Bitcoin : la faiblesse n’est que temporaire

Le déclin du Bitcoin, ou plus généralement de l’ensemble du secteur crypto, a probablement pris de court de nombreux investisseurs qui ne s’attendaient pas à une réaction aussi nerveuse des marchés face aux craintes d’une escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et l’Europe. Cependant, si l'on regarde la situation de plus près, on constate que il n'y a en fait pas de quoi s'inquiéter. Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négocie à 92 900 $, en baisse de -2,3 % au cours des dernières 24 heures mais toujours positif pour la semaine.

Différent indicateurs en chaîne mettent en évidence une condition de solidité structurelle du Bitcoin, qui va bien au-delà des préoccupations les plus récentes. Le comportement des détenteurs et les indicateurs monétaires suggèrent en effet que le rallye est toujours en cours, jusqu'à preuve du contraire. Cela n’exclut pas de nouvelles baisses dans les prochaines heures/jours, mais il existe des valeurs au-delà desquelles il sera difficile de descendre. Voyons lesquels dans cet article.

Bitcoin : tomber dans la nuit fait peur aux novices, mais tout est sous contrôle

Une liquidation de -3% ne suffit pas à compromettre la structure des prix du Bitcoin, d'autant plus qu'elle a atteint sacs traditionnels ferméset d'autant plus qu'il s'agit de l'un des actifs financiers les plus volatils et les plus sensibles aux événements exogènes. La monnaie a connu des dumpings beaucoup plus importants dans le passé et des scénarios bien plus délicats que ce qui vient de se passer.

Assez comparer la baisse d'aujourd'hui avec celle observée le 21 novembrelorsque les investisseurs Bitcoin ont collectivement réalisé des pertes de plus de 5,5 milliards de dollars. Ce jour-là, les liquidations longues sur les marchés à terme avaient dépassé 1,5 milliard de dollars, alors que ces dernières heures, elles n'étaient «que» 600 millions de dollars, un chiffre important d'un point de vue absolu mais moins impactant en termes relatifs.

Les investisseurs restent sereins

Pour le moment, il semble que « l’effondrement », si on veut l’appeler ainsi, n’ait pas changé l’attitude des investisseurs Bitcoin. Selon le Indice de peur et de cupidité, le sentiment du marché du secteur est passé d'un score de 49 hier à 44 lors de la séance d'aujourd'hui, juste 5 points de différence qui reflètent une réaction émotionnelle globalement contenue.

Considérez qu’il y a à peine un mois, la peur et la cupidité marquaient 20, un niveau qui, à plusieurs reprises dans le passé, a souvent accompagné un creux des prix du Bitcoin. Supposons également que de fin novembre à aujourd'hui, le marché a quelque peu digéré la distribution du quatrième trimestreavec l'indicateur SOPR, relatif à la cohorte de titulaires à court terme, qui se sont remis de la condition de capitulation.

Il s'agit d'une donnée importante qui indique comment il en faudra beaucoup plus pour restaurer un climat de méfiance et réduire davantage le sentiment de confiance, de la même manière que ce qui s'est produit récemment. En particulier, pour aggraver la situation, les prix du BTC devraient encore baisser et dépasser certains niveaux, que nous verrons bientôt, où se concentre davantage de liquidités.

Pression de vente accrue et exposition courte

Cependant, quelle que soit la façon dont les investisseurs ont digéré la baisse de confiance, il est clair qu'il y a eu une intense activité de vente du jour au lendemain, principalement due à marchés à terme. Nous comprenons cela du fait qu'au cours des dernières heures, il y a eu une réduction significative des CVD sur plusieurs bourses, avec un taux de financement qui a atteint le territoire négatif.

Cette situation peut être interprétée sous deux interprétations différentes : la première est que de nombreux investisseurs sont toujours enclins à vendre à découvert des hausses plutôt que de rechercher une reprise, ce qui, à court terme, peut limiter le potentiel spéculatif du Bitcoin. En revanche, comme nous l'expliquions la semaine dernière, cette configuration pourrait conduire à un possible presser du cas d'une pompe soudaine et fortede quoi alimenter un rallye plus explosif.

L'indice de « demande apparente » de Bitcoin s'améliore

Nous ajoutons également que, comme le montre le tableau de bord CryptoQuant « Demande apparente », au cours des dernières séances, la pression négative sur la demande s'est réduite, un signal qui mérite attention après le fort affaiblissement du dernier trimestre 2025. Cet indicateur calcule simplement la différence entre la nouvelle offre en Bitcoin émis par le réseau et l'offre est restée inactive pendant plus d'un an.

Par rapport à fin décembre, la situation semble désormais nettement améliorée, tout en restant toujours dans un contexte négatif avec un chiffre qui marque -31 000 BTC sur une fenêtre mobile de 30 jours. Cela signifie qu'au cours du dernier mois, il n'y a pas eu une présence importante d'offre inactive qui a recommencé à bouger, un facteur qui, dans le passé, a entraîné de fortes baisses de prix.

En substance, le question apparente du Bitcoin est en légère augmentation, preuve du fait que d'un point de vue monétaire les perspectives redeviennent positives. Il est clair que ces données ne suffisent pas à elles seules à créer une thèse solide, mais elles sont très utiles si elles sont contextualisées avec d’autres indicateurs, qui dénotent une situation typique de reprise structurelle.

Les niveaux auxquels il faut faire attention sur Bitcoin

Comme nous l'avons dit dans cette analyse récente il existe des groupes de prix pour Bitcoin qui ne sont pas si importants à des fins d'évolution des prix et qui devraient être considérés comme possibles bruit sur le graphique. L’une d’entre elles est la fourchette de 97 000 $ à 93 000 $, où l’on ne trouve pas de zones de liquidation particulières et où BTC pourrait orbiter sans trop d’influence sur la structure moyenne.

Au lieu de cela, la situation deviendrait plus complexe si Bitcoin venait à briser la zone de prix. 90 000 $ à 89 000 $où ils sont concentrés près d'un milliard de dollars en règlements. Pire encore s'il cédait 86 500 $un niveau qui rendrait les perspectives nettement plus inquiétantes. En attendant, tout est encore sous contrôle.

Au lieu de cela, l'objectif des haussiers devrait être de ramener les prix au-dessus de 99 000 $, afin de rendre la formation du plancher dans la zone des 80 000 $ encore plus forte et plus évidente, et de donner plus de force au rallye en cours. Au-dessus de ce niveau, le risque d'un resserrement en faveur des positions longues augmente également, ainsi que d'un retour à un régime de marché totalement haussier.