introduction des blobs
D'une manière générale, la location de l'espace des blocs Ethereum par la couche 2 a eu lieu (et a encore en partie lieu aujourd'hui) via ce qu'on appelle « données d'appel »c'est-à-dire simplement les données de transaction publiées dans les blocs du réseau principal. Depuis mars 2024 Cependant, après la mise à jour de Dencun, ils ont été blobs introduits, c’est-à-dire un mécanisme moins coûteux pour regrouper davantage de données de la couche 2 et transporter plus facilement toutes les transactions vers le grand livre Ethereum.
Cela a véritablement changé la donne pour la couche 2, car cela a permis de réduire les coûts de commission sur la chaîne de plus de 90 %, rendant ainsi toutes les opérations des utilisateurs beaucoup plus évolutives. D'un autre côté, cependant, comme le montre clairement la tendance des mesures des « revenus de la chaîne », Ethereum gagnait de moins en moins à partir de ce moment-là.
A titre de comparaison : un mars 2024dans la meilleure semaine du mois, Ethereum a bien performé 197 millions de dollars de bénéfices. Au lieu de cela, dans la meilleure semaine depuis le début de 2026à la fin Avrille réseau a encaissé seulement 4 millions de dollars. Tout cela, paradoxalement, rassurant quasiment la même valeur économique en termes de TVL (et bien plus en termes de stablecoins et d’actifs RWA).
L'intervention ultérieure des développeurs au milieu duFusaka mettre à jour de décembre 2025, au cours de laquelle les dieux ont été introduits brûler les mécanismes en chaîne pour renvoyer une partie de la valeur enregistrée sur la couche 2 directement vers $ETH et empêcher ces réseaux de payer des frais non pertinents via des blobs.
En fin de compte, les réseaux de deuxième niveau ont continué à louer des blocs d’espace à des coûts très faibles, et Ethereum a continué de souffrir d’une baisse des revenus du réseau. Tout cela a même poussé Vitalik Buterin et son équipe à reconsidérer la feuille de route à long terme.
Ethereum, c'est de l'argent : contre-thèse des analystes sur la valeur intrinsèque de la couche 2
Tout le monde s’accorde à dire que la contraction des revenus au cours du dernier cycle a été la principale cause de la performance négative du $ETH par rapport aux autres actifs cryptographiques. Cependant, tout le monde n’est pas d’accord pour dire que la faute en revient à la couche 2 et à ses mauvais paiements.
Il y a par exemple Tom Leeprésident de Bitmine, qui a expliqué comment Le succès de Robinhood est positif pour Ethereumsoulignant combien le simple fait que ce boom d’activité se soit produit sur l’infrastructure Ethereum représente un signal positif pour le réseau, quelle que soit la provenance des commissions.
Aussi Joseph Lubinco-fondateur du réseau, défend cette théorie, arguant que le les frais sur la couche 2 doivent nécessairement rester faibles précisément pour étendre l’adoption et amener des dizaines de milliers d’entreprises à la blockchain à l’avenir. Dans un certain sens, son idée est qu’Ethereum doit se sacrifier aujourd’hui et subir un ralentissement de ses revenus afin de pouvoir construire un produit plus efficace et plus évolutif pour les années à venir.
L'écrivain est d'accord avec Joseph Lubin : Éthereum en ce moment c'est comme un petite fourmi qui se sacrifie et abandonne certains des avantages immédiats pour construire quelque chose de beaucoup plus grand dans le futur. Si la stratégie est la bonne, le réseau deviendra dans les prochaines années la seule blockchain véritablement capable de mobiliser l’ensemble de l’écosystème financier mondial sans se heurter aux goulots d’étranglement classiques des infrastructures distribuées.
Que faire pendant qu’Ethereum termine son parcours d’adoption ?
En attendant, tout ce que nous pouvons faire est d’explorer l’écosystème Ethereum sous toutes ses facettes, en essayant de saisir les meilleures opportunités présentes sur les couches 1 et 2. Les développeurs travaillent avec diligence pour mettre en œuvre de nouvelles fonctionnalités intéressantes et rendre le réseau principal aussi hautement évolutif que les solutions de deuxième couche.
Vitalik lui-même a récemment expliqué que 2026 sera l’année charnièrecelui où nous interviendrons sur des questions plus techniques comme l'augmentation de la limite de gaz et l'introduction des tests ZK, afin de jeter les bases d'un avenir de moins en moins dépendant des sources externes, et surtout de plus en plus rentable.