Presque 800 milliards de dollars brûlé en une seule séance. Le 23 juillet 2026 est devenu une date à marquer dans l’histoire des marchés financiers : l’effondrement de la bourse américaine a frappé violemment les géants technologiques, entraînant le Nasdaq Composite vers le bas de plus de 2 % et anéantissant en quelques heures seulement une capitalisation globale qui dépasse le PIB de nombreux pays européens.
Points clés
- Le groupe de Sept magnifiques a perdu près de 800 milliards de dollars de capitalisation le 23 juillet 2026.
- Tesla a fermé ses portes 14,5%sa pire séance depuis mars 2025 ; Alphabet a vendu le 7,1%.
- La nouvelle grève des tarifs douaniers de l'administration Trump au titre de l'article 301 60 pays avec des taux compris entre 10% et 12,5%.
- Le pétrole brut a dépassé le 100 dollars le baril après les attaques contre des pétroliers saoudiens en mer Rouge.
- Les contrats à terme sur indices américains ont tenté une modeste reprise vendredi, mais la semaine reste en territoire négatif.
Lourdes pertes de capitalisation pour les géants de la technologie
Le signal d'alarme est arrivé mercredi soir, avec la publication des comptes trimestriels d'Alphabet et de Tesla. Les deux sociétés ont affiché une forte accélération de leurs dépenses dans les infrastructures liées à l’IA, sans fournir d’horizons temporels clairs sur la rentabilité de ces investissements. Le marché a réagi par des ventes massives.
Les craintes liées aux investissements dans l’IA déclenchent des ventes
Tesla a annoncé un bénéfice par action ajusté de 33 cents contre les 51 attendus par les analystes. Le cash-flow libre est devenu négatif pour 1,1 milliard de dollarsaprès avoir généré 146 millions de dollars au cours du même trimestre de 2025. Les dépenses en capital ont explosé de 142 % d'une année sur l'autre, atteignant 5,79 milliards de dollars, et le directeur financier Vaibhav Taneja a déjà prévenu que les investissements totaux pour l'année dépasseraient 25 milliards de dollars. La marge opérationnelle a chuté à 1,4% contre 4,1% il y a un an.
Alphabet, pour sa part, a relevé ses prévisions de dépenses en capital pour 2026 entre 195 et 205 milliards de dollars — contre l'estimation précédente de 180 à 190 milliards — en avertissant de chiffres encore plus élevés en 2027. Le directeur financier a expliqué que cette augmentation reflète « une accélération de la capacité à répondre à la demande croissante », mais les investisseurs ont préféré se concentrer sur la compression des marges et les retards dans le lancement de Gemini 3.5 Pro.
« Les investisseurs semblent se concentrer sur une forte croissance des investissements, associée à des perspectives de marge plus faibles, tandis que les retards dans Gemini 3.5 Pro et l'absence de lancements de produits majeurs ont soulevé la question de savoir si les investissements d'Alphabet dans l'IA se traduisent toujours par un avantage concurrentiel évident », a déclaré à CNBC Ben Barringer, responsable de la recherche technologique chez Quilter Cheviot.
Performance des actions d’Alphabet et de Tesla
Tesla a clôturé la séance de jeudi sur une baisse de 14,5%la pire performance depuis mars 2025, brûlant environ 200 milliards de capitalisation. Alphabet a perdu 7,1%, avec environ 300 milliards évaporés. Amazon a été entraîné vers le bas avec une baisse de 4,6 % et environ 120 milliards de valeur radiée.
Le Nasdaq Composite a chuté de plus de 2 %. Le S&P 500 a chuté de 1,2 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a perdu environ 1 %. La contagion s'est propagée aux marchés asiatiques, le KOSPI de la Corée du Sud et le Nikkei du Japon étant tous deux dans le rouge, le secteur technologique étant en tête des baisses.
Cependant, les signaux positifs cachés dans les rapports trimestriels ne manquent pas. Les revenus du cloud de Google ont bondi de 82 % à 24,8 milliards de dollars, dépassant les estimations. Tesla, sur le front automobile, a généré 20,52 milliards de revenus, en croissance de 23 % par an. Mais dans une journée dominée par la peur, les chiffres positifs n’ont eu que peu de poids.
Les tarifs douaniers américains accroissent la pression sur le marché
L’effondrement du marché boursier américain ne peut pas s’expliquer uniquement par les rapports trimestriels technologiques. Le même soir, l’administration Trump a activé de nouvelles mesures protectionnistes qui ont amplifié l’incertitude des investisseurs.
