Il existe une théorie haussière. Et cela dépend en grande partie des 4 blocs économiques.
La théorie la plus optimiste pour le 2026 cela ne vient pas réellement du monde de la cryptographie. Cela commence de l'extérieur, et en fait du théorie du cycle économique, ce qui pourrait alors également se refléter dans le Bitcoin et les crypto-monnaies. C'est une théorie dont nous avons déjà parlé cet été et que nous mettrons à jour en conséquence je compte des derniers développements qui ont concerné non seulement moi marchésmais aussi ce qui les entoure, à partir de politique monétaire.
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Comment se porte l’économie ? En réalité mieux que prévu en début d’année, du moins aux Etats-Unis. En Europe, nous continuons à lutter, en Chine – même si certains objectifs seront probablement atteints, ils sont toujours là problèmes structurels à résoudre et qui laissent en suspens plusieurs prévisions pour 2026.
Politique monétaire et budgétaire : ce sera une année expansionniste
La zone euro parle de la fin des coupes budgétaires. Ou plutôt, ils en parlent faucons de la BCE, dont Schnabel, sans tenir compte certaines sirènes qui émanent des gouvernements des pays qui composent l'Union. Il est vrai que la BCE est indépendante, mais il est également vrai qu’elle ne vit pas dans un vide pneumatique. Si la politique monétaire ne s’assouplit pas un peu, la politique budgétaire le fera presque certainement. Sauf quelques-uns vertueux (voir Italie, avec d'énormes sacrifices), les autres demanderont de desserrer un peu les cordons de la bourse.
Aux États-Unis, en revanche, ce sera le triomphe de l’expansion. Le départ de Powell en mai, aussi respectable et indépendante soit-elle, devrait ouvrir la porte à des attitudes plus laxistes. Avec au moins quelques réductions selon les prévisions du marché, mais plus probablement trois ou quatre, si l'inflation aide à cet égard.
La Chine n’a pas encore activé le proverbial bazooka de liquidité, malgré le problème de déflation qui touche les entreprises et les producteurs et une demande interne atone au point de susciter certaines inquiétudes jusque dans les plus hautes sphères du Parti.
Au Japon, même si Ueda joue l'homme en un seul morceau, le gouvernement ne semble pas avoir l'intention de ralentir ses dépenses et ses mesures de relance. Ici aussi, tout bien considéré, nous serons presque certainement en territoire expansionniste.
UN mors tu es ma vie de l'expansion qui favorisera probablement l'expansion économique à court terme, relançant un cycle qui, au moins en Europe, au Japon et en Chine, laisse beaucoup à désirer pour le moment.
Si le cycle économique redevient positif, alors Bitcoin…
On pourrait objecter que dans une année pourtant globalement positive pour les principales économies, Bitcoin ne s’est finalement pas comporté comme prévu. La principale explication – fournie par André Dragosch de Bitwise – est que les événements du 10 octobre ont indiqué un manque de structure et de liquidité qui a conduit Bitcoin et crypto à s’éloigner de leurs propres fondamentaux macroéconomiques.
Cela pourrait être le cas, même s’il faut toujours tenir compte du fait que Dragosch lui-même a largement raté les prévisions pour cette fin 2025. Des prévisions qui, selon lui, auraient échoué précisément à cause de cette déconnexion entre les fondamentaux et la réalité des prix.
Mais cela reste globalement une hypothèse très suggestive, qu’il faudra suivre tout au long de l’année 2026 et qui pourrait commencer à donner des idées dès la réouverture définitive des marchés en janvier. C’est-à-dire lorsque les volumes et les échanges seront revenus à des niveaux normaux.
Pour le reste – il y aura plusieurs problèmes géopolitiques et macro – qui contribuera à déterminer la tendance d’une 2026 pleine d’attentes et qui se heurte pourtant à un sentiment jamais vu à des niveaux aussi bas.
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