Les émetteurs d’ETF Bitcoin pourraient décliner d’ici la fin de l’année : Valkyrie CIO

Les émetteurs d’ETF Bitcoin pourraient décliner d’ici la fin de l’année : Valkyrie CIO

En résumé

  • Steven McClurg, directeur informatique de Valkyrie Funds, a prédit que seuls sept ou huit des dix émetteurs actuels d’ETF au comptant Bitcoin resteraient sur le marché en raison des coûts d’exploitation élevés et de la concurrence intense.
  • Depuis leur approbation, les ETF au comptant Bitcoin ont connu un fort afflux de fonds, avec un mouvement important des échanges le premier jour et un afflux continu d’investissements.
  • Malgré la concurrence de géants financiers comme BlackRock et Fidelity, Valkyrie a dépassé les attentes et réalisé de solides performances sur le marché des ETF Bitcoin, en attribuant cela à son expertise des actifs numériques et des marchés traditionnels.

Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin sont proches de leur premier mois de fonctionnement, mais il est possible que le champ des ETF diminue d’ici la fin de l’année, selon le directeur des investissements (CIO) de Valkyrie. Fonds, Steven McClurg.

McClurg prédit que sur les dix émetteurs actuellement en activité, seuls « environ sept ou huit » resteront debout. La raison, selon ce qu’il raconte Décrypterc’est parce que les coûts d’exploitation d’un ETF au comptant pour Bitcoin peuvent s’avérer trop ostentatoires, en particulier dans un contexte de guerre de réduction des frais qui pourrait avoir un impact sur la rentabilité des émetteurs qui sont actuellement en difficulté.

« Si vous ne récoltez pas 100 millions de dollars [de activos bajo gestión] jusqu’à présent, autant laisser tomber », a déclaré McClurg.

Depuis que la Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé le premier lot d’ETF au comptant Bitcoin le 10 janvier, l’afflux de fonds a été important. Rien que le premier jour de négociation, il y a eu un mouvement de 4,5 milliards de dollars de transactions, un début massif à tous points de vue. Selon l’analyste de Bloomberg, James Seyffart, 400 millions de dollars supplémentaires ont été collectés rien que le dernier jour.

En regardant le mois dernier, McClurg a déclaré que les événements sur le marché correspondaient largement aux attentes de Valkyrie avant le lancement.

L’exception, a déclaré McClurg, était l’attente de sorties de fonds plus importantes de Grayscale, dont la conversion d’une fiducie en ETF a déclenché une vente de Bitcoin qui a contribué à une chute de la valeur en dessous de 41 000 $ avant de se redresser. Cependant, même si cette pression à la vente s’est atténuée ces derniers temps, McClurg espère que davantage de sorties de capitaux pourraient suivre et se répartir entre d’autres ETF.

Avec neuf autres concurrents dans ce domaine, dont des géants de Wall Street comme BlackRock et Fidelity, Valkyrie fait face à une concurrence féroce. Depuis qu’ils ont reçu l’approbation de leur lancement, les ETF iShares Bitcoin et Fidelity Wise Origin Bitcoin de BlackRock ont ​​déjà dépassé la barre des 3 milliards de dollars d’actifs sous gestion au cours du mois dernier, tandis que les ETF 21Shares et Bitwise d’Ark Invest ont également enregistré des recettes de plus de 700 millions de dollars.

À la lumière de cela, McClurg s’est dit satisfait de la performance de Valkyrie, notant qu’elle a surperformé les ETF exploités par de plus grands émetteurs, ce qu’il attribue à la longue histoire de son entreprise dans le domaine des actifs numériques et sur les marchés traditionnels. Valkyrie disposait d’environ 123,7 millions de dollars d’actifs sous gestion au 8 février, un chiffre bien inférieur à celui de ses énormes concurrents, mais McClurg affirme que les battre n’est pas l’objectif.

« Vous n’allez pas battre BlackRock et Fidelity. Ils ont des marchés captifs », a expliqué McClurg. « Mais si vous passez au niveau supérieur, je pense que nous nous en sortons plutôt bien. »

L’intensité de la concurrence entre les ETF est féroce, et cela s’exprime particulièrement dans les séries de réductions de frais qui ont eu lieu avant et après le lancement. Ces réductions visent à attirer davantage d’investisseurs, mais s’accompagnent du sacrifice d’une réduction des rendements des ETF.

Le 11 janvier, Valkyrie a fixé ses frais de sponsoring à 0,25 %, équivalents à ceux facturés par BlackRock et Fidelity. Avec cela, Valkyrie cherche à éviter d’être une exception malheureuse, a déclaré McClurg, mais il a déploré les coupes comme étant « malheureuses » à ce stade précoce.

Compte tenu des coûts élevés associés à l’exploitation d’un ETF au comptant, y compris les frais de sécurité et de conservation, ces réductions pourraient devenir difficiles à maintenir pour les émetteurs actuellement à la traîne. Ce sont ces problèmes de rentabilité qui conduisent McClurg à prédire que le groupe actuel d’émetteurs diminuera probablement l’année prochaine.

« Je pense que nous allons voir certains émetteurs avoir du mal à annuler leurs ETF au comptant Bitcoin parce que, premièrement, ils ne gagnent pas d’argent. Deuxièmement, ils ne gagneront jamais d’argent », a déclaré McClurg. .

« Je pense que si vous voulez identifier quelqu’un de désespéré, recherchez les publicités Bitcoin dans le Super Bowl », a-t-il ajouté.

Edité par Ryan Ozawa.

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