Bitcoin risque de se retrouver dans un long marché baissier : les données en chaîne sont inquiétantes.
Pendant la crise du week-end, Bitcoin (BTC) a officiellement perdu le soutien du 80 000 $un niveau que nous avons défini à plusieurs reprises comme décisif pour définir l'action des prix de la crypto-monnaie et évaluer un entrée possible dans la zone du marché baissier. Les choses vont objectivement mal, mais il y a encore de l’espoir.
La cassure des prix arrive précisément dans une zone qui, dans le passé, selon les données en chaîne, avait marqué le début d'un long hiver pour le secteur de la cryptographie. Cependant, le contexte macroéconomique et structurel actuel est profondément différent de celui des cycles précédents, et la frontière entre les marchés haussiers et baissiers pourrait être plus floue que ne le suggèrent les niveaux clés. Essayons de réfléchir clairement dans cet article pour comprendre dans lequel nous nous trouvons.
Bitcoin risque d’entrer dans un marché baissier profond
Dans cet article la semaine dernière, nous vous avons expliqué commentperte de 84 000 $ n'était pas du tout bon signe pour Bitcoin, et cela ci-dessous 80 000 $ une accélération baissière aurait pu commencer. En fait, à ces niveaux, nous constatons une situation de pertes non réalisées élevées tant pour les détenteurs à court terme que pour les détenteurs à long terme, ce qui complique la structure des prix et crée une absorption à chaque tentative de reprise.
En particulier, la zone des 84 000 $ coïncide avec la limite inférieure du coût moyen des détenteurs à court termesoit la bande à -1STD (écart type) par rapport à leur prix d'achat moyen. Le seuil de 80 000 dollars apparaît cependant comme un seuil encore plus critique, car il entre en conflit avec le niveau de ce que l'on appelle «Vraie moyenne du marché», un indicateur en chaîne qui représente une sorte de juste valeur pour Bitcoin.
Ce dernier est calculé comme la moyenne entre plusieurs modèles de prix liés aux coûts d'achat réels supportés par les investisseurs. Nous nous en soucions tellement parce que dans le passé, la cassure à la baisse de la moyenne réelle du marché l'a sanctionné. L'entrée du Bitcoin dans marché baissier, exactement comme cela s'est produit en mai 2022 avec une répartition de 36 000 $. Dès lors, jusqu'au plus bas du mois de décembre de la même année, la monnaie a perdu plus de -50 %.
De nombreux achats réalisés autour de 84 000$ : ça se complique pour Bitcoin
Le problème actuel du Bitcoin est autant analytique que psychologique, car nous avons perdu un niveau sur lequel plusieurs investisseurs avaient construit une position haussière sur le marché au comptant. D'après le modèle Cost Basis de Glassnode, on remarque que précisément entre 83 400$ et 85 300$ces dernières semaines, les opérateurs avaient acheté/déménagé environ 970 000 BTCsoit 4,6% de la masse monétaire totale.
Perdre ce support signifie attirer de nombreux traders condition de perte et de stressà tel point qu’ils pourraient décider de vendre leurs positions par peur. Il existe surtout le risque qu'à la première tentative d'augmentation dans ce domaine (si jamais il y en a une), certains de ces investisseurs décident de sortir au seuil de rentabilitécontribuant à augmenter la pression de l’offre sur le livre Bitcoin.
Encore peu de pertes réalisées sur Bitcoin malgré l’effondrement
Cependant, nous sommes surpris de constater à quel point r. ont été enregistrés lors de l'effondrementrelativement peu de pertes réalisées sur Bitcoinc'est-à-dire des pertes réellement monétisées sur le marché, par rapport à ce qui s'est passé le 22 novembre 2025 et le 23 janvier 2026. Cela signifie en premier lieu qu'une grande partie de la baisse survenue au cours du week-end a été principalement causée par les marchés à terme, ce qui est également confirmé par les fortes liquidations enregistrées ces derniers jours.
Ensuite, un autre élément qui ressort de ce tableau est le fait que de nombreux détenteurs de Bitcoin, malgré les pertes latentes dans leurs bilans, ont pour l’instant choisi de ne pas vendre d’actions importantes. Cela signifie que de nombreux investisseurs tiennent le coup dans cette période, convaincus ou pleins d’espoir que la crypto-monnaie pourra se redresser lors des prochaines sessions. Il est clair que cette situation pourrait s’inverser si Bitcoin faisait allusion à un nouveau déclin.
Début d’un marché baissier ou d’un cycle macro atypique ?
D'un point de vue purement cyclique et en chaîneles signaux que nous avons vus sont assez clairs : selon plusieurs lectures, Bitcoin semble être officiellement entré dans la zone de marché baissier, du moins sur la base de l’histoire des anciens cycles de marché. Les détenteurs à long terme comme à court terme sont en difficulté, le coût moyen a été réduit et il n'y a même pas les conditions en termes de liquidité pour émettre l'hypothèse d'un retour au marché haussier.
Quoi qu’il en soit, d’après l’étude de situation du marché au niveau macroéconomiqueil semble au moins clair que les perspectives dans lesquelles Bitcoin évolue sont complètement différentes de celles du passé. Nous faisons référence aux politiques fiscales et monétaires des États-Unis, du Japon et d’autres superpuissances, à la faiblesse de l’indice du dollar DXY et à ce qui pourrait émerger dans les mois à venir en termes de stimuli monétaires et de politiques expansionnistes.
Il y a ceux qui continuent à en parler supercycle possible pour Bitcoinsoulignant que les frontières entre taureau et ours pourraient désormais être moins marquées, et que nous n'irons probablement plus « sur la lune » comme nous le faisions dans le passé, mais nous ne nous précipiterons pas non plus autant vers le bas. Voyons comment BTC évoluera au cours de ces sessions, qui seront décisives pour clarifier la véritable nature du cycle actuel.
En attendant, quelle que soit l’évolution future des marchés, il est essentiel que, si vous investissez dans Bitcoin, vous disposiez d’un une stratégie claire sur ce qu'il faut fairepondéré en fonction de votre exposition au risque et de votre horizon temporel. Si vous êtes mentalement à long terme dans Bitcoin, cela pourrait être l’occasion de réduire votre prix de chargement moyen ou d’augmenter votre inventaire. Jouez à votre jeu.