L’achat de Bitcoin retombe aux niveaux de 2022 et rouvre le débat sur la question de savoir si le marché a déjà touché le fond ou s’il existe encore une trajectoire descendante à suivre.
Faites de nous votre source préférée sur
gsoitsoitgjeet
Les achats de Bitcoin se sont refroidis à des niveaux jamais vus depuis 2022, selon les données d'activité en chaîne qui révèlent un ralentissement notable de la demande de nouveaux acheteurs. Ces données ravivent une question qui hante les investisseurs depuis le krach d’octobre : si le marché a déjà terminé sa réinitialisation ou s’il y a encore des difficultés à venir.
La lecture intervient dans un moment d'indécision. Après des mois de sommets historiques et d’afflux records dans les fonds négociés en bourse, l’appétit d’achat s’est tari au moment même où les prix recherchent un plancher. Ce retour à des chiffres typiques du marché baissier de 2022 peut être lu de deux manières opposées, et c’est là que réside le débat.
Pourquoi les achats de Bitcoin chutent aux niveaux de 2022
L’indicateur clé est la demande des détenteurs dits à court terme, ceux qui ont acquis leurs pièces au cours des derniers mois. Lorsque ce groupe cesse d’accumuler et commence à vendre à perte, cela marque généralement des phases de capitulation, c’est-à-dire des ventes dues à un abandon émotionnel plutôt qu’à un calcul. C’est précisément ce comportement qui a dominé le bas du cycle précédent.
La baisse de l’activité d’achat coïncide avec un refroidissement général de la confiance. Le krach d’octobre a laissé des cicatrices : des milliards de liquidations forcées et une méfiance qui ne s’est pas encore dissipée. En fait, les archives publiques des liquidations de cet épisode continuent de susciter une controverse sur l’ampleur réelle du coup d’État.
La composante psychologique pèse. De nombreux acheteurs récents préfèrent attendre avant de renforcer leurs positions, et cette prudence réduit le flux de nouveaux capitaux qui alimente historiquement des rebonds soutenus. Sans une nouvelle demande, toute hausse risque de manquer de carburant.
Réinitialisation matérielle ou calme avant un autre crash ?
Ici, les lectures divergent. Pour le camp haussier, un effondrement de l’activité d’achat jusqu’en 2022 est précisément le signal qui marque les plus bas du marché. Alors que presque personne ne veut acheter et que les vendeurs forcés sont épuisés, le terrain est libre pour une reprise. De ce point de vue, le marché aurait achevé son épuration et serait en train de construire une base.
Le point de vue contraire prévient que l’absence d’acheteurs en soi ne garantit rien. Un marché sans demande peut également continuer à décliner, notamment si de nouveaux catalyseurs négatifs apparaissent ou si l’environnement macroéconomique se tend. La capitulation pourrait durer plus longtemps que prévu, et confondre une rupture avec un creux définitif s’est avéré coûteux au cours des cycles précédents.
Le contexte n’aide pas non plus à dissiper les doutes. Bitcoin traîne des semaines de latéralité après s'être éloigné de ses plus hauts, avec un volume qui reflète plus d'épuisement que de conviction. Les flux vers les produits institutionnels, qui ont été le principal moteur de la dernière phase de hausse, se sont également modérés.
Que regarder dans les semaines à venir
Plusieurs facteurs contribueront à faire pencher la balance. La première est si les détenteurs à court terme cessent de vendre à perte, signe que la pression baissière s'épuise. Le second est le retour du nouveau capital, mesurable par l’activité des adresses et le volume réel en chaîne.
Le comportement des grands détenteurs est un autre thermomètre. Au cours des cycles précédents, les portefeuilles de plus grande taille avaient tendance à s’accumuler pendant les périodes de peur, lorsque les petits investisseurs se retiraient. Un schéma similaire renforcerait désormais la thèse du sol ; son absence, en revanche, suggérerait davantage de faiblesse.
Il convient de rappeler que la rareté structurelle continue d’être un argument fondamental en faveur des haussiers à long terme. Dans le même esprit, le fondateur de Binance, CZ, est allé jusqu'à suggérer que l'offre réelle de Bitcoin est inférieure à ce que l'on pensait, ce qui, selon lui, amplifierait toute réactivation de la demande.
Pour l’instant, le marché envoie des signaux mitigés. La baisse des achats de Bitcoin aux niveaux de 2022 confirme que la frénésie spéculative s’est calmée, mais n’offre pas de réponse définitive sur la direction à prendre. Le redémarrage semble avancé ; Personne ne peut encore garantir qu’il soit complet.
Pour les investisseurs, la leçon tirée des autres fonds cycliques est claire : les creux sont rarement reconnus en temps réel et sont souvent forgés dans le pessimisme et non dans l’euphorie. L’activité en chaîne fournit des indices précieux, mais la confirmation vient, comme toujours, avec le prix.
Voir l’article original en espagnol
