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Ripple a sérieusement envisagé de se dissoudre plutôt que d'affronter la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a révélé son PDG, Brad Garlinghouse, en décrivant la décision à laquelle lui et son co-fondateur Chris Larsen ont été confrontés à la suite du procès intenté par l'agence contre la société en 2020.
Lors d'un discours cette semaine à la School of Business de l'Université du Kansas, Garlinghouse a expliqué que les deux avaient évalué la liquidation de Ripple et la distribution de leurs avoirs XRP aux actionnaires. Il a décrit cette alternative comme la voie la plus facile contre un gouvernement qui, selon ses propres termes, disposait d’un pouvoir et de ressources infinies.
Le plan qui aurait mis fin à l'affaire
Ripple conserve une quantité considérable de XRP dans ses réserves. Garlinghouse a expliqué que la société aurait pu remettre ces jetons aux actionnaires proportionnellement et les dissoudre, mettant ainsi fin au litige en éliminant la société défenderesse.
La direction a cependant choisi de mener une bataille juridique. La raison centrale : une fermeture aurait coûté des centaines d’emplois. « Avec le recul, je suis content, mais à l'époque, ce n'était pas évident », a reconnu le dirigeant.
Quatre réunions avec la SEC et aucun avertissement
La SEC a poursuivi Ripple en 2020, alléguant qu'elle avait vendu XRP en tant que titre non enregistré, et avait inclus Garlinghouse et Larsen à titre personnel dans l'action en justice.
Le PDG a indiqué qu'il avait rencontré des responsables de l'agence à quatre reprises entre 2017 et 2019, sans la présence d'un avocat, et qu'à aucune d'entre elles il n'avait été averti que le XRP pouvait être traité comme une garantie. Cette expérience a consolidé sa conviction que l’entreprise fonctionnait sans règles claires de la part du régulateur.
Le coût de la défense n'était pas mineur : Garlinghouse a estimé les frais juridiques de Ripple à 150 millions de dollars sur les quatre années qu'a duré le litige.
Une issue favorable
Ripple a remporté une victoire clé lorsque la juge Analisa Torres a statué que XRP, en soi, ne constituait pas une sécurité. Les parties sont parvenues à un accord final en mai 2025, après que l’administration Trump ait installé une nouvelle direction à la SEC avec une approche plus réactive à l’égard du secteur de la cryptographie.
La révélation de Garlinghouse montre à quel point l'impulsion réglementaire était sur le point d'éliminer de la carte l'un des acteurs les plus importants de l'écosystème, et à quel point l'incertitude réglementaire a pesé sur les décisions stratégiques des entreprises du secteur au cours de cette période.