Robinhood discute avec Crypto.com pour entrer sur les marchés de prédiction, un segment que Bernstein prévoit à 1 000 milliards de dollars d'ici 2030, malgré la bataille réglementaire aux États-Unis.
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Robinhood est en pourparlers avec Crypto.com pour entrer sur les marchés de prédiction, selon le Wall Street Journal. L'approche entre l'application d'investissement de détail et la bourse intervient à un moment de forte concurrence pour un segment qui combine paris sur événements et infrastructure financière.
L'intérêt de Robinhood n'est pas nouveau. La société propose déjà des contrats événementiels via un accord avec Kalshi, la plateforme réglementée qui permet de négocier les résultats des élections, les indicateurs économiques ou encore les résultats sportifs. Une alliance avec Crypto.com élargirait ce front et lui donnerait accès aux opérations cryptographiques de la bourse, qui a fortement poussé sa propre offre de contrats.
Que sont les marchés de prédiction et pourquoi sont-ils intéressants pour Robinhood ?
Les marchés de prédiction permettent aux utilisateurs d'acheter et de vendre des contrats liés au résultat d'un événement futur. Le prix de chaque contrat évolue entre zéro et un dollar et fonctionne comme une probabilité implicite : plus il est cher, plus le marché parie que ce résultat se produira. À la clôture de l’événement, le contrat gagnant est réglé à un dollar et le contrat perdant à zéro.
Pour des plateformes comme Robinhood, l’attrait est double. D'une part, ils ajoutent un produit qui génère du volume et des commissions en dehors des heures de négociation traditionnelles. D’autre part, ils attirent un public jeune déjà familier avec les paris et les crypto-monnaies, un profil qui correspond à la base d’utilisateurs que l’application s’est constituée ces dernières années.
Le potentiel économique du secteur explique cet appétit. Selon une estimation de Bernstein citée par CNBC, les marchés de prédiction pourraient atteindre 1 000 milliards de dollars d'ici 2030. Ce chiffre a fait de ce segment l'un des champs de bataille les plus disputés entre les échanges cryptographiques, les courtiers numériques et les plateformes natives comme Kalshi et Polymarket.
Les pourparlers sur Robinhood se heurtent à l’incertitude réglementaire
L’avancée du secteur se produit parallèlement à une lutte juridique entre les autorités étatiques et fédérales aux États-Unis. Plusieurs régulateurs étatiques soutiennent que certains contrats événementiels – en particulier ceux liés au sport – constituent des paris et devraient relever des lois locales sur les jeux de hasard. Les plateformes, en revanche, défendent qu'elles fonctionnent comme des produits financiers réglementés au niveau fédéral par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Ce conflit de juridictions constitue le principal risque pour toute entreprise souhaitant développer son activité. Une décision défavorable des tribunaux étatiques pourrait obliger à limiter l’offre dans certaines régions ou à restructurer les contrats disponibles. Robinhood a déjà connu des épisodes de cette tension avec son produit d'événements sportifs, qui a dû à un moment donné s'arrêter en raison d'objections réglementaires.
Crypto.com, pour sa part, a cherché à se positionner comme une alternative mondiale présente sur plusieurs marchés. L'ajout d'un partenaire avec la distribution au détail de Robinhood lui donnerait une portée aux États-Unis, tandis que l'application gagnerait en profondeur technique dans un produit qui dépend aujourd'hui d'accords avec des tiers.
Un segment qui attire les capitaux et la concurrence
La course aux marchés de prédiction s’est accélérée après le cycle électoral américain, lorsque des plateformes comme Polymarket ont atteint des volumes records et ont attiré l’attention de Wall Street. Depuis lors, les grandes sociétés financières ont exploré les moyens de participer sans trop s’exposer aux contraintes réglementaires.
Le mouvement de Robinhood fait partie de cette tendance aux liens plus étroits entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, la même qui suscite l'intérêt des institutions pour les produits cryptographiques. Ces dernières semaines, par exemple, JPMorgan a détecté une évolution à Wall Street vers les ETF crypto orientés vers l’intelligence artificielle, un autre signe que les institutions recherchent de nouvelles voies d’exposition au secteur.
Il est intéressant de noter que Kalshi, le partenaire actuel de Robinhood dans les contrats événementiels, apparaît également sur le radar crypto pour d'autres raisons. Leurs utilisateurs sont venus parier sur des scénarios de prix spécifiques sur le marché, comme une éventuelle baisse du XRP en dessous d'un dollar cette année, ce qui illustre comment ces plateformes ont été intégrées dans la conversation quotidienne de l'écosystème.
Ni Robinhood ni Crypto.com n'ont officiellement confirmé les pourparlers, qui restent pour l'instant en phase préliminaire. S’il est réalisé, cela marquerait une nouvelle étape dans la consolidation d’une entreprise qui promet de croître rapidement, pour autant que la réglementation américaine parvienne à définir clairement ce qu’est un contrat financier et ce qu’est un simple pari.
Voir l’article original en espagnol
