Une analyse récente du prix du Bitcoin a mis en lumière plusieurs aspects positifs de l’état actuel du marché, qui ne sont pas seulement liés à la fin de la hausse des taux de la Fed.
Il s’agit d’un ensemble de facteurs positifs qui font évidemment du bien au prix du Bitcoin, qui est revenu hier proche de ses plus hauts annuels.
Le comportement de la Fed : la nouvelle analyse du Bitcoin
Le rapport Bitfinex Alpha 82 a souligné qu’en réalité, les minutes récemment publiées par la Fed signalent toujours une approche prudente en matière de réduction des taux d’intérêt. En effet, le conseil d’administration de la banque centrale américaine s’est également déclaré prêt à toute nouvelle augmentation si l’inflation ne baisse pas.
Cependant, l’inflation est en baisse significative, à tel point que des données encore plus récentes semblent suggérer que la tendance à la baisse se poursuit.
En fait, entre les lignes du procès-verbal, on peut également lire qu’en réalité, la ligne de base semble s’être orientée vers un scénario dans lequel les taux d’intérêt restent stables.
Par ailleurs, il apparaît également que les effets négatifs de taux aussi élevés sur l’économie pourraient être plus importants que prévu, à tel point que les marchés financiers ont très peu réagi à la publication de ces minutes.
Au lieu de cela, on s’attend à ce qu’une campagne de réduction des taux démarre, mais seulement à partir de la mi-2024.
Mais les résultats les plus intéressants de l’analyse de Bitfinex sont autres.
Titulaires de longue durée
L’un des points clés est le fait que la valeur maximale des Bitcoins non échangés ou déplacés depuis plus d’un an a été atteinte : 13,65 millions de BTC, soit environ 70 % de l’offre totale. Parmi eux, près de 11,2 millions sont inactifs depuis plus de deux ans.
Les analystes de Bitfinex écrivent :
« Cette inactivité notable de l’offre représente à la fois un soutien important des prix et une source de pression à la hausse alors que la demande croissante poursuit une offre limitée. »
En outre, un niveau minimum de fréquence d’échange ou d’utilisation des BTC a également été atteint, qui s’élève à 15,78. Cependant, lors du marché baissier de l’année dernière, cette vitesse a grimpé jusqu’à 80.
À la lumière de ces données, il n’est donc pas surprenant que Bitcoin ait atteint de nouveaux sommets annuels pour 2023 à 38 400 $, les détenteurs de BTC étant devenus réticents à vendre.
Environ 83 % des détenteurs actuels de BTC semblent réaliser des bénéfices, et la pression de vente sur les marchés est encore résolument limitée. Le fait est que l’ampleur réelle de ces gains non réalisés est encore modeste, de sorte qu’il n’y a pas vraiment d’incitation à vendre pour le moment.
Ainsi, alors que les détenteurs à long terme (LTH) continuent de s’accumuler, l’offre de détenteurs à court terme (STH) tombe au plus bas. Tout cela suggère une réduction des échanges spéculatifs ou un marché plus sain.
Fed : analyse de l’économie américaine et lien avec Bitcoin
Des signaux contrastés arrivent de l’économie américaine.
Les analystes de Bitfinex soulignent par exemple une baisse notable des dépenses liées aux équipements professionnels, conséquence directe des taux d’intérêt actuellement trop élevés.
En revanche, le marché du travail est en bonne santé, avec une baisse surprenante de 10,3% des nouvelles demandes d’allocations de chômage. En effet, de ce point de vue, on a atteint des niveaux encore inférieurs à ceux d’avant la pandémie.
Cependant, le marché immobilier a enregistré une baisse spectaculaire des ventes de logements existants, atteignant leur plus bas niveau depuis 2010.
En d’autres termes, presque partout où les taux d’intérêt ont une influence directe significative, les choses ne vont pas bien, alors que dans l’ensemble, l’économie américaine résiste bien.
Tout cela rend encore plus probable le début de la campagne de baisse des taux à la mi-2024.
Par ailleurs, le dollar apparaît plutôt volatil, même s’il a décidément fortement chuté ces derniers jours.
Le reste du monde
En dehors des États-Unis, des événements décrivent un scénario théoriquement positif pour Bitcoin.
Par exemple, à Hong Kong, ils accordent davantage de licences aux sociétés de cryptographie afin qu’elles puissent opérer en toute sécurité sous la supervision réglementaire des autorités.
Par ailleurs, l’adoption de la technologie des actifs numériques se poursuit au Royaume-Uni, grâce à une expérimentation qui vise à intégrer la technologie blockchain dans la gestion des actifs grâce à la tokenisation.
Enfin, en Corée du Sud, ils ont lancé le projet pilote de leur CBDC qui comprend également le test d’un système simulé d’échange de droits d’émission de carbone.
Il semble que le monde entier progresse dans l’adoption des technologies cryptographiques, et c’est peut-être aussi la raison pour laquelle les détenteurs de Bitcoin préfèrent les conserver pour le moment.