Vous ne devinerez jamais le niveau le plus bas du Bitcoin, et si vous le faites, ce sera juste de la chance. Ce qui est plus logique, c'est d'essayer de comprendre si les prix sont, à titre indicatif, proches du plus bas, afin de pouvoir créer une exposition adéquate en fonction de votre stratégie.
Dans les dernières heures Bitcoin (BTC) a mis à jour ses minimums locaux en dessous du seuil psychologique de la 70 000 $touchant également le précédent sommet du marché haussier de 2021 sur des marchés moins liquides et moins profonds. Tout le monde se demande si c'est définitivement le bas du cycleet si nous pourrions désormais laisser derrière nous les 5 derniers mois terribles, caractérisés par une évolution des prix extrêmement baissière.
Dans cet article, nous essayons de comprendre si la zone de prix actuelle peut raisonnablement coïncider avec le creux cyclique, en faisant quelques comparaisons avec le passé et en observant comment les détenteurs de Bitcoin se sont comportés au cours des différentes phases historiques de hausse et de baisse. Spoiler : la réponse n’est pas aussi évidente qu’il y paraît, et il y a de nombreuses nuances à considérer.
Bitcoin, sommes-nous au fond ? Calendrier cyclique
Partons d'un raisonnement purement basé sur facteur temps, calculer la distance en termes de jours parcourus par Bitcoin de chaque moitié au minimum du cycle de marché concerné. En effet, lors des phases haussières et baissières précédentes, c'est-à-dire dans les années 2012-2016, 2016-2020 et 2020-2024, la monnaie a toujours trouvé le bas dans une plage de temps spécifique.
Par exemple, lors du premier cycle, après la réduction de moitié de 2012, il a touché le fond par la suite. 777 jours. Lors du deuxième cycle, qui a débuté avec la réduction de moitié de 2016, le creux est venu plus tard. 890 jours, tandis que dans le troisième cycle, après la réduction de moitié de 2020, le minimum a été enregistré par la suite 919 jours. Mais pour le moment, seulement 654 jours se sont écoulés du quatrième halving de l’histoire du Bitcoin, soit celui d’avril 2024.
Cela signifie qu'en termes de progression cyclique, si l'histoire devait se répéter Bitcoin aurait toujours quelques mois de déclin/consolidation avant de toucher le vrai fond. Ce n’est cependant pas la seule interprétation possible et cela ne signifie pas non plus que le cycle actuel doit suivre fidèlement les précédents, à la fois parce que les temps ont changé et parce que déjà en mars 2024, il avait invalidé cette rigidité temporelle en atteignant un nouvel ATH plus tôt que prévu.
Comparaison des baisses de prix dans différents cycles Bitcoin
Une autre façon de vous orienter et d'évaluer la marge à la baisse qu'il pourrait encore y avoir avant qu'un plancher ne se forme est d'examiner le baisses de prix historiques de chaque ATH respectif. Historiquement en effet, la cryptomonnaie a tendance à alterner de profondes phases correctives et des phases haussières importantes, avec des pourcentages de retracement qui dépassent rarement certains niveaux.
En excluant les années précédant 2014, où Bitcoin était encore faiblement capitalisé et avec des marchés peu liquides, nous constatons qu'au cours de toutes les années suivantes, le creux de chaque marché baissier a été atteint avec des baisses. entre -75% et -83%.
Ce tour nous sommes encore loin des sommets de »dès que » Le -42%, donc de ce point de vue également, il faut encore s'attendre à quelques baisses au cours des prochaines séances.
Cependant, ajoutons également que ces dernières années, Bitcoin est devenu beaucoup plus mature que par le passé, à la fois grâce à l'introduction de nouveaux marchés réglementés (ETF au comptant) et parce que nouveaux acteurs institutionnelsil n’est donc pas si évident que les mêmes baisses en % se répéteront. En effet, voyant et considérant que les phases haussières ont été moins explosives dans ce cycle, on pense que même les tendances baissières ne seront plus aussi lourdes qu’elles l’étaient autrefois.
Évaluer la juste valeur du Bitcoin
Passons maintenant à une analyse qui examine dans quelle mesure le prix du Bitcoin s'écarte de son prix considéré »équitableObservons l'indicateur MVRV Z-Scorequi calcule le rapport entre la capitalisation boursière et la capitalisation réalisée, en contextualisant les données par rapport aux variables historiques.
Examinons donc en termes simples à quel point le marché valorise Bitcoin par rapport aux capitaux entrants au fil du temps (plafond réalisé). Ceux-ci nous permettent de comprendre si la monnaie est actuellement surévaluée ou sous-évaluée par rapport au passé, avec une lecture plus contextualisée de la valeur économique présente dans chaque cycle historique.
