Un consortium de 21 banques, avec BofA, Citi et Goldman Sachs, prépare un dollar stable qui serait ensuite étendu à l'euro et aux autres monnaies du G7.
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Un groupe de 21 institutions financières, dont Bank of America, Citigroup et Goldman Sachs, travaillent au lancement d'un banque stablecoin qui sera d’abord lié au dollar américain avant de s’étendre aux autres devises du G7. Le projet marque l’une des évolutions les plus coordonnées des banques traditionnelles vers des actifs numériques adossés à de la monnaie fiduciaire.
Comme annoncé et rapporté par Reuters, l'initiative envisage d'abord une monnaie libellée en dollars et, dans un deuxième temps, une version en euros. L'ambition sous-jacente est de couvrir le reste des monnaies du Groupe des Sept, ce qui ouvrirait la porte à des paiements transfrontaliers réglés en chaîne entre les principales économies de la planète.
Ce qu’implique un stablecoin bancaire soutenu par les géants de Wall Street
Un stablecoin est un jeton conçu pour maintenir une valeur stable par rapport à un actif de référence, presque toujours une devise comme le dollar. Contrairement au Bitcoin ou à l’Ether, son prix ne fluctue pas avec le marché : pour chaque unité émise, il doit y avoir une sauvegarde équivalente en réserves. Jusqu’à présent, cette activité était dominée par des émetteurs natifs du secteur de la cryptographie, Tether (USDT) et Circle (USDC) concentrant la majorité du marché.
L’entrée d’un consortium de 21 banques modifierait cet équilibre. Des institutions disposant de licences, de bilans audités et d’un accès direct à l’infrastructure de paiement fourniraient un niveau de confiance réglementaire que les émetteurs actuels ont mis des années à construire. Pour les entreprises clientes et les trésors, un stablecoin émis par Bank of America ou Citigroup pourrait être plus facile à adopter qu’une alternative issue de l’écosystème crypto.
Cet intérêt n’est pas accidentel. Le secteur des stablecoins est devenu très rentable dans un environnement de taux d’intérêt élevés, car les émetteurs investissent leurs réserves dans des instruments à court terme tels que les bons du Trésor et empochent le rendement. Avec des milliards en circulation, ces revenus d’intérêts représentent une source de profits à laquelle les banques traditionnelles ne veulent pas renoncer complètement.
Le contexte réglementaire qui pousse le secteur bancaire
Cette évolution intervient à un moment où les États-Unis ont commencé à façonner un cadre juridique pour les pièces stables, réduisant ainsi l’incertitude qui a freiné les entités réglementées pendant des années. Grâce à des règles plus claires en matière de réserves, d'audits et d'exigences d'émission, les banques trouvent désormais un terrain plus solide pour lancer leurs propres produits sans s'exposer à des sanctions.
Le projet de commencer par le dollar et de poursuivre avec l'euro répond à cette logique de marché : la monnaie américaine concentre la grande majorité de la demande de stablecoins au niveau mondial, tandis qu'une offre en euros permettrait aux institutions européennes du groupe de gagner du terrain dans un cadre réglementaire qui dans l'Union européenne dispose déjà de règles spécifiques pour ce type d'actifs.
D’autres personnalités du secteur de la cryptographie ont insisté sur le fait que les pièces stables seraient l’une des principales voies d’adoption massive de la technologie blockchain. Cette vision apparaît par exemple dans les approches présentées par Justin Sun sur le Bitcoin et les stablecoins, où le rôle des monnaies stables comme pont entre finance traditionnelle et décentralisée occupe une place centrale.
Concurrence directe avec Tether et Circle
S’il se concrétise, le consortium bancaire entrerait en concurrence frontale avec les émetteurs dominants. L’USDT et l’USDC représentent ensemble des centaines de milliards de dollars en circulation et constituent la principale source de liquidités pour les marchés de la cryptographie. Une alternative émise par les banques mondiales pourrait surtout séduire une clientèle institutionnelle jusqu'ici restée à l'écart en raison de doutes sur la solidité des backings.
Cette décision reflète également une tendance plus large : la convergence entre les plateformes bancaires traditionnelles et les plateformes d’actifs numériques. Ces dernières semaines, des mesures ont été prises dans cette direction, depuis les courtiers qui ajoutent des services de cryptographie jusqu'aux bourses qui reproduisent les produits financiers de Wall Street, comme lorsque Binance a lancé des options sur les actions et les ETF américains. L’intérêt circule dans les deux sens.
Il y a des questions auxquelles il faut répondre. La structure de gouvernance du projet, le ou les réseaux blockchain sur lesquels fonctionneraient les tokens, ni le calendrier précis de lancement n'ont pas été détaillés. On ne sait pas non plus comment les responsabilités seraient réparties entre 21 institutions ayant des intérêts et des juridictions différents.
Ce qui est clair, c’est le signal envoyé par le secteur : les plus grandes banques du monde n’observent plus les stablecoins à distance. Ils cherchent désormais une place à la table des négociations sur un marché qu’ils considéraient jusqu’à récemment comme étranger, et leur arrivée pourrait redéfinir qui contrôle la monnaie numérique dans les années à venir.
Voir l’article original en espagnol
