Bitcoin au plus haut, analyse par Simon Peters, analyste des marchés de crypto chez eToro
Bitcoin poursuit sa course haussière et il est temps négociés à des sommets historiques contre les principales devises telles que l’euro, la livre sterling, les dollars australien, canadien et néo-zélandais et le yen japonais. Par rapport au dollar américain, Le Bitcoin est actuellement à 66 700 $, soit seulement 4 % de son plus haut historique.ou. Si le prix continue de suivre la trajectoire actuelle, il est possible qu’il atteigne d’ici une semaine 69 000 $ et un nouveau sommet historique par rapport au dollar américain.
La force qui pousse les prix reste l’ETF spot bitcoin, qui continue d’acheter des bitcoins en quantités importantes. La quantité quotidienne achetée est actuellement 10 fois supérieure à la nouvelle émission quotidienne de bitcoins mise en circulation par les récompenses des blocs miniers. La demande dépasse rapidement l’offre.
De plus, les métriques en chaîne qui mesurent les réserves de change, c’est-à-dire le nombre total de bitcoins détenus sur les échanges de crypto-monnaie continue de baisser, en baisse de 0,25% au cours des sept derniers jours. Une baisse des réserves de change est généralement perçue comme positive pour les prix du bitcoin, car elle indique une pression de vente potentiellement plus faible.
L’analyse de Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux chez eToro
Le début d’un marché haussier comporte de nombreux indicateurs, allant de une augmentation de 20 % depuis les plus bas jusqu’au critère plus communément accepté d’atteindre des « plus hauts historiques ». Le S&P 500, après une baisse relativement courte de deux ans, a satisfait à ce critère le 19 janvier et l’a depuis atteint 15 fois de plus en 2024 (voir graphique). Bref, nous y sommes.
Ce chiffre est inférieur à la moyenne annuelle à long terme de 19, et est nettement inférieur au record de 77 nouveaux sommets établi en 1995, lors du plus long rallye du S&P 500 de tous les temps. Ce rallye faisait partie d’un marché haussier de 13 ans, de 1987 à 2000, qui s’est terminé par l’éclatement de la bulle technologique. En revanche, et pour donner une perspective équilibrée, notons que le S&P 500 n’a atteint aucun nouveau sommet au cours des 24 années entre 1930 et 1954 et n’a atteint que neuf nouveaux sommets entre 2001 et 2012.
Les marchés ont tendance à suivre les tendances, ce qui signifie que les nouveaux sommets conduisent souvent à de nouvelles hausses.
En réfléchissant à l’histoire du S&P 500 depuis sa création dans les années 1950, nous avons identifié 13 cas où un nouveau sommet historique a été atteint après un écart d’au moins un an. Ces occasions étaient généralement suivies d’un augmentation moyenne des performances sur un an de +15%, avec des résultats positifs dans plus de 90% des cas. En moyenne, les marchés haussiers du S&P 500 ont duré cinq ans, avec des rendements supérieurs à 150 %.
Cette tendance met en évidence la tendance des marchés à poursuivre leur trajectoire haussière à moins qu’un changement significatif des fondamentaux ne se produise. Même si nous prévoyons que le marché actuel pourrait avoir besoin d’une pause, il est fondamentalement soutenu par un double pilier : le tournant du cycle des bénéfices et les baisses de taux d’intérêt désormais plus importantes que prévu, sans compter que les fondamentaux semblent actuellement rester solides.
Il existe cependant un risque extrême gérable.. Le plus grand risque est représenté par un augmentation potentielle de l’inflation liée à la composante services ou un recul important dans le secteur technologique, compte tenu de la forte concentration du marché sur ce secteur.
*Simon Peters, analyste des marchés de crypto chez eToro
*Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux chez eToro
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