Les chiffres ne correspondent pas. Ou plutôt, la théorie dominante sur le déclin du Bitcoin semble trop simple pour être vraie.
Avec le rouge relativement profond, relativement car on parle encore de -7% en l’espace de 7 jours, qui a frappé Bitcoin, il est peut-être temps de s’asseoir et de faire les calculs du proverbial serviteur. Que voulons-nous dire ? Nous avons l’intention de faire quelques calculs sur ce qui se passe, particulièrement en ce qui concerne Niveaux de gris – et par conséquent au prix du Bitcoin.
Ceci est accordé et non accordé qu’ils soient ceux-là déversements par Grayscale pour avoir eu le plus grand impact – baissier – sur le prix de Bitcoin. Nous prévoyons qu’il s’agit d’hypothèses, bien que corroborées par quelques chiffres – et que vous pourrez également venir en discuter sur notre Chaîne Telegram officielle.
Certaines données ne correspondent pas. C’est vrai que depuis Niveaux de gris il y a d’importantes sorties de capitaux, mais il est également vrai que le budget des affluxdes capitaux entrants, a toujours été positif, sauf le troisième jour, même s’il y a des problèmes même à faire certaines considérations, pour les raisons que nous verrons plus tard.
Les niveaux de gris sont-ils vraiment le problème de Bitcoin en ce moment ?
Pour ceux qui n’ont pas suivi la discussion que vous attisez sociale et les journaux qui traitent de Bitcoin et crypto, un bref résumé sera nécessaire.
Grayscale a obtenu, en même temps que l’approbation des autres ETF Bitcoin, la conversion de son fonds privé 27 milliards de dollars en ETF. Grayscale en a en même temps choisi commissions qui sont bien supérieurs à ceux du reste du marché. Ceci, combiné à d’autres facteurs, a provoqué, comme prévu, une fuite du capital de ce fonds. La moyenne est juste en dessous 500 millions de dollars par jour.
Et jusqu’à présent, tout est dans les chiffres et il n’y a rien à contester. Mais de ces chiffres est née une théorie qui, toujours à partir des chiffres, ne donne pas grand-chose.
- Cependant, les autres ETF ont plus que équilibré la situation.
La première donnée numérique qui ne concorde pas est la suivante : tous les autres ETF, additionnés, ont gagné plus de 1,1 milliard de dollars au cours des 5 premiers jours de négociation, en tenant également compte des sorties de Grayscale. S’il y a une erreur dans cette mesure, c’est certainement dû à un défaut, étant donné que certains ETF leurs comptes sont nettement en retard par rapport à la clôture des transactions.
- Le cas Grayscale est plus frappant
Étant donné que Services secrets d’Arkham a une bonne carte des adresses qu’ils gardent Bitcoin de Grayscale, nous savons pratiquement en temps réel quand ceux-ci sont transférés vers Coinbase à vendre. La nouvelle devient immédiatement un sujet de discussion sur les réseaux sociaux et finit par prendre plus d’importance que ne le suggèrent les chiffres. Dans le même temps, nous n’avons aucune trace d’achats par d’autres ETF de la même manière, ce qui rend toute discussion quasiment impossible. Il s’agit d’une asymétrie importante dont on ne parle pas assez.
Quand le cycle de vente de Grayscale se terminera-t-il ?
Il s’agit d’une discussion qui, bien que plus intéressante, est difficile à mener à partir de données. JPMorgan l’a quantifié à 3 milliards le capital qui devrait sortir de Grayscale. Si tel était le cas, nous serions presque en fin de course.
Si ce n’était pas le cas, et qu’il s’agissait de capitaux plus importants, à ces taux nous aurions à souffrir encore quelques jours. Souffrir, en supposant que la théorie du ralentissement provoqué par Grayscale tient le coup. Quelque chose sur lequel nous avons plus que quelques doutes.