Il n'a pas encore le droit de vote, mais il peut évidemment s'exprimer devant la presse. Et il n'a pas peur d'effrayer les marchés.
Il n'est pas encore membre votant du FOMC, mais a déjà décidé d'y participer. sport nationaldu moins pour les gouverneurs de la Fed, ou plutôt celui des déclarations dans la presse de leurs intentions. Peu importe que ces déclarations soient le plus souvent démenties… dès la phase de vote. Parlons de Beth Hamacqui de 2026 – grâce à la rotation interne au sein du FOMC – votera les décisions sur les taux d’intérêt et plus généralement politique monétaire.
En revanche, les déclarations ne coûtent rien. Cependant, étant donné que la plupart des journaux se contenteront de dire qu'un membre du FOMC a déclaré… qu'il n'était pas d'accord avec les coupes budgétaires, il serait temps d'enquêter sur qui est Beth Hammack, quel genre de position a en général et pourquoi nous devrions nous en soucier… la bonne chose.
Beth Hammack : le nouveau faucon du FOMC
Nous en avons déjà parlé sur ce site et il sera temps d'y revenir, car cela va bientôt commencer habituel un cirque de presse qui évitera de rapporter des détails fondamentaux sur la question.
Premier point : le FOMC est une assemblée interne de la Réserve fédérale dans laquelle se trouvent 7 membres du conseil d'administration (dont le gouverneur, en l'occurrence Jerome Powell) et 5 gouverneurs des bureaux d'État de Fed. Ces derniers tournent chaque année.
Deuxième point : grâce à la rotation ci-dessus, à partir de 2026 Beth Hamacde la Réserve fédérale de Cleveland, aura le droit de vote.
Troisième point : Hammack a déclaré qu'il estimait que l'hypothèse de coupes supplémentaires n'était pas viable. Spécifiquement:
Mon scénario de base est que nous pouvons rester ici [con i tassi, NDR] pendant un certain temps, jusqu'à ce que nous ayons des preuves convaincantes que l'inflation revient vers son objectif ou que l'emploi s'affaiblit plus sensiblement.
C'est le contenu d'une longue déclaration publiée dans le Wall Street Journal.qui sera probablement repris demain par la presse spécialisée italienne.
OK, à quel point est-ce important ?
Pas beaucoup. Ce n'est un mystère pour personne que la présidente de la Fed, Cleveland, est la plus belliciste des faucons qui participeront aux votes du FOMC en 2026. Rien de nouveau donc, pas même en termes d'équilibre, étant donné que techniquement, elle remplacera un autre faucon, à savoir Schmid, qui, en raison de la rotation à partir de l'année prochaine, n'aura pas de droit de vote au FOMC.
Nous avons tracé ici les nouveaux équilibres, de manière à permettre à chacun d'être conscient de ce qui va se passer en termes d'équilibres internes au sein du FOMC. Cela ne veut pas dire que l'opinion de Hammack ne prévaut pas, qui vaut une voix au même titre que les autres qui s'exprimeront en 2026 au sein même du FOMC.
Il faut également ajouter qu'historiquement les membres du conseil – et donc les participants permanents au FOMC – sont davantage dovesh et donc plus ouvert aux données.
En conclusion, je ne peux pas dire ça vous invitons à lire également cette analyse d'Alex Lavarelloqui aborde la question des taux américains par rapport aux taux japonais, sur un sujet dont nous entendrons à nouveau parler dans les mois à venir.
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