Beaucoup de choses se sont passées autour du Bitcoin et de la cryptographie en 2025, et nous ne devrions pas oublier ces leçons importantes.
2025 est désormais derrière nous. Une autre année qui a mis à l’épreuve les attentes et les convictions des investisseurs touche à sa fin secteur de la cryptographie. Une année de hauts et de bas, tant pour Bitcoin que pour les altcoins, avec quelques satisfactions mais aussi de nombreux moments de forte déception, qui nous ont laissé plus qu'une leçon utile à emporter avec nous en regardant vers 2026.
Pour certains d'entre vous, cela aura été une année terrible d'un point de vue spéculatif, pour d'autres une période qui, somme toute, a quand même produit des résultats remarquables. Dans les deux cas, cependant, 2025 nous a rappelé une fois de plus que dans le monde du Bitcoin et des crypto-monnaies, il n’y a pas de raccourcis, et qu’il est parfois nécessaire de revoir les hypothèses sur lesquelles nous avons été si convaincus dans le passé.
Le monde évolue chers lecteurset plus le temps passe, plus nous devons chérir ce que nous avons appris en cours de route.
1- Bitcoin est toujours Bitcoin
Dans l’ensemble, ce n’était pas une bonne année en termes de performance des prix, ni pour Bitcoin ni pour les altcoins. Mais en 2025 plus que jamais, nous aurions tous dû au moins comprendre que Le « roi« du marché maintient sa solidité structurelle décidément plus élevé que la plupart des autres crypto-monnaies, surtout dans les moments les plus difficiles.
Bitcoin laisse derrière lui une année étrange, presque passagère : par rapport aux prix d'ouverture, il est resté plus ou moins aux mêmes niveaux, même s'il a quand même traversé phases de forte volatilité et des excursions importantes. Les altcoins, en revanche, ont dû faire face à des baisses beaucoup plus marquées et des rebonds souvent plus faibles, démontrant à quel point les performances du secteur ont été globalement décevantes.
La première leçon que nous retiendrons pour 2026 est donc la suivante : nous évitons d'être systématiquement surexposés aux altcoins, et contentons-nous de rendements plus modestes sur Bitcoin car au final tenter d'anticiper les rotations de marché s'avère rarement payant dans le temps. Depuis le début de l’année, mis à part les private coins qui constituent un cas exceptionnel, Bitcoin a surperformé en termes relatifs toute autre catégorie.
Si vous avez une allocation excessive aux altcoins et que vous souhaitez équilibrez votre portefeuille de manière plus conservatrice: Vous trouverez ici un excellent guide publié par notre directeur Alessio Ippolito.
2- Les cycles de quatre ans n’existent plus, tant en termes de timing que d’intensité
C’est probablement l’actualité la plus importante que 2025 ait mise sous nos yeux. L'idée de cycles de quatre ans, marqués presque parfaitement parBitcoin réduit de moitiéaujourd’hui, cela paraît de moins en moins convaincant. Non pas parce que la réduction de moitié a perdu de sa pertinence, en fait ce mécanisme continue de contribuer à rendre le BTC de plus en plus rare, mais parce que Le marché actuel de la cryptographie est profondément différent de celui d’il y a quelques années.
Au cours de la dernière année, nous avons assisté à l’entrée de nouveaux acteurs, à une plus grande intégration avec les marchés traditionnels et à un contexte macroéconomique nettement plus complexe que par le passé. En réalité, on a déjà eu un avant-goût de comment depuis 2024 cycles de quatre ans, comment nous les avons connus, ils n'existent plus: en effet, avant même le halving d’avril 2024, Bitcoin avait dépassé son précédent sommet historique, ce qui est complètement atypique par rapport au passé.
Puis en 2025 nous avons eu une confirmation définitive, non seulement par la manière dont les flux de liquidités finissent par impacter le prix du Bitcoin et des cryptomonnaies, mais aussi par l'observation de leur évolution. impliquant les différentes catégories d’investisseursentre détenteur à court terme et détenteur à long terme.
Un signal intéressant provient des données sur Titulaire à long terme MVRV : cycle après cycle, cet indicateur tend à s’aplatir de plus en plus. En d’autres termes aussi les phases euphoriques produisent des rendements moins extrêmes que par le passéréduire les excès qui caractérisaient les anciens cycles de quatre ans
La deuxième leçon est donc la suivante : apprenons à refléter en termes moins rigides et moins dépendant de la logique du passé.
