最近の市場での大幅な下落を受けて、Crypto市場がすでにMarché des oursに入っている可能性がますます強くささやかれています。
しかし、実際には問題は非常に複雑であり、分析するためには Marché des ours が何を意味するのかを具体的に説明する必要があります。
クリプトの Bourse マーケット: 現実か単なる恐怖か？
Inventiopedia の定義によると、Marché des oursは「主要な指数が高値から 20 ％以上下落する、株価の長期的な下落」です。
この定義は株式市場のために明確に考えられたものですが、Marchés cryptographiques は異なります。
暗号通貨市場では、-20%は非常に一般的であり、 Marché des ours を語るのに十分な条件とは見なされません。
したがって、古典的な定義によれば、株式市場を念頭に置いて考えられたものですが、 Crypto 市場はすでに Ours-Market にあることになります。しかし、crypto-monnaie に一般的に使用されている定義によれば、実際には必ずしもそうではありません。
重要な概念は、元の定義で示されている「 prolongé 」という言葉です。なぜなら、ある暗号資産が 1 週間で -20% になる場合、すでに Market d'ours について話すのは不正確だからです。
むしろ、例えば最近の nvidia 株の市場での動きを分析すると、 2 月 18 日から金曜日の終値までの損失は 21% でしたが、この場合でも Market d'ours について話すのは間違いです。
金融市場における「 prolongé 」という用語は、数週間の期間を指すものではなく、少なくとも数か月にわたって拡張される必要があります。
クリプトセクターにおける Bourse マーケット
暗号通貨の分野では、Bull-run と Market de taureau（または大きな Bull-Market） を区別する傾向があります。
違いは微妙です。なぜなら、どちらの表現も価格が上昇する期間を指しているからです。
一般的に、Run-taureauは、価格が基本的に上昇し続ける期間を指すために使用されます。たとえわずかであっても、必ずしも特に長期間である必要はありません。例えば、 11 月のミニ・オルトシーズンはわずか 2 週間強しか続かなかったが、それでも Bullrun と見なされます。
代わりに、Marchand de taureauxとは、数か月にわたる非常に長い期間を指すだけでなく、修正や反発が特徴となることもあります。
大きな Bull-Market （または大きな Bull Run） は、 1 年まで続く Bull-Market を指し、その間に強い調整があっても、価格が初期値よりもはるかに高いピークで終わることを指します。
しかし、 Market d'ours に関しては、この種の微妙な違いが誤って無視されることが多く、異なるものを識別するために同じ用語が使用される傾向があります。そのため、 Run d'ours はほとんど使用されていません。
暗号通貨市場の困難: Bitcoin と Ethereum
理論的には、資産が Market d'ours にあるかどうかを理解するためには、一つ一つを分析する必要があります。
この記事では、Bitcoin、Ethereum とTotal3のみを分析します。
ビットコインの価格は現在 1 月の最高値から -25% であるため、古典的な定義によればすでに Market d'ours にあることになります。しかし、一般的に暗号通貨に使用される定義によれば、まだそうではありません。
特にビットコインの価格を金の価格と比較すると、70 000 $を大幅に下回る下落だけが本当に Market d'ours に入る可能性があることがわかります。今のところ、下降トレンドは 72 000 $ 以上で止まる可能性があるように見えます。さらに下落する場合でも、まだ Ours-marchés に入る深刻で現実的なリスクはないようです。
忘れてはならないのは、 2021 年、真っ只中の Market de taureau で、 5 月にその価値の 50% 以上を失ったが、その後の数ヶ月で全てを取り戻し、 11 月には新たな史上最高値を記録したことです。
イーサリアムは実際には 2021 年の最高値から -57% のままであり、 Market d'ours への突入に関してはビットコインよりもリスクが高いように見えます。しかし、中長期的にはビットコインに追随する傾向があるため、 BTC が Ours-Market に入らず反発する場合、同じことが ETH にも起こる可能性があります。
アルトコイン
しかし、 altcoin に関しては話が変わります。なぜなら、いくつかは Ethereum に似た状況にあり （例えばXrp） 、他のものは Bitcoin にやや似た状況にあり （例えばSolana） 、さらに他のものはすでに完全な Ours-Market に陥っているように見えるからです。
例えば、 Avalanche は依然として最高値から -87% 、 Shiba Inu は -86% 、そして BCH (Bitcoin Cash) は -92% です。
すべてを一つ一つ分析するのは不可能なので、いわゆる Total3 、つまり Bitcoin 、 Ethereum 、そしてステーブルコインを除くすべての暗号通貨の総資本化を参照するのが賢明です。
Total3 は 2024 年 12 月初旬に 1 140 億ドルを超える最高値に達しました。それ以来、 30 ％強を失いましたが、 crypto 市場にとってそれは決して Market d'ours にいることを意味しません。
多くの場合、価格が市場の時価総額よりも大きく下落したことに注意してください。これは、市場に他のトークンが投入され、循環供給が増加したためです。これは、時価総額を計算するための 2 つの要因の 1 つです （もう 1 つは価格です）。。
これを考慮すると、現時点で Market d'ours について話すことは実際には正しくありません。例えば、 2022 年の最後の大きな Market d'ours は、Total3の年初の最高値から 46% の暴落で始まりました。
ベアマーケットのリスク
しかし、これによって今年中にMarket d'oursに入る可能性が完全に排除されるわけではありません。
実際、暗号通貨市場がMarché des ours en 2025に入るという仮説はすでに流れていますが、現時点ではまだ仮説に過ぎません。
その上、いずれにしても Market d'ours は確実にやって来るでしょうが、それがいつになるかは分かりません。つまり、今年なのか、来年なのか、あるいは 2027 年なのか。
おそらく再び Bitcoin が違いを生むでしょう。
BTC の価格が 70 000 ドルを大幅に下回った場合、 du marché des ours のリスクが非常に重要になるでしょう。一方で、 72 000 ドルを上回っている限り、現在の状況は 2021 年のような一時的な調整に過ぎない可能性がありますが、今のところははるかに抑えられています。
CMC のアルトシーズンインデックスは、ここ 3 週間近くにわたり、暗号通貨市場がビットコインシーズンに入ったことを証明しています。つまり、 BTC の価格動向が他のすべての暗号通貨を支配する段階です。このダイナミクスは、暗号通貨市場が困難な時期にあるときにかなり一般的であり、 Bitcoin が Ours-Market に入らないように保持することがいかに重要であるかを強調しています。
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