Cellnex a finalisé la vente de 99,99% de Towerlink France, la société qui regroupait les principales activités du groupe dans les centres de données en France, à VIFSP6 Trinity, filiale à 100% de Vauban Infra Fibre (VIF). L'opération, entièrement réglé en espècesest intervenue après l'approbation formelle des autorités françaises chargées des investissements directs étrangers et après la réalisation des conditions de clôture, y compris le processus d'information et de consultation des représentants des travailleurs.
La cession renforce une orientation déjà explicite : réduire les activités non essentielles pour concentrer le capital et l’attention sur le secteur des infrastructures. Marco Patuano, PDG de Cellnex, associe la conclusion de la transaction à un processus de recentrage : « La clôture de cette transaction marque une étape importante dans notre parcours stratégique. En concentrant nos ressources sur notre activité principale d'infrastructure de télécommunications neutre, nous sommes mieux placés pour générer une croissance durable.. La seconde moitié du raisonnement concerne la capacité d’investissement : « Le produit de cette transaction renforcera encore notre bilan et nous permettra de continuer à investir dans l'expansion et la modernisation de notre réseau européen ». Autrement dit, le levier financier devient un levier industriel.
Pourquoi la valeur de « l’hôte neutre » augmente
Le cadre du marché va dans le même sens. La consommation de données mobiles augmente à un taux annuel composé proche de 40%tandis que les utilisateurs exigent une continuité de service et des performances élevées dans tous les contextes. Le macro-réseau, à lui seul, ne peut garantir la qualité dans des lieux complexes et très fréquentés, tels que les stades, les centres commerciaux, les hôpitaux, les bureaux, les métros et les tunnels. Pour combler ce manque, il faut une densification et des solutions indoor dédiées, qui ont cependant un coût croissant.
C'est là qu'intervient le modèle hôte neutrefondé sur le partage d'une même infrastructure entre deux ou plusieurs opérateurs et sur une gestion confiée à un tiers. Le partage réduit la duplication, raccourcit les délais de mise en œuvre et diminue le coût global pour chaque MNO individuel, en particulier lorsque les sites deviennent un facteur de compétitivité pour la qualité perçue par le client final.
DAS as a Service : infrastructure intérieure en tant que service
Une étude de la GSMA décrit une étude de cas impliquant Cellnex, relative à l'utilisation de DAS en tant que service (DASaaS). Le DAS (Distributed Antenna System) est un réseau d'antennes distribuées et connectées à une source commune qui apporte couverture et capacité à l'intérieur d'un bâtiment ou dans une zone limitée. Dans cette logique, Cellnex agit en hébergeur neutre et suit tout le cycle de vie de la solution, de la conception à la maintenance, avec un suivi continu et des niveaux de services définis avec les exploitants et propriétaires des espaces.
L’avantage réside dans la combinaison de technique et de gouvernance. Une direction unique gère les permis, la conception, l'installation, la mise en service et les opérations, réduisant ainsi la charge opérationnelle pour les ORM et les propriétaires. La conception reste « sur mesure » car elle dépend des interférences externes, des matériaux de construction, des objectifs de performance, des bandes et secteurs requis, ainsi que de l'évolutivité future. Dans le même temps, la plateforme commune évite à chaque opérateur de devoir répliquer des infrastructures similaires dans le même bâtiment.
Les chiffres de partage et l’impact sur les CapEx et le TCO
Sur le plan économique, l’ordre de grandeur permet de comprendre pourquoi la question est devenue centrale. Dans le bâtiment, les CapEx des solutions multi-opérateurs sont indiqués, dans la plupart des cas, entre 2,5€/m² et 12€/m²avec des variations liées aux performances, à l'environnement radiophonique et au type de lieu. Le point décisif est l'économie relative : sur la base de l'expérience rapportée, les CapEx pour un seul opérateur dans un DAS partagé peuvent être réduits de 35 % à 65 % par rapport à une solution mono-opérateur, tandis que le Coût total de possession tend à s’améliorer encore grâce à une gestion centralisée et une maintenance optimisée.
Ce système résout également un problème typique des projets indoor : les opérateurs ne disposent pas toujours de plans de déploiement alignés et doivent souvent réagir à des besoins temporaires, comme un contrat d'entreprise à durée limitée. Un tiers, qui investit à long terme, permet aux ORM d'entrer sur place en cas de besoin et de moduler l'équilibre entre CapEx et OpEx, sans transformer chaque projet en un investissement rigide.
Du stade aux grands bâtiments : le réseau comme élément de l’expérience
Les stades constituent le terrain d’essai le plus évident. Lors d'un Super Bowl, par exemple, ils se sont enregistrés 55 To du trafic sur le réseau mobile ; les données résument la pression générée par des dizaines de milliers de personnes partageant des photos et des vidéos en temps réel. Dans ces contextes, la capacité devient aussi importante que la couverture, car la congestion dans les macro-stations proches peut empêcher même les activités de base.
Le matériau rappelle les expériences dans des lieux à fort trafic, avec des systèmes multi-opérateurs conçus pour résister aux pics et aux contraintes strictes, notamment en termes d'esthétique, de délais de déploiement et d'exigences de performances. La leçon pour le marché est claire : lorsque la connectivité affecte la sécurité, les services numériques et les revenus, le réseau intérieur n’est pas un accessoire, mais une infrastructure critique.
Un choix de périmètre qui parle au marché
La vente de Towerlink France à Vauban doit être lue avec cette évolution. Renforcer le bilan et concentrer les ressources sur le cœur signifie augmenter la capacité d'investissement sur les réseaux partagés, où la valeur vient de l'échelle, de la gestion multi-tenant et de la rapidité d'exécution. Dans une Europe qui doit se densifier sans multiplier les coûts, l'hôte neutre n'est pas qu'un modèle technique : c'est une réponse industrielle à l'exigence de qualité et de durabilité.
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