Toujours des problèmes dans le secteur. L'entreprise : « Il faut que ça marche comme ça. »
Il n'y a jamais trop de soucis. Et vous pouvez même en avoir plusieurs à la fois. Après la guerre (qui n’est pas résolue), les craintes pour le marché reviennent aussi crédit privé. Blackstone a limité les retraits sur son fonds principal, BCRED, après que les demandes aient dépassé 10 %. Le groupe suit ainsi l'exemple de nombreux concurrents, qui ont vu des clients tenter de récupérer des fonds destinés à des prêts. rendement élevé et qui deviennent cependant beaucoup moins attractifs en période de soudure.
Le fonds de 79 milliards de dollars a envoyé des documents à la SEC expliquant que tous les retraits demandés par les clients ne seront pas accordés, mais seront limités à 5 % du total, conformément au prospectus. Il s'agit d'un changement important, étant donné que le mois dernier seulement, le groupe a accepté d'offrir remboursements de 7,9%, même s'ils pourraient alors également exercer le droit à type à 5%.
Conditions de crédit sous-optimales
Les conditions sur le marché du crédit ne sont donc pas optimales, même si elles sont masquées par le grand rallye boursier. Blackstone se défend par l'intermédiaire d'un porte-parole, qui a déclaré à Bloomberg que :
La possibilité de limiter les retraits est une fonctionnalité clé [di questi fondi, NDR]pour les investisseurs qui décident d'échanger un peu de liquidités contre des performances élevées à long terme.
Il n'a pas tort. Les fonds de crédit privé en effet, ils offrent des performances élevées, mais rencontrent de plus grandes difficultés pour liquider les actions. Ceux qui souhaitent des obligations super liquides disposent d’autres marchés (et également d’autres rendements).
Cependant, au-delà de la discussion sur qui a tort ou raison, reste un signe de la difficulté des fonds et de la peur des clients qui ont investi. Des doutes existent depuis longtemps sur la qualité du crédit accordé et sur les débiteurs qui l'ont reçu, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, qui parlait il y a quelques mois de des cafards qui signalent la présence d'autres… cafards. Depuis lors, la plupart des inquiétudes ont disparu, pour ensuite réapparaître de manière cyclique au moment du rachat.
Est-ce un problème ?
Non. Ceux qui ont investi dans ce type de fonds savaient bien dans quoi ils s'embarquaient – et il n'est jamais bon de penser que parmi tous les cas possibles, seul le meilleur se présentera toujours.
Cependant, le signal demeure : non seulement les éditeurs de logiciels sont toujours en danger, du moins selon les investisseurs, à cause de l'IA, mais il y a aussi des signes d'une détérioration du marché du crédit et une certaine inquiétude chez les investisseurs qui, il y a seulement quelques mois, n'avaient aucune difficulté à accepter les conditions des fonds d'investissement. crédit privé.
Il s’agit de conditions de crédit non optimales qui affectent probablement aussi, en partie, le fonctionnement du système. préféré par Michael Sayloravec $STRC se négociant toujours à 95 $ aujourd'hui.