Les tarifs de l'article 301 affectent 60 pays
En vertu de l'autorité conférée par l'article 301 du Trade Act de 1974, Washington a imposé des droits de douane entre 10% et 12,5% sur les marchandises provenant de 60 partenaires commerciaux internationaux, dont le Royaume-Uni, la Chine, le Japon et l'Inde. L'administration a justifié ces mesures en invoquant des problèmes liés au travail forcé.
Pour les marchés, l’effet est double : d’une part, les coûts de production des entreprises américaines disposant de chaînes d’approvisionnement mondiales augmentent ; d’un autre côté, il existe des scénarios de représailles commerciales qui pourraient affecter les exportations américaines.
Tarifs canadiens et développements juridiques
Les nouvelles mesures font suite à l'imposition de droits à 50% sur de nombreux produits canadiens, une escalade qui a déjà mis sous pression les relations avec le plus grand partenaire commercial des États-Unis. Tout cela se produit dans un contexte juridique complexe : la Cour suprême a invalidé la plupart des précédentes initiatives tarifaires de Trump jusqu'en 2026, faisant du recours à l'article 301 une alternative pour contourner ces limitations.
La hausse des prix de l’énergie alimente les craintes d’inflation
La hausse des prix du pétrole due aux conflits au Moyen-Orient
Le marché de l’énergie complique encore davantage la situation macroéconomique. Le pétrole brut a dépassé le seuil de 100 dollars le baril cette semaine, provoquée en partie par les attaques de militants houthis contre des pétroliers saoudiens dans la mer Rouge, qui ont accru les craintes d'une perturbation de l'approvisionnement mondial en pétrole. Le Brent a ensuite corrigé de 2 % vendredi, pour s'établir juste en dessous de 99 $.
Implications pour la politique de la Réserve fédérale
L’énergie coûteuse alimente le feu de l’inflation. Avec la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine – et le consensus du marché qui prévoit que les taux resteront inchangés – une accélération des prix à la consommation pourrait remettre en question cette stabilité. Un éventuel resserrement de la politique monétaire en réponse à l’inflation énergétique toucherait précisément les valeurs technologiques à forte croissance qui se sont déjà montrées vulnérables ces dernières heures.
Les contrats à terme signalent une tentative de stabilisation
Les contrats à terme sur indices américains ont tenté une reprise vendredi matin. Les contrats à terme sur le Dow ont gagné environ 0,4%, ceux sur le S&P 500 ont augmenté de 0,2%, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq sont restés essentiellement inchangés. Un signe de stabilisation, pas de rebond.
Cependant, les trois principaux indices restent positionnés pour clôturer la semaine en territoire négatif. Sur le plan trimestriel, vendredi sera le tour d'American Express, NextEra Energy et Verizon. La semaine prochaine apportera les résultats de Microsoft et Méta mercredi, suivis par Apple et Amazon jeudi – quatre des Sept Magnifiques n'ont pas encore été entendus, le marché écoutant chaque mot sur les investissements dans l'IA avec plus d'attention que jamais.
FAQ
Pourquoi les Magnificent Seven ont-ils perdu près de 800 milliards de dollars de capitalisation ?
Cette perte s'explique principalement par les inquiétudes des investisseurs concernant les dépenses importantes en infrastructures d'IA annoncées par Alphabet et Tesla, sans que les deux sociétés ne fournissent d'horizons temporels clairs sur la rentabilité de ces investissements. Cela a déclenché des ventes généralisées dans l’ensemble du groupe des géants de la technologie.
Quels nouveaux droits de douane américains ont été introduits et quels pays affectent-ils ?
L'administration Trump a imposé de nouveaux droits de douane au titre de l'article 301 compris entre 10 % et 12,5 % sur les marchandises en provenance de 60 pays, dont le Royaume-Uni, la Chine, le Japon et l'Inde, invoquant des problèmes de travail forcé.
Comment la hausse des prix du pétrole a-t-elle affecté les craintes inflationnistes ?
Le pétrole brut a dépassé les 100 dollars le baril après les attaques contre des pétroliers saoudiens en mer Rouge, intensifiant les craintes d'inflation à l'approche de la prochaine réunion de la Réserve fédérale. Les prix élevés de l’énergie augmentent la probabilité d’une accélération de l’inflation, avec des répercussions potentielles sur la politique monétaire.
Les marchés boursiers américains se sont-ils redressés après le krach initial ?
Les contrats à terme sur indices américains ont montré une timide reprise vendredi, avec des contrats à terme sur le Dow en hausse de 0,4% et des contrats à terme sur le S&P 500 en hausse de 0,2%, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq sont restés inchangés. Toutefois, les principaux indices restent projetés vers une semaine perdante.
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