Bitcoin (BTC) a enregistré vendredi sa plus forte sous-évaluation par rapport à l’or (XAU), ravivant les attentes d’une potentielle rotation des capitaux loin du métal précieux vers les marchés des crypto-monnaies en 2026.
En 2026, le Bitcoin surpassera largement l’or
Les données de sous-évaluation ont été obtenues à partir du score Z de la relation BTC-XAU, un indicateur qui mesure dans quelle mesure la relation actuelle s'écarte de sa moyenne à long terme.
Une valeur inférieure à −2 indiquerait que le Bitcoin se négocie à deux écarts types de sa valeur historique par rapport à l’or, ce qui est extrêmement rare. Dans ce cas, BTC est entré dans l’extrémité inférieure du modèle pour la première fois de l’histoire.
Historiquement, les mouvements du ratio BTC/XAU vers la zone d’écart type de -2 ont précédé de longues périodes pendant lesquelles Bitcoin a surperformé l’or, comme le démontre le graphique des bandes Power-Law ci-dessous.
« Tout indique que Bitcoin surpassera considérablement l'or dans les mois à venir », déclare Julius, l'analyste qui a créé les bandes de loi de puissance BTC/or et l'oscillateur Z-score.
Que signifie la hausse record de l’or pour le prix du BTC ?
Dans le passé, la baisse du score Z vers la zone d’écart type de −2 a marqué des creux importants pour Bitcoin.
Par exemple, un signal de sous-évaluation du BTC/XAU en novembre 2022 a précédé une hausse des prix du BTC d’environ 150 % l’année suivante.
De même, Bitcoin a bondi de plus de 1 170 % un an après l’apparition du signal en mars 2020.
Selon Julius, le score Z prédit également correctement les sommets macroéconomiques de Bitcoin.
« Fin 2017, le Bitcoin était extrêmement suracheté, tandis que l'or était survendu », écrit-il dans un article sur X le 3 janvier, ajoutant :
« Peu de temps après, Bitcoin est entré dans une phase baissière, tandis que l'or a entamé un rallye pluriannuel vers de nouveaux sommets historiques. »
De plus, les données historiques suggèrent que les augmentations importantes des prix du Bitcoin ont tendance à suivre les marchés haussiers de l’or.
BTC n’a commencé sa phase parabolique qu’après que l’or ait déjà largement dépassé sa tendance à long terme. Au cours des cycles précédents, ce décalage variait d'environ deux mois à plus d'un an, à la fin duquel BTC a enregistré ses gains en pourcentage les plus importants.
La décote du Bitcoin par rapport à l’or suggère donc des perspectives haussières pour le prix du BTC en 2026, à condition que la tendance historique se maintienne.
Plusieurs analystes prévoient que le BTC atteindra 200 000 à 300 000 dollars d'ici la fin de l'année.
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