Le week-end n’est jamais le moment idéal pour donner des nouvelles. Les marchés traditionnels sont fermés, les gestionnaires de fonds jouent au golf, ceux qui devraient faire bouger le monde financier sont au repos. L'actualité circule lentement et si vous vivez de clics, il faut inventer quelque chose. Un de ceux-là récurrent concerne les ventes de Bitcoin par BlackRock avec son ETF. Une nouvelle qui est techniquement vraie, mais qui est racontée sous un angle qui en fait un mensonge incroyable.
Oui, Bitcoin provient d’adresses liées à BlackRock. Tout le monde peut comprendre pourquoi Arkham et d'autres ont pris soin d'identifier ces adresses et de les restituer publique. Cependant, les choses sont un peu plus compliquées que ce que beaucoup de gens disent appâteur à clics.
BlackRock a une gestion passive
L'ETF de BlackRock sur Bitcoin c'est le plus simple des ETF au comptant. Si les clients veulent plus d’actions, achetez du Bitcoin. S’ils veulent moins, vendez du Bitcoin. Le mécanisme est bizarre mais il fonctionne : lorsque les achats à un certain niveau de prix dépassent l'envie de vendre sur le marché, un écart de prix entre les actions ETF et celui du sous-jacent (en l’occurrence Bitcoin). Au contraire, lorsque les détenteurs d’ETF ont moins d’appétit, l’écart se crée dans le sens inverse, et donc le Bitcoin est vendu et les actions sont détruites.
Roche noire utilise Coinbase pour cette procédure, même si elle est animée par des dieux teneurs de marché appelé PAqui ont le droit spécial de demander de nouvelles actions ou la destruction des anciennes qu'ils ont achetées sur le marché.
Ce mécanisme permet au prix de l'ETF de rester toujours très proche de celui du sous-jacent.
De temps en temps, cependant, il est nécessaire que Roche noire vendre du BTC. Depuis la semaine dernière c'était très négatif à cet égardavec les ETF Bitcoin perdant globalement 1 milliard de dollars en capital, c'est normale voir BTC sortir des portefeuilles BlackRock.
Cependant, il convient de rappeler une fois de plus qu’il n’existe aucun type de décision de la part de BlackRock. C'est un mécanisme semi-automatique qui concerne les décisions de la myriade de clients de BlackRock, c'est-à-dire les détenteurs d'actions ETF.
Étant donné que ce n’est pas le plus grand gestionnaire de capitaux au monde qui décide, même si les mouvements sont réels, il est indéniable qu’ils deviennent bien moins… pertinents.
| Date | Flux net quotidien (USD) |
|---|---|
| 15 mai 2026 | -290,42 millions de dollars |
| 14 mai 2026 | 131,31 millions de dollars |
| 13 mai 2026 | -635,23 millions de dollars |
| 12 mai 2026 | -233,25 millions de dollars |
| 11 mai 2026 | 27,29 millions de dollars |
Pourquoi tout le monde écrit que BlackRock vend ?
Parce que c'est bien plus intéressant que Les clients de BlackRock « vendus » cette semaine. C'est une chose d'avoir comme sujet de l'action un géant de 10 000 milliards, une autre d'avoir un client institutionnel ou particulier.
Soyez prudent lorsque vous prenez des décisions d'investissement à partir de ce type de journalisme bon marché.