Jamie Dimon affirme que la stagflation pourrait arriver. Mais devrions-nous la craindre pour Bitcoin et les crypto-monnaies ?
Tout le monde n’est pas convaincu de la possibilité pour que les marchés sortent du cycle sans récession. Et il y a ceux qui se souviennent qu'il existe aussi une troisième option sur la table, qui est celle de stagflation – une phase économique qui voit d’un côté une forte inflationd'autre part, une croissance réduite, voire négative. On n'en parle plus depuis longtemps – et Jérôme Powell a nié à plusieurs reprises la possibilité que cela se produise (avec les données d’aujourd’hui).
Mais il est revenu pour en parler Jamie DimonPDG de JPMorganqu'il a indiqué dans le stagflation le pire scénario possible et celui que, même s’il est lointain, nous ne pouvons pas éliminer des possibilités qui s’offrent à nous.
Contribuer à la possibilité de stagflation il y aura le Baisse des taux mercredi – des baisses de taux qui pourraient même atteindre 50 points de base et cela pourrait servir de tampon pour une reprise de l'inflation. Tout cela alors que plusieurs indicateurs économiques laissent entrevoir la possibilité d'une ralentir de la machine de production américaine. Pour ceux qui investissent dans cryptoil y a un autre problème : ce marché n’a jamais eu à faire face à une stagflation – et donc l’incertitude augmente. Et nous allons essayer de la réduire en analysant ce qui s’est passé sur les marchés similaire dans le passé.
L'avertissement de Jamie Dimon : et si la stagflation était le cas ?
Deux options sont sur la table, du moins pour les principaux analystes. La première est un retour à des niveaux d'inflation plus faiblesà des taux d'intérêt tout aussi bas et à une économie qui, tout bien considéré, n’entrera pas en récession.
La deuxième option concerne plutôt la possibilité de récession:dans le cas où l'intervention de Fédérer devrait s'avérer vrai en retardl'économie pourrait entrer en récession.
Il existe cependant une troisième option, qui est rappelée par Jamie DimonPDG de JPMorgan – qui s’est historiquement avéré être plus pessimiste d’autres opérateurs de marché, des PDG de grandes banques et en général des sujets ayant un public important.
De quel genre de situation s'agit-il ? Et pourquoi est-ce important ? Bitcoin Et crypto?
- Récession et inflation
C'est bon Jamie Dimon pour la définir comme la pire des possibilités qui restent sur la table. La stagflation est en fait un terme qui indique la présence simultanée d'un ralentissement économique et d'une augmentation des prix / de l'inflation. C'est l'un des pires scénarios dans lesquels se trouver et c'est aussi l'un des plus difficiles à combattre politique monétaire.
Les cas les plus connus sont ceux des années 70 et 80 et qui ont été causés en grande partie par la choc pétrolierDans ce cas, on ne sait pas très bien ce qui devrait en être la cause et la discussion économique c'est plus que ça et ça le sera encore plus si ça arrive réellement se produire un tel scénario.
- Que se passe-t-il avec les actifs à risque en période de stagflation ?
En bref, et sans que cela devienne un traité universitaire, nous pouvons dire que stagflation C'est généralement un mauvais signe pour le marché boursier. Les entreprises sont confrontées à une hausse des coûts et à une baisse des revenus.
Si nous devions regarder la période 1973-74, qui est la période de deux ans du début de la choc pétrolierLes pires années s'annoncent pour les principaux indices boursiers. Le S&P 500 a été l'objet d'une des plus fortes corrections de son histoire et, dans la période comprise entre le début de 1973 et la fin de 1974 (octobre, notamment), il a brûlé près de la moitié de sa capitalisation. Non loin derrière, les autres indices boursiers américains ont clôturé.
À quoi faut-il s’attendre en cas de stagflation du Bitcoin et des cryptomonnaies ?
Il y a plusieurs considérations à prendre en compte concernant le monde du Bitcoin (et séparément le monde de la cryptographie).
- En période de stagflation, l’or et les matières premières…
…se comportent mieux que le marché boursier. Le graphique ci-joint devrait éclaircir le problème. En ce qui concerne BitcoinSi elle se comportait comme l’or (ce qu’elle a parfois fait, mais pas trop souvent), la stagflation pourrait s’avérer être une chose positive.
Dans une période de grande turbulence comme celle que nous traversons, il y a une autre considération à prendre en compte. cryptole soi-disant altcoinsils peuvent suivre si nécessaire Bitcoin dans une sorte de Précipitation due à la stagflation ? C'est difficile à dire pour l'instant. dominance De Bitcoin n'a fait qu'augmenter. Et si nous devions comparer cela à la ruée vers l'or, cela donnerait un graphique très intéressant.
La possibilité, qui devra alors être vérifiée avec les faits, est que dans un tel scénario, il n'est pas certain que Bitcoin Et crypto suivez la tendance du Bitcoin.
- Et si les actions suivaient plutôt ?
Si Bitcoin Et crypto Si l'on suit les cours des actions, ce ne sera pas une bonne nouvelle pour les marchés. Mais encore une fois : pour l'instant, nous n'avons aucune certitude que les choses se dérouleront de cette façon. Nous en parlerons bientôt dans une de nos vidéos !