Bank of America fait des crypto-monnaies un élément plus courant de ses activités de gestion de patrimoine aux États-Unis en permettant aux conseillers de Merrill, Bank of America Private Bank et Merrill Edge de recommander de manière proactive des ETF Bitcoin au comptant.
Le Chief Investment Office (CIO) de Bank of America a approuvé quatre fonds Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis : le Bitwise Bitcoin ETF (BITB), le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), le Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) et l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock.
Ces quatre instruments comptent parmi les produits Bitcoin (BTC) au comptant les plus importants et les plus liquides du marché, ce qui les rend plus faciles à évaluer et à gérer pour Bank of America du point de vue des risques opérationnels et réglementaires que des véhicules plus petits, plus complexes ou à effet de levier.
Samar Sen, responsable de l'APAC sur la plateforme de trading institutionnelle Talos, a déclaré à Cointelegraph :
« Ces quatre noms comptent parmi les principaux acteurs du secteur des ETF d'actifs numériques en raison de leur expérience, de leurs actifs sous gestion et de leur historique d'exploitation. Ils ont également investi dans des infrastructures complexes qui permettent une gestion et une exécution des risques extrêmement efficaces.
De l'accès client à la demande aux allocations Bitcoin pilotées par les conseillers
Jusqu’à présent, l’accès aux ETF spot Bitcoin était limité aux clients fortunés éligibles, et les conseillers ne pouvaient intervenir qu’en réponse aux demandes initiées par eux.
Le nouveau cadre permet plutôt aux conseillers de recommander de manière proactive les ETF au comptant Bitcoin, soutenus par les recherches et les conseils du Chief Investment Office (CIO), qui encadre les crypto-monnaies comme une allocation indicative comprise entre 1 % et 4 % pour les clients éligibles, en fonction du profil de risque individuel et des exigences réglementaires de la juridiction concernée.
Des recherches du CIO, des conseils formels sous la forme d'un document d'orientation sur les allocations et des programmes de formation des conseillers sont en cours de mise en œuvre pour ces produits, permettant au réseau de Bank of America de plus de 15 000 conseillers en patrimoine d'intégrer l'exposition Bitcoin dans les conversations de portefeuille standard, plutôt que de la traiter comme une demande exceptionnelle.
D’abord Bitcoin, puis la question ouverte de l’Ether
Jusqu'à présent, tous les produits couverts par le CIO de Bank of America sont exclusivement Bitcoin, et la banque ne s'est pas publiquement engagée à ajouter de l'Ether ou d'autres ETP d'actifs numériques à cette liste.
Cela laisse ouverte une question cruciale pour la prochaine phase d’adoption institutionnelle : si et quand les ETF spot Ether pourraient bénéficier d’un traitement similaire au sein des grandes plateformes de gestion de patrimoine américaines.
Samar Sen a déclaré à Cointelegraph que toute expansion au-delà de Bitcoin dépendra probablement de la liquidité disponible, de la maturité de la structure du marché et de la capacité à prendre en charge une exécution de niveau institutionnel et des contrôles des risques à grande échelle.
« Nous voyons déjà de grands gestionnaires d’actifs explorer des innovations dans ce domaine »Sen a dit : « ainsi que des structures ETF multi-actifs plus larges, par exemple des paniers de principales crypto-monnaies par capitalisation boursière. »
Au moment de la publication, Bank of America n'avait pas répondu à une demande de commentaires sur ses projets de produits Ether (ETH).