Ce seront les données les plus importantes depuis de nombreux mois maintenant. Des marchés qui retiennent leur souffle.
Nous n’avons pas l’intention, du moins de notre part, de maintenir une tension élevée dans une période déjà compliquée pour les marchés de la cryptographie. Cependant, les données d'aujourd'hui, jeudi 28 mai, sont véritablement les plus importantes depuis plusieurs mois. Il y aura en effet le PCE – c'est-à-dire l'indice des prix à la consommation. Plus simplement, il s’agit de la mesure de l’inflation des prix à la consommation, l’indice le plus important pour la Réserve fédérale en termes d’impact sur les décisions de politique monétaire.
Nous ne prévoyons pas d'augmentation substantielle par rapport à valeurs du mois précédent ? Ou encore, les marchés ont déjà intégré la hausse prévisible, également en raison de la guerre en Iran ? Vous trouverez ici un manuel pour comprendre de quoi on parle en détail, quelles seront les conséquences pour la Fed et pour les marchés.
PCE : voici les attentes
Les attentes portent sur des niveaux d’inflation à la consommation plutôt élevés. En fait, nous avons un consensus autour +3,8% pour le PCE titrequi comprend également les prix de l'énergie et des denrées alimentaires, et 3,3% il s’agit plutôt de l’inflation sous-jacente du PCE, d’une année sur l’autre, ce qui exclut les deux catégories mentionnées ci-dessus.
Il y a au moins quelques considérations à faire sur le sujet : d’une part, nous avons des augmentations qui, pour la Fed (même lorsque Jerome Powell était là) pourraient être temporaires : la guerre pourrait prendre fin, éliminant l’augmentation qui dépend presque entièrement du conflit en Iran.
D’un autre côté, cependant, deux autres questions se croisent : la guerre ne semble pas avoir de solution à l’horizon, et plus elle dure longtemps, plus l’inflation qu’elle a provoquée pourrait s’aggraver. collantou entrez dans l'économie et y resteront jusqu’à ce que des décisions radicales de politique monétaire soient prises.
La situation actuelle est celle que nous montre le graphique : une augmentation substantielle de l’inflation PCE suite au début des hostilités en Iran, qui se poursuivent peut-être plus longtemps que ce que même la Fed prévoyait.
L'impact sur les banques centrales
La question concerne principalement politique monétaire de la Réserve fédérale, avec un problème similaire (et plus compliqué, si l'on veut) qui affecte également le Banque centrale européenne. Aux États-Unis, cependant, il existe différents angles pour lire la situation :
Il a d’ambitieux programmes de baisse des taux d’intérêt, mais il n’est pas sûr qu’il réussisse, surtout s’il y reste. situation sur le plan des prix.
Les États-Unis n’achètent pas beaucoup de pétrole du Golfe – mais l’effet sur les prix reste mondial. Au début du conflit, Jerome Powell a souligné que les États-Unis pourraient augmenter leur production nationale. Cependant, ce serait un intervention principalement du type urgence et cela prendrait du temps.
La réouverture d’Ormuz prendrait, dans le meilleur des cas, 30 jours. L'espoir des marchés pour aujourd'hui est donc de voir le PCE à des niveaux inférieurs aux attentes.
Comment les marchés réagiront-ils ?
Alors que le les tensions autour d’Ormuz s’accentuentfait déjà payer un prix important aux gens Bitcoin Et crypto – les marchés ne peuvent qu'espérer un chiffre inférieur aux attentes, qui pourrait contribuer à une reprise des actifs risque sur et plus particulièrement les crypto-monnaies.
Un chiffre pire (plus élevé) entraînerait des pressions sur le prix et probablement dans une séance négative à la réouverture des marchés américains. Pendant ce temps, les marchés continuent d’évaluer avec une certaine conviction une ou deux hausses de taux d’ici fin 2026, même aux États-Unis.
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