Ici, en ce moment, nous nous trouvons dans une Score Z de +0,62sur une échelle allant de -0,65 à +12 et au-delà. En général, Bitcoin atteint son plus bas niveau lorsque ce score tombe en dessous du niveau 0comme cela s'est produit lors de tous les marchés baissiers précédents, tout en restant avec des prix comprimés pendant quelques semaines avant le renversement définitif.
Selon l’interprétation, nous sommes plus près du fond que ne le suggérerait une étude basée uniquement sur le temps et les baisses historiques, mais il reste encore de la place pour une descente potentielle.
Profil de profits et pertes des investisseurs
Celui qui vous écrit en ce moment préfère avant tout un type d'analyse qui observe les comportement des investisseurs et leur état d'esprit psychologique. En effet, les prix qui se forment sur les graphiques et toutes les données que nous pouvons extrapoler ne sont que le résultat de ce qui s'est passé sur le marché en termes de décisions et de réactions émotionnelles des opérateurs.
Nous pouvons voir sur le graphique ci-dessous que zones inférieures dans les différentes phases baissières du passé (entendues comme des zones et non comme un simple tick de prix) sont arrivées lorsque le pourcentage de l'offre de Bitcoin dans les bénéfices est tombé en dessous de 50 %. En termes quantitatifs, en acceptant l'offre à perte en valeur absolue, nous avons toujours dépassé 9 à 10 millions de BTC dans tous les différents cycles, achetés précisément à un prix plus élevé que le dernier mouvement en chaîne et donc classifiables à perte.
Actuellement, le pourcentage de l'offre dans le bénéfice c'est 55%en baisse très rapide depuis 99% en octobre, alors qu'en termes absolus nous sommes à un peu moins de 9 millions de BTC en perte, donc très proche des valeurs historiques qui ont configuré un plancher des prix.
Conclusions secondaires : Bitcoin est-il au fond ?
Nous pourrions en fait lire cette situation sur une autre myriade de données en chaîne, en considérant les variables des métriques qui viennent d'être analysées ou en introduisant d'autres modèles prédictifs basés sur l'âge, les volumes et la structure de liquidité, mais le résultat reste plus ou moins inchangé. Bitcoin, selon les données en chaîne, n'a pas encore officiellement atteint son planchermais il en est très proche, du moins pas en termes de temps mais de prix et d’écart par rapport aux valeurs moyennes historiques.
Pourtant ils sont là deux aspects importants à considéreret qui contiennent tout ce que vous devez probablement savoir pour prendre une décision opérationnelle sur la marche à suivre, à condition qu'elle soit cohérente avec votre stratégie et votre gestion des risques :
1-Comme écrit hier dans cet article, il existe des quotas dangereux de profits/pertes réalisés et non réalisés qui peuvent déclencher un capitulation des prix (déjà en partie survenu ces dernières heures). Le sentiment est actuellement très mauvais parmi les investisseurs, ce qui pourrait engendrer des problèmes. Le support le plus pertinent, qui a historiquement caractérisé les zones de fond, est le prix réaliséactuellement fixé à 55 000 $bien qu'il s'agisse évidemment d'une valeur mobile
2- Au-delà de tout, il faut admettre que la cyclique sur Bitcoin a en partie changé, et que par rapport aux précédentes phases haussière/ourse il y a conditions macro complètement différentes. Aujourd’hui plus que jamais, nous pouvons donc évoquer la possibilité que le passé ne se reproduise plus jamais comme avant. Cela dit, pour l'instant, les résultats parlent, Le sommet du BTC était parfaitement centré d'un point de vue temporelcomment nous avions parlé ici à des moments sans méfiance.
La dernière pensée de l'auteur
Il est presque impossible d’atteindre le fond du Bitcoin : seuls les plus chanceux, et souvent les moins préparés, y parviennent. Cependant, nous pouvons réfléchir beaucoup plus intelligemment à ce que nous devrions faire, à la lumière de ce qui a été dit ci-dessus, pour notre situation personnelle. Si nous sommes des investisseurs à long terme et avons une stratégie d'accumulation, ces moments sont tout simplement de l'or pur afin d'abaisser le PMC de l'investissement, qu'il s'agisse ou non du minimum du cycle.
Commencez à réfléchir en effectuant un zoom arrière, en regardant la situation dans son ensemble et non pas une seule séance : vous ne réussirez guère le tir de sniper parfait, mais vous ferez probablement mieux que 90 % des personnes qui se déplacent au hasard et en proie à des émotions. Maintenant, le ballon est à vous, jouez.