Bitcoin 5 mois dans le rouge : mais les futures racontent une autre histoire [Analisi]

Malgré l'augmentation des tensions géopolitiques, marché de la cryptographie a fait preuve d'une certaine force et d'une grande capacité de réaction dans le contexte actuel qui le connaît depuis de nombreux mois dans une crise grave. Ce comportement suggère que la panique a peut-être déjà produit ses effets, dans un cadre technique de Bitcoin (BTC) qui est clairement baissier depuis plusieurs mois.

Bitcoin sous pression

Sur le graphique mensuel Ci-joint nous avons un aperçu des plus bas de la novembre 2022 et la tendance haussière associée qui l'a poussé à l'ATH de 126 262 $ en octobre dernier. La phase actuelle de forte correction a commencé à partir de ce niveau.

Actuellement BTC partager 66 700 $ et a enregistré cinq mois consécutifs dans le rouge, un événement qui ne s'est produit qu'une seule fois dans le passé, en 2018. Cette vue met en évidence quel est le zone d'appui entre 61 000 $ et 57 000 $, où le moyenne mobile mensuelle (SMA50). La stabilité de cette fourchette sera déterminante pour la structure à moyen terme.

À ce stade, au-delà du graphique, nous devons nous concentrer sur les coulisses de la formation des prix et porter notre attention sur les contrats à terme.

Que rapporte le rapport sur l'indice de pression du marché des produits dérivés

L'augmentation de la tension est visible à travers le Indice de pression des dérivés Bitcoin qui mesure la pression nette provenant du marché de futures et perpétuels sur BTCmettant en évidence les déséquilibres entre les positions longues et courtes.

Lorsque l'indicateur descend vers la zone High Bear Sentiment, cela signale un excès de pression baissière, souvent associé à des phases de capitulation ou d'éventuels rebonds techniques.

Sur le graphique, vous pouvez voir comment l'indice de pression s'est effondré à 23,2 %, le niveau de sentiment extrêmement baissier. Ce qui est intéressant, c'est que l'indice de pression a prévu mouvements de prix tout au long du mois de février, agissant comme menant indicateur. Les deux sont actuellement au plus bas de la période, ce qui suggère une peur maximale et une confiance minimale. Historiquement, ces niveaux extrêmes de sentiment baissier coïncident avec des zones d’accumulation potentielles.

La volatilité diminue après les pics

Pour avoir un pouls sur les tensions, nous utilisons le Volatilité réalisée (24h) qui mesure l'intensité des mouvements réels du Bitcoin au cours des dernières 24 heures, indiquant dans quelle mesure le prix évolue quelle que soit la direction. Dans l’image ci-jointe, de forts pics de volatilité peuvent être observés correspondant à l’ATH et aux ventes massives ultérieures.

La volatilité désormais réalisée est tombée à 13h10niveau relativement moyen-bas. Ce refroidissement peut paraître rassurant, mais historiquement des périodes de volatilité compressés sur BTC précèdent des mouvements explosifs. Le marché accumule de l'énergie, la direction de l'explosion reste encore à définir.

Quelque chose bouge sur le volume delta Bitcoin

Utilisons maintenant le Delta de volume cumulé pour comprendre qui fait réellement bouger le marché à terme du Bitcoin. Cet outil analyse ceux qui attaquent activement le carnet de commandes. Sur les contrats à terme, il existe deux catégories d'opérateurs, je Preneur Acheterqui achètent sur le marché en acceptant le prix actuel sans attendre, ei Preneur Vendrequi se vendent immédiatement au meilleur prix disponible.

Les preneurs sont généralement des traders spéculatifs, des fonds et des algorithmes qui souhaitent exécuter immédiatement, prêts à payer le spread pour entrer ou sortir rapidement.

Une apparente contradiction

En observant la situation de ces dernières semaines, une chose ressort fait intéressant et contre-intuitif. Alors que le BTC tombe en dessous de 67 000, les tensions géopolitiques entre l'Iran et Dubaï pesant sur le sentiment, le CVD à 90 jours montre un retour prédominant des barres vertes.

Dans la pratique, les Taker Buys, ou acheteurs agressifs, reviennent aux contrats à terme précisément dans la zone des plus bas relatifs du Bitcoin. Nous sommes confrontés à ce qui est un divergence entre prix et flux.

Le prix baisse mais les acheteurs institutionnels et spéculatifs accumulent silencieusement des positions longues. Il ne s’agit évidemment pas d’une confirmation d’un renversement, mais historiquement ces divergences anticipent d’importants changements de direction. Mais ces données techniques se heurtent désormais au vent de la guerre.