En ce moment historique, le marché de la cryptographie connaît une phase de baisse de confiance, stimulée par les retards dans l’approbation des ETF spot Bitcoin.
Bien que la SEC ait toujours reporté le plus longtemps possible toutes ses décisions en la matière, la semaine dernière, il y a eu un certain enthousiasme quant à une éventuelle approbation prochaine.
Cet enthousiasme s’est dissipé lorsqu’il est devenu clair que la SEC continuerait ses activités comme d’habitude.
Sorties du marché de la cryptographie : en attente des ETF Bitcoin
La baisse de confiance est mise en évidence par les sorties de 168 millions de dollars de fonds cryptographiques au cours de l’avant-dernière semaine d’août, la plus grande sortie hebdomadaire depuis mars.
Dans l’ensemble, ces sorties ont tari 89 % du total des actifs sous gestion des fonds cryptographiques.
C’est ce qui ressort du 70ème rapport hebdomadaire Bitfinex Alpha, récemment publié par les analystes de l’échange crypto.
Cependant, les analystes de Bitfinex soulignent également que, malgré ces données négatives, les prix des cryptomonnaies restent étonnamment stables, sans aucun changement significatif susceptible, par exemple, d’éloigner beaucoup plus le prix du Bitcoin de 26 000 $.
Cela pourrait également être dû au fait qu’une partie des sorties consiste en des retraits d’échanges et de portefeuilles de garde vers des portefeuilles froids hors ligne détenus pour l’auto-conservation.
En fait, selon les analystes de Bitfinex, les données en chaîne indiquent que les détenteurs de Bitcoin à long terme semblent rester optimistes à long terme.
Pièces stables
Une donnée qui montre clairement que les utilisateurs de crypto n’abandonnent pas ce monde est celle relative à l’utilisation des pièces stables.
En fait, l’adoption des paiements stables continue de croître, ce qui est considéré comme un indicateur de bonne santé à long terme pour le secteur de la cryptographie.
Par exemple, en 2023, la capitalisation boursière du principal stablecoin, l’USDT, est passée de 67 à près de 83 milliards de dollars, enregistrant un sommet historique de près de 84 milliards début août.
Au lieu de cela, la capitalisation du deuxième stablecoin USDC est passée de 51 à 26 milliards, à tel point que globalement la capitalisation totale a diminué, malgré la hausse de l’USDT.
La fin de l’hiver crypto
Selon les analystes de Bitfinex, les paramètres en chaîne suggèrent que le fond du marché de la cryptographie pourrait être à nos portes.
En particulier, ils rapportent que l’indice SOPR (Spent Output Profit Ratio) est désormais proche du point d’équilibre, ce qui indique que davantage de BTC réalisent des bénéfices. Une telle situation a toujours eu tendance à indiquer une plus grande confiance dans le marché.
De plus, les données « HODL Waves » indiquent que les paramètres d’inactivité dépassant trois ans ont atteint de nouveaux sommets par rapport au passé récent.
Selon ce qui est rapporté dans le rapport, le contexte économique dans son ensemble semble également plus positif que dans un passé récent. Les marchés ne s’attendent plus à de nouvelles hausses des taux d’intérêt aux Etats-Unis et prévoient déjà les premières baisses au printemps prochain.
Une donnée intéressante de ce point de vue est celle relative à la consommation aux États-Unis, car les dépenses de consommation aux États-Unis ont atteint en juillet un sommet jamais vu au cours des six mois précédents.
Les prédictions à court et long terme : le marché des cryptos attend les ETF Bitcoin
Donc si les choses continuent ainsi, il est raisonnable de s’attendre à court terme à la poursuite de la longue phase de latéralisation du prix du Bitcoin entamée le 17 mars, le BTC restant presque toujours dans une fourchette comprise entre 25 000 $ et 31 000 $. $.
À long terme, cependant, les choses pourraient changer, car au printemps prochain, le Bitcoin sera réduit de moitié et la Fed pourrait commencer à réduire ses taux.
L’éventuelle approbation des ETF spot Bitcoin pourrait également arriver à peu près au même moment, ou un peu plus tôt, et tout cela pourrait mettre fin à la phase de latéralisation.
Beaucoup dépendra toutefois de l’évolution des conditions macroéconomiques, notamment aux États-Unis et en Chine.
Le commentaire
Les analystes de Bitfinex ont commenté ces données en disant :
« Au milieu d’un mois d’août caractérisé par de faibles volumes de transactions en bourse, les produits d’investissement en actifs numériques ont enregistré des sorties totalisant 278 millions de dollars. Les volumes de transactions pour ces véhicules d’investissement sont tombés à 1,3 milliard de dollars au total pour cette semaine, soit 16 % de moins que la moyenne annuelle.
Le pessimisme semble se répandre parmi les investisseurs, largement alimenté par un consensus croissant selon lequel le lancement aux États-Unis d’un ETF au comptant basé sur Bitcoin pourrait subir de nouveaux retards.
Les données suggèrent qu’il faudra plus de temps que prévu pour fournir un catalyseur haussier aux marchés, et plus la saga des ETF se prolonge, moins l’effet sur les prix réels du marché des crypto-monnaies pourrait être prononcé.
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