Article publié le BeBeez Magazine n. 39 du 28 février 2026
par Stefania Peveraro
Le soi-disant Trésors Bitcoinles réserves de capital des entreprises détenues en Bitcoin deviennent un phénomène de plus en plus pertinent, en particulier aux États-Unis, avec des cas impliquant de grandes entreprises et des entités financières exposées à des milliards de dollars. Dans le quatrième épisode de la série Fichiers financiers numériques De BeBeez en direct, Guido RoccoDirecteur des opérations de RVI Technologiesconnecté depuis Dubaï avec BeBeez en directla web TV de BeBeeza expliqué ce que sont les bons du Trésor Bitcoin, quelles sont les raisons qui poussent les entreprises à les adopter et quels risques ils comportent, illustrant également comment RIV se positionne par rapport à cette tendance.
Demande. Guido, après avoir parlé de DeFi, de stablecoins et de tokens, nous abordons aujourd'hui le sujet des bons du Trésor Bitcoin. Que sont-ils exactement ?
Répondre. Les bons du Trésor Bitcoin sont, très simplement, réserves d'actifs d'entreprise détenues en Bitcoin. Cela signifie qu’une entreprise décide de ne pas conserver une partie de ses actifs en espèces ou en instruments équivalents, mais d’acheter du Bitcoin et de le conserver dans son bilan. C'est donc une alternative à la détention de votre trésorerie en espèces ou équivalents de trésorerie.
D. On voit de nombreuses entreprises, notamment américaines, adopter ce modèle. On a beaucoup parlé, par exemple, de Tesla. Mais il n’y a pas que les entreprises qui adoptent cette stratégie, il y a aussi les family offices ou autres entités. Quelles sont les raisons de ce choix ?
R. À mon avis, il y a trois raisons principales. Le premier est un se protéger contre l'inflation et la dévaluation monétaire. De nombreuses entreprises perçoivent le Bitcoin comme une valeur refuge, un peu comme l’or, et préfèrent détenir une partie de leurs actifs en Bitcoin plutôt qu’en cash. Bien évidemment ce choix suppose une vision très positive et à long terme du Bitcoin. La deuxième raison est la diversification du portefeuille. Les entreprises ne mettent pas forcément tout dans Bitcoin, mais un pourcentage de leurs actifs, comme élément de diversification. Le troisième point est le image de marque et positionnement stratégique : les entreprises qui détiennent du Bitcoin sont perçues comme plus innovantes. De plus, de nombreux investisseurs achètent des actions de sociétés détenant des bons du Trésor Bitcoin pour avoir une exposition indirecte au Bitcoin. Sachant cela, certaines entreprises utilisent également cette stratégie à des fins de marketing et de positionnement économique.
D. Comment vous, avec RIV Capital et le hedge fund que vous utilisez comme réserve pour votre coin, vous inscrivez-vous dans cette logique ?
R. Nous n’avons pas de véritable trésor Bitcoin au sens traditionnel du terme. Nous proposons un modèle différent. Notre pièce dispose de réserves de garantie qui sont investies dans un portefeuille mixte : actifs financiers traditionnels et actifs financiers décentralisés. Dans le composant DeFi, nous avons également un pourcentage en Bitcoin. Alors oui, nous sommes exposés au Bitcoin, mais nous ne le faisons pas pour l’image de marque ou comme couverture contre l’inflation. ET fait partie de notre stratégie globale de gestion du marché et des réserves.
D. Parlons des risques. Quels sont les principaux risques liés à la détention d’une réserve de ce type ?
R. Il y a plusieurs risques à considérer. Le premier est le risque de marché. Le Bitcoin est un actif volatil, avec des oscillations même très violentes. Il s’agit d’un risque objectif qui doit être pris en considération. La seconde est la risque de garde. Où et comment le Bitcoin est-il stocké ? Le principal risque est la perte des clés privées des portefeuilles qui le détiennent. Ensuite, il y a le risque réglementaire: Des réglementations peuvent être introduites ayant un impact direct sur le trading de Bitcoin ou la détention de réserves de crypto-monnaie. Ce sont, à mon avis, les principaux risques.
D. Et comment les atténuer ?
R. Chaque risque nécessite une stratégie d’atténuation spécifique. Concernant le risque de garde, il est essentiel de s'appuyer sur dépositaires institutionnels et, si possible, souscrivez une assurance pour couvrir la valeur détenue en Bitcoin. Concernant la volatilité, il est conseillé de ne pas détenir tous les actifs de l’entreprise en Bitcoin, mais seulement un pourcentage. Là la diversification est le principal outil d’atténuation des risques du marché. Sur le plan réglementaire, il est essentiel de se tenir au courant une législation en constante évolutionet bougez toujours dans le plein respect de la réglementation en vigueur.