Avec la baisse des taux, des fonds importants redeviendront disponibles. Voici ceux-là.
Il y a environ 8 000 milliards de dollars garés dans le fonds du marché monétaire. Ce sont des fonds très appréciés, car ils investissent dans des actifs très calmes (obligations à court terme), qui offrent pourtant des rendements très attractifs ces derniers mois. Ils sont 8 000 milliards qui – disent les plus optimistes – devront tôt ou tard se tourner vers des actifs plus risqués. Et qui sait dans quelle direction, vers Bitcoin et crypto.
8 000 milliards qui font partie de stratégies plus complexes ou simplement du capital que les propriétaires n'ont pas envie de risquer. Mais pour comprendre ce qui est en jeu et combien pourrait réellement se retrouver entre les mains du monde de la cryptographie.
Les fonds monétaires : la pierre angulaire des investissements à long terme
Et même les plus courts. LE fonds du marché monétaire je suis le pain et beurre de l’investisseur, comme le définiraient les investisseurs les plus avisés des États-Unis. Ce sont des fonds – comme les ETF – qui vous permettent d'avoir des rendements provenant des intérêts payés par obligations souveraines ou même de la participation au marché des pensions.
- Ils sont en sécurité ;
- Ils sont faciles à comprendre ;
- Ils offrent des rendements très élevés ces derniers temps.
Ce sont les raisons qui ont conduit ces instruments à atteindre un record historique à la fin de 2025, l’AUM (le montant total du capital sous gestion). 8 000 milliards de dollarsd'argent réel et pour un montant peut-être même difficile à obtenir imaginer.
- Ok, mais pourquoi tourneraient-ils ?
Car en réalité les retours de obligations ils devraient baisser, à supposer que les taux continuent de baisser aux Etats-Unis, hypothèse qui nous paraît être la bonne, même au-delà des baisses déjà intégrées par les marchés.
Si la loi de l’offre et de la demande est exacte – et c’est presque toujours le cas dans le monde des investissements – une partie de ces fonds devra nécessairement tourner. En fait, c'est une chose de placer de l'argent dans des instruments qui rapportent 4 % par an, mais c'en est une autre de le placer dans des instruments qui rapportent 2 %.
Rotation possible
Généralement lorsque les taux sont bas – et lorsque ces taux bas se répercutent également sur le marché des investissements. obligations – une partie de ces fonds finit par tourner. Ici aussi, l'argument est très simple à comprendre : s'ils rapportent moins, beaucoup commenceront à chercher des outils alternatifs qui peuvent offrir, au prix de quelques sensations supplémentaires, également d'éventuels rendements supplémentaires.
En général, vous ne les ignorez pas instruments moins risqués aux plus risqués, alors qui parle de la possibilité de voir des centaines de milliards immédiatement déversés dans le monde de la cryptographie et Bitcoin exagère un peu.
Il existe cependant la possibilité de les réaffecter selon des stratégies conservatrices, avec 1%/2% alloués au monde Bitcoin et crypto. Cependant, cela représenterait toujours une somme importante, même si elle est difficile à quantifier.
- En réalité, les actifs sous gestion du MMF n’ont jamais baissé
Il faut également prendre en compte autre chose, à savoir le fait que les fonds monétaires ont beaucoup progressé lors de la dernière phase d'expansion, mais aussi lors des phases expansif et par conséquent, ils perdent rarement des actifs sous gestion à des taux bas. Ils seront donc les nouvelles allocations pour finir davantage vers des actifs plus risqués, avec un sortie des fonds monétaires, ce serait probablement un espoir mal exaucé.
C'est une de ces situations qui en vaudra la peine suivre en termes macro et qui fera certainement l'objet d'autres analyses sur notre site.
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