Dans ce nouveau rendez-vous, nous parlerons de la réduction de moitié du Bitcoin (BTC), l’un des événements les plus importants pour le monde de la cryptographie. Cet événement se répète environ une fois tous les 4 ans et la dernière fois, en 2020, a donné naissance à l’un des plus grands marchés haussiers de l’histoire. Pour ceux qui n’en ont pas encore entendu parler, nous aborderons ce qu’est exactement la réduction de moitié et ce qui changera une fois qu’elle se produira. Nous allons donc tenter de comprendre ce que l’on doit attendre cette fois du Bitcoin et de son cours, en essayant de résumer tout ce qu’il y a à savoir sur le halving du Bitcoin prévu fin avril 2024.
Pourquoi la réduction de moitié du Bitcoin est si importante
La réduction de moitié du Bitcoin est peut-être le moment le plus attendu de tous ceux qui suivent le monde des crypto-monnaies. C’est pour deux raisons principales. Le premier est sa cyclicité, puisqu’elle se produit environ tous les 4 ans. La seconde, qui est peut-être aussi la raison qui rapproche les grandes masses du Bitcoin, est qu’historiquement, la réduction de moitié a pratiquement toujours marqué le début d’une forte phase haussière. La cyclicité du Bitcoin dans ces termes est vraiment impressionnante et les attentes sont donc très élevées.
Essayons donc d’apporter un peu de clarté, notamment du point de vue de ceux qui opèrent systématiquement, pour disposer de tous les outils nécessaires pour évaluer ce qu’on peut attendre de cet événement. Nous clarifierons donc quels sont les faits concrets, et ce qui ne sont peut-être que des spéculations, afin d’être prêts à affronter les marchés de la meilleure façon possible, quel que soit l’effet du halving attendu pour avril.
Qu’est-ce que la réduction de moitié du Bitcoin
Commençons par les bases en clarifiant d’abord en quoi consiste la réduction de moitié du Bitcoin. Nous avons évoqué son caractère cyclique en termes d’années (quadrannuel) mais cette définition n’est pas tout à fait correcte. La cyclicité du halving ne se mesure pas en mois ou en années mais en nombre de blocs générés dans la blockchain. En fait, il faut mentionner le mécanisme de création de nouveaux Bitcoins, ce qu’on appelle le Mining.
Pour faire simple, le Mining est une immense compétition entre toutes les machines de mineurs qui, mettant en jeu leur puissance de calcul, tentent de résoudre les calculs probabilistes nécessaires à la validation d’un bloc. Le premier mineur à effectuer ces calculs reçoit la récompense actuellement fixée à 6,25 Bitcoins pour chaque bloc. Après la réduction de moitié, cette récompense sera divisée exactement en deux pour devenir 3 125. Ce n’est pas pour rien qu’en anglais « halving » signifie en réalité halving, car il ne s’agit rien d’autre que la réduction de moitié des récompenses versées par la blockchain Bitcoin au mineur qui résout et valide un bloc.
Considérant que le but de la blockchain Bitcoin est de valider un bloc toutes les 10 minutes, et que le halving se produit exactement tous les 210 000 blocs, si on multiplie 10 minutes par 210 000 on arrive à environ 4 ans. En réalité, un blocage ne prend pas toujours exactement 10 minutes : parfois les mineurs parviennent à le résoudre plus tôt, parfois ils mettent un peu plus de temps. Pour cette raison, la date exacte de la réduction de moitié ne peut être qu’estimée.
Le halving de 2024, le quatrième dans l’histoire du Bitcoin, aura donc lieu au bloc 840 000 et, comme mentionné, les récompenses pour les mineurs passeront de 6,25 à 3,125 Bitcoins par bloc. Le processus de réduction de moitié continuera à se répéter au fil des années et on estime que vers 2140, la limite maximale de 21 millions de Bitcoins sera atteinte et personne ne pourra en produire de nouveaux, donc 0 nouveau Bitcoin sera émis pour chaque bloc.
Quel impact la réduction de moitié aura-t-elle sur le marché ?
