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Une nouvelle semaine commence ce lundi pour les actions de la bourse américaine et l'optimisme ne semble pas être le principal protagoniste. En fait, de nombreux analystes mettent en doute le rallye habituel de fin d’année à Wall Street. C'est du moins ce que l'on peut déduire du contexte qui marque le mois de décembre.
Le S&P 500 et le Nasdaq composite sont tous deux dans le rouge ce mois-ci, souligne un rapport de CNBC. Cela laisse place à une période de faiblesse inhabituelle pour les actifs boursiers à cette période proche des vacances de Noël et du Nouvel An.
Historiquement, le mois de décembre est haussier et génère un rendement moyen historique de 1% sur les deux indices. Ces dernières données sont extrêmement pertinentes et montrent clairement qu'une période de faiblesse pourrait être à l'horizon pour le secteur des actions. Avec la menace de l'encre rouge en décembre, le S&P 500 briserait un rallye de 7 mois.
Selon Jonathan Krinsky de BTIG, cela reflète le fait que l'indice de référence peine à se maintenir au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours. Ce dernier point peut être considéré comme un signe clair que le rallye de fin d’année des actions américaines est hors de question.
Il y a des raisons de craindre qu’une tendance négative soit générée d’ici 2026. Mais il est également probable que cette performance soit liée à une simple réorganisation du portefeuille.
Quelques signes inquiétants pour les actions américaines en 2026
Au-delà des perspectives boursières de fin d'année, certains experts voient également une extension des problèmes. Par conséquent, l’année 2026 pourrait débuter avec des problèmes liés aux ajustements de la courbe des rendements des bons du Trésor. Les titres à revenu fixe pourraient même exercer une pression plus forte en réduisant les flux vers les actions.
Par exemple, les rendements obligataires japonais à long terme figurent parmi les favoris des investisseurs depuis plusieurs semaines. Cette dernière grâce au doublement de ses rendements, ce qui provoque un réaménagement du capital des actions vers les actifs de dette.
Comme vous pouvez le constater, il s’agit d’un environnement compliqué, notamment du point de vue des bonus. En termes simples, la sécurité de placer du capital dans des titres à revenu fixe, accompagnée de rendements élevés, devient la combinaison parfaite pour permettre aux investisseurs de se démarquer des actifs à risque tels que les actions.
Mais la crainte que représente la hausse des rendements obligataires pour les actions américaines pourrait s’aggraver. Cette dernière est liée à ce qui pourrait arriver avec la Réserve fédérale (Fed) à la mi-2026.
L'affaire du nouveau président de la Fed
Le mandat de Jerome Powell à la présidence de la Fed se termine en mai, ce qui entraînera son remplacement par un candidat de Donald Trump. Il s’agit d’un sujet majeur qui suscite une crainte particulière chez les investisseurs, étant donné que l’environnement n’est pas aussi confortable qu’il le semble théoriquement.
Parmi les candidats pour remplacer Powell, se démarque le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett. Il est un ardent défenseur des réductions agressives des taux d’intérêt.
En théorie, des baisses de taux agressives devraient se traduire par une relance économique qui augmenterait la liquidité du marché boursier. En conséquence, les actifs tels que les actions et les crypto-monnaies devraient connaître un rallye massif. Cependant, deux facteurs négatifs s'ajoutent au probable changement de cap de la Fed.
Le premier d’entre eux est le sentiment général selon lequel la Réserve fédérale a perdu son indépendance par rapport à la Maison Blanche. Cela diminue la réputation des États-Unis en tant que lieu sûr pour garer des capitaux, étant donné que la politique monétaire n’est plus déterminée par des raisons scientifiques, mais par des agendas politiques.
Le deuxième facteur est que la baisse disproportionnée des taux entraîne une hausse de l’inflation. Cela entraînerait une nouvelle hausse spectaculaire des rendements obligataires. Ce danger est souligné par l'analyste Justin Bergner, de Gabelli Funds, consulté dans les mêmes travaux de CNBC.