Le 30 août, Warren Buffett, le célèbre investisseur et président de Berkshire Hathaway, a fêté son 93e anniversaire. Au cours de sa longue carrière, il s’est toujours attaché à une stratégie d’investissement de valeur qui rappelle en partie l’approche « buy and hold » souvent associée aux crypto-monnaies.
Cependant, Buffett se concentre sur des actifs à fort potentiel de gains et investit dans des entreprises et des secteurs dans lesquels lui et son équipe ont une compréhension approfondie des risques, de la concurrence et des récompenses associées.
La question est de savoir si une telle stratégie peut surpasser Bitcoin (BTC) à long terme. En outre, les investisseurs devraient se demander pourquoi l’un des plus grands sélectionneurs de titres de tous les temps détient actuellement des liquidités et des obligations à court terme comme deuxième plus grande position de portefeuille.
Un exemple intéressant de son approche est le plus grand holding de Berkshire Hathaway, Apple Stock (AAPL). Berkshire a acquis ces actions début 2016, alors qu’Apple était déjà valorisée à plus de 500 milliards de dollars, la société était donc loin d’être un investisseur précoce. Notamment, Berkshire Hathaway a continué d’augmenter son investissement dans AAPL en 2022, malgré une hausse de plus de 500 % du titre depuis l’achat initial. Ceci montre L’engagement de Buffett à poursuivre des stratégies d’investissement à long termequels que soient les récents mouvements de prix.
Le buffet réduit les matières premières non productives comme réserve de valeur
Dans une lettre adressée aux actionnaires en février 2012, Berkshire Hathaway a exprimé ses inquiétudes concernant la dévaluation du papier-monnaie et a évoqué les limites de l’or en tant que réserve de valeur. L’or n’a aucune utilité pratique, car la demande à des fins industrielles et joaillières est en retard par rapport à la production, et son prix est largement déterminé par un sentiment de peur, ce qui provoque des augmentations temporaires des prix. En revanche, les investissements dans des entreprises productives génèrent des dividendes et des rendements substantiels.
Berkshire Hathaway a également noté que, que la monnaie du futur soit basée sur l’or, les coquillages ou le papier, les gens seront toujours prêts à échanger une partie de leurs revenus contre des biens et des services.
Malheureusement pour Buffett, le prix du Bitcoin a augmenté de 683 % au cours des 12 mois qui ont suivi ses commentaires critiques sur la validité des produits non productifs en tant que réserve de valeur. De plus, sur un horizon de quatre ans, les gains du Bitcoin ont atteint le chiffre impressionnant de 9 014 %.
Pour comparer la performance de l’action Berkshire Hathaway avec celle du Bitcoin, sachant que Buffett se concentre sur les bénéfices et les rendements, qui sont fondamentalement différents des caractéristiques des matières premières comme l’or ou le Bitcoin, cette analyse analyse la performance de l’action Berkshire Hathaway en utilisant un facteur de trois pour simuler une position à effet de levier.
Si un individu investit 1 000 $ dans Bitcoin (spot) et initie une position longue à effet de levier sur les actions de Berkshire Hathaway au début de 2019, l’investisseur aurait obtenu un rendement de 7 020 $ en BTC contre 5 623 $ sur la participation de Buffett.
De même, pour un investissement débutant en 2017, 3 798 $ en BTC auraient été obtenus, contre 1 998 $ obtenus en utilisant la stratégie longue avec effet de levier sur les actions Berkshire Hathaway.
L’apparente incohérence stratégique de Buffett est en faveur du Bitcoin
Il est important de souligner une lacune potentielle dans la thèse d’investissement de Buffett : Berkshire Hathaway maintient actuellement un niveau record de 147 milliards de dollars en équivalents de trésorerie et en investissements à court terme, soit 18,5 % de la capitalisation boursière totale de l’entreprise. Cela soulève la question de savoir si l’entreprise attend de se lancer dans certaines actions ou si elle trouve satisfaisants les rendements de 5,25 % des investissements à revenu fixe..
Ce scénario met en évidence que même les investisseurs boursiers les plus expérimentés peuvent exprimer des réserves quant à l’utilisation de la liquidité. En outre, des questions se posent quant à savoir si certains des fonds actuellement mis à l’écart, notamment les 5 600 milliards de dollars de fonds du marché monétaire, pourraient chercher d’autres formes de protection si l’inflation s’accélérait.
Bitcoin n’est peut-être pas une réserve de valeur idéale et sa volatilité est un sujet de préoccupation. De plus, il est essentiel de reconnaître que Bitcoin n’a pas encore été confronté à un ralentissement économique mondial, ce qui rend prématuré de porter un jugement définitif.
Cependant, la surperformance constante du prix du Bitcoin par rapport aux actions de Berkshire Hathaway suggère que les investisseurs devraient l’envisager. de plus en plus comme une alternative de valeur valable.
À la lumière de cela, la position de liquidité importante de Berkshire Hathaway représente une potentielle mise en garde pour les investisseurs sceptiques à l’égard du Bitcoin. Avec une capitalisation boursière totale de 500 milliards de dollars, Bitcoin représente un potentiel important et inexploité pour jouer un rôle plus important dans le paysage financier.
Cet article est destiné à des fins d’information générale et n’est pas destiné et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou en investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.
Traduction de Walter Rizzo