Ce qui s'est passé hier sur le marché devrait nous inviter à une réflexion plus approfondie. Toutefois, cela ne signifie pas que tout le monde les fera.
La journée d’hier restera certainement dans l’histoire pour la terrible performance de l’or et de l’argent. Le chapitre est peut-être clos ici, mais c’est le bon moment pour s’asseoir et tirer quelques leçons importantes des marchés, que nous pourrions également traduire dans le trading de Bitcoin et de crypto. Des leçons qui – affectant généralement des marchés plus volatils comme ceux des cryptos – auront certainement stupéfié ceux qui pensaient trouver dans l’or et l’argent des piliers impossibles à effondrer.
Nous sommes en effet dans des moments très compliqués, qui laissaient pourtant déjà présager une absence totale de rationalité et probablement une absence de certitudes structurelles, même pour des lieux historiquement assez solides.
Premier enseignement : le monde entier est devenu crypto-fié
Vous pardonnerez le néologisme, mais il n’y a pas de mots pour décrire ce qui s’est passé sur les marchés ces dernières années. Le premier signe figurait probablement dans l'incroyable série de pression courte ce qui a conduit une entreprise en faillite, GameStop, à multiplier plusieurs fois sa capitalisation boursière.
Nous vivons une époque étrange, où les plus jeunes, en particulier, ne semblent avoir aucun espoir de solidité financière future, sauf en cassant les marchés. C'est peut-être l'une des raisons qui a rendu les investissements à effet de levier très populaires dans le monde, les options aux États-Unis et plus généralement. classe d'actifs ce qui aurait semblé impensable il y a seulement 10 ans.
Cependant, ce à quoi nous ne nous attendions pas non plus, c'est de voir certains mouvements, qui proviennent probablement tous ou presque de vente au détailpasser également à l’or. De l’or au moins jusqu’à fin 2025 elle restait une activité réservée aux investisseurs plus structurés.
Deuxième enseignement : les règles précédentes ne s'appliquent plus
Ou peut-être qu’ils n’ont jamais eu de valeur. Hier, nous avons été témoins des pires pertes journalières jamais enregistrées sur l'argent. Nous nous en sommes presque approchés sur l’or. Il y a une autre leçon pour quiconque envisage de résoudre les marchés avec une calculatrice.
Nous pouvons avoir des historiques aussi vastes que nous le souhaitons, nous pouvons avoir la certitude établie par les mathématiques que la volatilité n'a jamais dépassé un certain seuil. total quelques heures après la négociation, mais il convient également de rappeler qu'il s'agit de moyennes mathématiques qui, de par leur nature même, ont tendance à ne pas représenter le valeurs aberrantes.
Une bonne stratégie de trading – mais Alex Lavarello le répétera dans d'autres perspectives – ne peut éviter de prendre en considération la possibilité que quelque chose d'étrange et hors du commun se produise.
Troisième enseignement : même sur des actifs solides, les expositions doivent être considérées (et limitées)
Surtout quand il y a un air de FOMO incroyable, que tout le monde commence à en parler et que même le cousin éloigné qui ne s'était jamais aventuré sur les marchés nous a appelé pour vanter ses positions.
Le inclinaison ce n'est pas seulement là que l'on perd ou gagne beaucoup et donc qu'on perd de la clarté à très court terme. C'est là aussi que les pressions du récit nous font dire pourquoi pas et allouer du capital sans aucun raisonnement plus structuré.
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