En voulant faire quelques calculs pour quantifier l’impact du halving sur le marché, il est possible, par exemple, d’évaluer la production quotidienne de Bitcoin en termes monétaires. En multipliant le nombre de Bitcoins fournis pour chaque bloc, soit 6,25 Bitcoins, d’abord par 6 (pour obtenir le nombre produit en une heure) puis par 24, on obtiendra combien de Bitcoins sont produits par jour, soit 900 par jour.
Compte tenu du prix actuel d’environ 50 000 dollars, produire 900 Bitcoins par jour signifie avoir l’équivalent monétaire de 45 millions de dollars de nouveaux Bitcoins mis sur le marché chaque jour ou, mieux encore, dans les poches des mineurs. Après la réduction de moitié fin avril 2024, il y aura donc une réduction d’environ 22,5 millions de dollars de l’offre de Bitcoin par jour (clairement au même prix). Il s’agit de l’impact réel, réel et quantifiable que la réduction de moitié aura sur l’offre de Bitcoin. Une question se pose alors spontanément : si l’offre est moindre, le prix va-t-il forcément augmenter ? Pour répondre, il faut effectivement être attentif et clarifier ce qu’implique cette réduction de l’offre.
Le Bitcoin est un actif intrinsèquement inflationniste, précisément parce que de nouveaux actifs sont produits toutes les 10 minutes. La réduction de moitié ne peut donc pas rendre le Bitcoin déflationniste, comme c’est le cas pour d’autres crypto-monnaies qui sont « retirées » du marché par des mécanismes de « combustion », mais réduit simplement la quantité de nouveaux Bitcoins mis sur le marché chaque jour, c’est-à-dire qu’elle réduit la croissance de l’offre en temps.
En regardant la tendance de ces dernières années, nous pouvons voir comment la demande de Bitcoin a toujours augmenté sur le long terme et a en fait augmenté beaucoup plus que l’offre n’a augmenté, confirmant que la tendance haussière à long terme du Bitcoin était probablement également. soutenu par l’effet des réductions de moitié précédentes.
En ce qui concerne le court terme, il est cependant difficile de trouver une corrélation avec le halving, étant donné que les mouvements spéculatifs prédominent généralement. Personne ne peut savoir si le prix va augmenter ou baisser une semaine avant ou un mois après le halving, car c’est un événement connu de tous, et comme tout trader le sait très bien, ces événements ou nouvelles sont toujours déjà évalués à l’avance par le marché. . La réduction de moitié en elle-même n’aura aucun impact sur la dynamique à court terme, donc si nous constatons des mouvements, ils ne seront que de nature spéculative.
Conclusion
Mon conseil est d’être conscient de l’impact probable à long terme de la réduction de moitié du Bitcoin, qui, comme nous l’avons vu, existe et est quantifiable, préparant peut-être une période de plus grande volatilité, à laquelle pourrait conduire la spéculation à court terme chez ceux qui pensent que l’histoire se répétera et ceux qui s’attendent à ce que cette fois tout soit différent.
En regardant l’histoire du Bitcoin et ses réductions de moitié, les statistiques selon lesquelles ce qui s’est passé dans le passé se sont répétés presque de la même manière tous les quatre ans sont vraiment étonnantes. Alors va-t-il récidiver cette année ? Même si les chances que les choses se passent de la même manière sont élevées, vous ne pouvez toujours pas tenir cela pour acquis. En effet, les conditions et les réactions du marché pourraient être différentes. En 2020, par exemple, il y a eu la pandémie de Covid-19, avec des taux d’intérêt pratiquement à 0 et le assouplissement quantitatif des banques centrales, alors qu’aujourd’hui les taux sont beaucoup plus élevés. De plus, les ETF Bitcoin ont été récemment approuvés, ce qui a marqué un tournant très important dans la possibilité d’accéder aux investissements cryptographiques. Il existe donc différentes conditions et il sera intéressant de voir comment Bitcoin se comportera.
En conclusion, les investisseurs devraient poursuivre leur stratégie d’investissement, tout comme nous, les traders systématiques, continuerons à fonctionner comme nous l’avons toujours fait, en diversifiant nos portefeuilles stratégiques avec la seule certitude que ce qui se passera à l’approche de la réduction de moitié est impossible à prédire. prévoir et que ce n’est qu’en suivant les tendances du marché avec la plus grande attention que nous pourrons le découvrir.
A la prochaine fois et bon trading !
Andrea Unger
Voir l’article original en italien
