Michael Saylor a comparé sa stratégie d'accumulation de Bitcoin au golf, car la stratégie prétend être la deuxième plus grande réserve de trésorerie du S&P 500, malgré le débat sur son récent rachat.
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L'exécutif Michael Taylor Il a une fois de plus défendu son pari d’entreprise sur Bitcoin avec une analogie sportive : accumuler du BTC, dit-il, est semblable à jouer au golf, où la patience et la persévérance l’emportent sur le coup spectaculaire. La comparaison intervient au moment même où Strategy, la société qu'il préside, prétend être la deuxième plus grande réserve de trésorerie parmi les sociétés du S&P 500, malgré le bruit entourant un récent rachat.
La phrase de Saylor — « les riches achètent du Bitcoin » — résume le message que l'homme d'affaires répète depuis qu'il a transformé l'ancienne MicroStrategy en une machine d'accumulation de la principale crypto-monnaie. Son idée sous-jacente est que l’actif fonctionne comme une réserve de valeur à long terme, et non comme un jeton fonctionnant à court terme.
Ce que Michael Saylor a dit et pourquoi il utilise le golf
Dans son post sur son compte X, Michael Saylor s'est tourné vers le golf pour illustrer sa méthode : c'est un jeu de précision et de discipline où le résultat se construit sur de nombreux trous, pas sur un seul coup. Transférée au Bitcoin, la lecture est que la richesse s’accumule en achetant de manière soutenue et sans être entraînée par la volatilité quotidienne.
La métaphore s’inscrit dans la trajectoire de l’entreprise, qui a fait de l’achat périodique de BTC l’axe de son modèle. Depuis 2020, la société a ajouté des bitcoins en se finançant par de la dette, des émissions d'actions et des instruments privilégiés, une stratégie que d'autres trésoreries d'entreprise ont commencé à imiter.
Strategy, la deuxième plus grande réserve du S&P 500
Le point souligné par Saylor est le poids que Bitcoin donne à la trésorerie de Strategy au sein du groupe restreint d'entreprises du S&P 500. Selon son approche, les réserves BTC de l'entreprise la placent à la deuxième place en termes de taille parmi les trésoreries de l'indice, une place qui, jusqu'à il y a quelques années, semblait réservée aux géants disposant d'énormes positions de trésorerie.
Ce positionnement n’est pas sans contradictions. La société elle-même a récemment joué dans une opération qui a suscité un débat : Strategy a alloué 635 millions de dollars pour racheter son instrument STRC, avec l'engagement de maintenir sa valeur proche de 100 dollars. Le paradoxe souligné par certains analystes est celui d’une entreprise qui, tout en accumulant un actif rare comme le Bitcoin, consacre du capital à la défense du prix de ses propres titres.
Pour les critiques, ce type de mouvements révèle la dépendance du modèle aux marchés de capitaux : tant que l’accès au financement reste bon marché et que le prix du BTC persiste, la machinerie fonctionne ; Si l’une de ces variables devient tendue, l’équation devient compliquée.
Un modèle qui fait tendance parmi les entreprises
L'approche de Saylor n'était plus rare. Un nombre croissant de sociétés cotées ont commencé à intégrer Bitcoin dans leurs bilans en tant que réserve stratégique, et des personnalités publiques défendent la thèse de l'actif comme une couverture contre la perte du pouvoir d'achat de la monnaie traditionnelle. Par exemple, l’homme d’affaires mexicain Ricardo Salinas est dans cette lignée, qui insiste pour présenter le Bitcoin comme un moyen de sortir de l’inflation de la monnaie fiduciaire.
La discussion de fond reste ouverte. Les défenseurs considèrent la thésaurisation par les entreprises comme une validation institutionnelle qui réduit l’offre disponible et renforce le discours sur la rareté. Les sceptiques avertissent que concentrer une grande partie de la valeur d'une entreprise dans un actif aussi volatil ajoute un risque non conventionnel aux actionnaires, en particulier lorsque le financement est obtenu par effet de levier.
Saylor, pour sa part, ne montre aucune intention de modifier le scénario. Son message reste constant depuis des années : achetez, attendez et ne vendez pas. L’analogie avec le golf le montre précisément – un jeu qui récompense ceux qui restent calmes trou après trou – même si le marché sera chargé de décider si la comparaison résistera à la prochaine correction des prix.
Avec Bitcoin établi comme pièce maîtresse de la trésorerie de Strategy et la société revendiquant la deuxième place parmi les réserves du S&P 500, le pari de Saylor est devenu une étude de cas incontournable sur jusqu'où une entreprise publique peut aller en liant son destin à une crypto-monnaie.
Voir l’article original en espagnol