3- La technologie avance, mais pas toujours au même rythme que les tokens
2025, il faut le dire, a été une année de grande innovation d’un point de vue technologique. La blockchain a continué de faire des progrès importants, tant en termes d'infrastructure que d'adoption. La blockchain est de plus en plus présente sur les marchés traditionnels et surtout, elle commence à être prise au sérieux, même par les acteurs institutionnels qui, jusqu'à récemment, considéraient l'ensemble avec beaucoup de scepticisme.
Un exemple est le grand succès des stablecoinsqui a connu au cours de l'année une véritable accélération au point de dépasser le seuil de Une capitalisation de 300 milliards de dollars. Même pour le Actifs RWAon a assisté à une nette évolution avec le phénomène de tokenisation qui a progressivement commencé à être adopté et intégré dans la logique des outils traditionnels.
Il en va de même pour le DéFiqui en 2025 a continué à mûrir, apportant sur le marché des protocoles de plus en plus innovants axés surefficacité du capital et sur la durabilité des modèles d’incitation. Pourtant, malgré tous ces progrès technologiques et cette intégration croissante, pas toujours les tokens représentant les projets ont grandi de la même manière que leurs plateformes respectives.
En ce sens, la leçon pour 2026 est très claire : nous devrions être encore plus capables de reconnaître lorsqu’il existe un lien réel entre la croissance d’un projet et la valeur symbolique, sans supposer qu’une chose implique automatiquement l’autre.
4- Seuls les projets avec de réels flux de trésorerie survivront
En lien avec le point 3, nous pouvons affirmer avec fermeté qu’en 2025, il y avait une nette changement d'attitude de la part des investisseurs. L’attention s’est progressivement déplacée des récits super-révolutionnaires (mais difficiles à mettre en œuvre) vers les projets qui ont un produit fonctionnel, résolvent un problème concret et génèrent une demande réelle.
Le marché a mûri, et avec lui ceux qui y investissent. Après des années au cours desquelles il suffisait de proposer une sorte de solution pour l’avenir, nous nous tournons désormais vers le présent. Ce qui compte aujourd'hui, c'est de savoir si un projet parvient à générer de réels flux de trésorerie, s’il parvient à maintenir une certaine liquidité, et s’il est vraiment utile à quelque chose dans le monde de la crypto.
Ce n’est pas un hasard si les écosystèmes qui se sont développés sont ceux qui disposent de mesures croissantes de ce type, alors que tous ceux qui promettaient de sauver le monde sans rien de tangible sur la table saignent désormais. La barre monteet pour nous, investisseurs, une fois de plus, il devient essentiel de savoir regarder ceux qui apportent réellement de la valeur ajoutée au marché.
La leçon à retenir est que seuls les actifs qui survivront et qui auront l’occasion de poursuivre leur chemin, sont ceux qui se sont imposés comme des infrastructures critiques, comme Ethereum et Solana, ou ceux qui génèrent des commissions et des revenus importants. Tout le reste n'est que bruit.
5- On ne peut pas investir uniquement dans la crypto
Nous arrivons alors à un point sensible, dont nous avons parlé à plusieurs reprises au sein de notre rédaction, bien qu'il s'agisse, disons, d'un sujet qui entre en partie en « conflit » avec nos intérêts, étant donné que nous traitons de la crypto à 360°. Le fait est que nous ne pouvons pas baser nos investissements uniquement et exclusivement sur le Bitcoin et les cryptomonnaies.
Même si nous reconnaissons toujours le grand potentiel de notre industrie et croyons en un avenir prospère pour de nombreuses pièces, 2025 nous a rappelé à quel point il est risqué et contre-productif de tout concentrer sur un seul marché, en particulier sur un marché aussi volatil que celui de la cryptographie. Nous devons apprendre à exploiter également des marchés moins risqués et avec un rythme moins frénétique.
Il existe de nombreux autres actifs et outils qui peuvent jouer un rôle important dans la constitution d’un portefeuille équilibré. Actions, obligations, ETF, matières premièresdes instruments plus défensifs ou même simplement disposer de liquidités permettent de mieux gérer le risque et le facteur temps, notamment en période de forte incertitude.
Ici, mon collègue Gianluca Grossi, ainsi que rédacteur en chef de Criptocurrency.it, vous rappelle 5 exemples de portfolio avec une exposition également sur les marchés traditionnels. Faites-en bon usage.