Le Bitcoin s'est échangé à près de 80 000 $ lundi malgré une autre forte semaine d'afflux dans les ETF au comptant Bitcoin américains.
Les ETF au comptant Bitcoin américains ont attiré 986,9 millions de dollars la semaine dernière, prolongeant leur séquence d'entrées à trois semaines et portant leur total sur cette période à environ 3,8 milliards de dollars.
L'IBIT de BlackRock représentait 691,5 millions de dollars de ces entrées, mais Bitcoin s'échangeait toujours en dessous de 80 000 dollars lundi après avoir brièvement dépassé 81 000 dollars la semaine dernière.
Cette déconnexion suggère que la demande d’ETF contribue à soutenir le marché sans encore générer suffisamment de pression d’achat pour une cassure durable.
L’argent des ETF forme un plancher, pas encore de cassure haussière
Les entrées nettes de 986,9 millions de dollars de la semaine dernière ont suivi les 924,5 millions de dollars de la semaine précédente.
Le mois d’août a rapporté 3,52 milliards de dollars supplémentaires, le total mensuel le plus élevé depuis septembre 2025, tandis que le total des actifs des ETF au comptant Bitcoin américains s’élevait vendredi à environ 101,3 milliards de dollars.
Dominick John, analyste chez Zeus Research, a déclaré à The Block que les entrées soutenues dans les ETF montrent que les institutions reconstituent progressivement leur exposition, créant une « véritable demande au comptant » plutôt que de s'appuyer sur une spéculation basée sur l'effet de levier.
Les achats d’ETF représentent un capital réel affluant vers des produits réglementés et générant finalement une demande pour Bitcoin lui-même.
Mais des entrées fortes ne garantissent pas une évolution des prix tout aussi forte.
Le Bitcoin s’échange sur un marché beaucoup plus vaste où les créations d’ETF ne constituent qu’une source de demande marginale. Cela rend l’évolution actuelle des prix moins contradictoire qu’on pourrait le penser.
Au-dessus de 80 000 $, il y a un mur Bitcoin qui attend d'être vendu
Selon les données de Glassnode, environ 600 000 Bitcoins supplémentaires génèrent des bénéfices aux niveaux actuels par rapport au moment où la crypto-monnaie était négociée dans une zone similaire en mai.
Aux prix récents, cela représente environ 47 milliards de dollars d’offre potentiellement rentable.
La pression pourrait s’intensifier plus en amont. Les données montrent également qu'environ 1,05 million de BTC sont concentrés entre 83 000 et 86 000 dollars, où les détenteurs à long terme approchant du seuil de rentabilité pourraient devenir des vendeurs consentants.
Les analystes de Bitfinex ont déclaré à CoinDesk que le rallye Bitcoin avait touché une « population définie de vendeurs », la demande au comptant devant absorber une offre plus élevée dans la zone de 77 100 $ à 80 000 $.
Chaque nouvel acheteur d’ETF qui entre dans Bitcoin peut trouver un détenteur existant prêt à réaliser des bénéfices.
Cela explique pourquoi des milliards de dollars de demande institutionnelle peuvent produire une consolidation plutôt qu’un mouvement vertical immédiat.
Le choc sur l'emploi de vendredi a une nouvelle fois placé la Fed comme un obstacle
La crypto-monnaie s'échangeait au-dessus de 81 000 dollars avant la publication du rapport sur l'emploi aux États-Unis de vendredi, pour ensuite tomber en dessous de 79 000 dollars après que les masses salariales aient été fortement surprises à la hausse.
L'économie américaine a créé 162 000 emplois en août, bien au-dessus des quelque 56 000 attendus, tandis que le taux de chômage est resté à 4,1 %.
Les marchés à terme ont ensuite intégré une probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale d'environ 60 % en septembre.
« Le rapport sur l'emploi d'août a été bien meilleur que prévu, mettant directement l'accent de la Fed sur le contrôle de l'inflation », a déclaré Bill Adams, économiste en chef à la Fifth Third Commercial Bank.
Des taux plus élevés augmentent les rendements des actifs plus sûrs et resserrent les conditions financières, ce qui rend les investisseurs moins disposés à rechercher des actifs sensibles au risque, notamment le Bitcoin.
Cela laisse le rapport sur les prix à la consommation du 11 septembre comme prochain grand test avant la réunion de la Fed des 15 et 16 septembre.
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