En résumé
- Les actions de la mégabanque Credit Suisse ont récemment plongé.
- La communauté des passionnés de crypto-monnaie fait des analogies entre la crise bancaire actuelle et la crise de 2008 qui a donné naissance au Bitcoin.
- Les investisseurs peuvent adopter une attitude d’aversion au risque à mesure que l’incertitude sur les marchés financiers augmente,
Alors que le secteur bancaire continue de s’effondrer, cette fois avec le Credit Suisse en ligne de mire, les amateurs de crypto-monnaie sont déjà dans le tour de la victoire sur Twitter.
« La toile de fond macro pour Bitcoin n’a jamais été aussi parfaite », écrit Andrew Kang, co-fondateur de Mechanism Capital.
D’autres, faisant allusion à l’inscription inscrite dans le premier bloc du réseau, fait écho du sentiment, en disant « Bitcoin a été fait pour ça. »
Cependant, si nous regardons au-delà du bavardage, nous voyons une image beaucoup plus complexe, révélant à quel point le Bitcoin et les crypto-monnaies sont étroitement liés au régime monétaire de la Réserve fédérale.
Tout se résume aux hausses de taux et à la façon dont les investisseurs risqués perçoivent les actifs numériques.
Alors que les taux augmentent pour maîtriser l’inflation, rendant les emprunts plus chers, les investisseurs abandonnent les actifs plus risqués comme les actions et les crypto-monnaies au profit de paris plus sûrs comme les bons du Trésor américain, qui ont vu leurs rendements augmenter alors que la Fed resserre sa politique monétaire.
Mais la hausse des taux peut aussi mettre les banques en difficulté.
La Silicon Valley Bank, par exemple, avait révélé sa préférence pour les obligations à maturités variables. Cependant, alors que ses clients axés sur la technologie et les startups ont retiré des fonds pour prolonger leur course, SVB a été contraint de vendre ces obligations avant l’échéance, ce qui a entraîné une perte importante et, finalement, la fermeture de la Banque la semaine dernière.
Beaucoup ont critiqué les dirigeants du SVB pour l’effondrement, y compris le président Biden. D’autres, cependant, ont déclaré que le rythme auquel la Réserve fédérale augmente les taux est également à blâmer.
Ainsi, suspendre les hausses créerait un terrain fertile pour que les actifs à haut risque comme Bitcoin prospèrent. Et le chaos bancaire actuel suggère que la pause pourrait être très proche.
Pause dans les hausses de la Fed ?
La probabilité que la Réserve fédérale suspende les hausses de taux d’intérêt a augmenté mercredi alors que la confiance des investisseurs dans les actions des banques européennes a faibli.
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont indiqué une probabilité de 59% que la Réserve fédérale suspende son cycle de resserrement le plus agressif en 40 ans, soit près du double des 31% de probabilité un jour plus tôt, selon l’outil FedWatch de CME.
Hier, il semblait probable que la banque centrale continuerait à augmenter les taux d’intérêt, tandis que les actions des banques américaines montraient des signes de stabilisation.
Mais cela a changé lorsque les actions du Credit Suisse ont plongé de plus de 25% à la nouvelle que la Banque nationale saoudienne – le plus grand prêteur de l’institution – n’offrirait plus d’aide financière au Credit Suisse, a-t-il déclaré. Reuter.
Les actions d’autres banques européennes ont également chuté de plus de 8%, notamment Commerzbank, BNP Paribas et Société Générale. Aux États-Unis, les principaux indices boursiers tels que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont chuté de 1,5 % et 1 %, respectivement, moins d’une heure après l’ouverture des marchés sur fond de difficultés monétaires. Crédit Suisse.
Les crypto-monnaies sortent de l’hiver en force
Les investisseurs du monde entier peuvent adopter une position de risque alors que l’incertitude sur les marchés financiers continue de faire surface, a déclaré Nauman Sheikh, PDG de Wave Digital Assets, à Decrypt, ce qui entraîne une baisse des prix des actifs à risque, tels que les crypto-monnaies et les actions, à court terme. terme.
« C’est un autre exemple de bank run qui pourrait certainement avoir un effet positif sur les crypto-monnaies à moyen terme, mais à court terme, si tout le monde est en mode aversion au risque, je pense [las criptomonedas] ils devraient également continuer à baisser », a-t-il déclaré.
Bien que le prix du Bitcoin ait augmenté de 11,3 % pour atteindre environ 24 800 $ au moment de mettre sous presse, la plus grande pièce par capitalisation boursière avait chuté de 4,5 % au cours de la dernière journée, selon CoinGecko. Ethereum a baissé de 4,6 %, à environ 1 660 $, avec des gains hebdomadaires de 6,3 %.
Malgré les gains récents, Bitcoin montre toujours une corrélation significative avec des indices boursiers comme le Nasdaq et le S&P 500, car le resserrement de la Fed a été un moteur de la valeur des actions et de la crypto.
Les récents échecs de Signature et Silvergate ont également soulevé des inquiétudes quant à la capacité des sociétés de crypto-monnaie à établir des partenariats bancaires, au milieu d’une répression réglementaire du secteur des actifs numériques : le bureau du procureur général de New York a allégué qu’Ethereum était une sécurité dans son procès contre l’échange de crypto-monnaie. KuCoin a annoncé plus tôt ce mois-ci.
Quoi qu’il en soit, les crypto-monnaies en tant que classe d’actifs ont montré des signes de résilience au milieu d’une période tumultueuse sur les marchés financiers, a déclaré Sheikh.
« Les crypto-banques sont de moins en moins nombreuses, la réglementation est clairement contre la crypto, mais malgré cela, la crypto reste forte », a déclaré Sheikh. « Je pense que leur performance a été remarquable. »
Certains analystes, dont James Butterfill de CoinShares, ont émis l’hypothèse que la récente hausse des prix des crypto-monnaies est représentative de la méfiance croissante des investisseurs à l’égard du système bancaire alors que des fissures se forment dans le système financier.
En outre, l’idée que la Fed pourrait suspendre les taux ou même les réduire en réponse aux tensions dans les secteurs bancaires est bonne pour les actifs risqués, a déclaré l’économiste international en chef d’ING Bank, James Knightley.
D’autres, comme Clara Medalie, responsable de la recherche chez Kaiko, ont suggéré qu’un éventuel changement d’attitude de la Réserve fédérale à l’égard des hausses de taux d’intérêt ne donne pas une image complète, citant l’annonce de Binance lundi qu’elle échangerait 1 milliard de dollars de son stablecoin BUSD pour Bitcoin, Ethereum et le jeton natif de l’échange, BNB.
En ce qui concerne la Fed, la question de savoir si la banque centrale peut ou non équilibrer la stabilité financière avec sa lutte contre la hausse des prix est essentielle pour l’avenir des crypto-monnaies.
La prochaine décision de la Réserve fédérale interviendra après sa réunion de politique monétaire prévue la semaine prochaine.
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