Ethereum s'est progressivement rétabli après des semaines de pression de vente soutenue, augmentant de près de 10 % depuis le début du mois.
Toutefois, le rebond n’a pas encore suscité la forte activité d’achat nécessaire pour confirmer une tendance haussière plus large.
Les mesures en chaîne suggèrent que le sentiment des investisseurs s'améliore, mais la demande des commerçants de détail et des participants institutionnels reste relativement tiède, limitant le potentiel de hausse de la crypto-monnaie.
NUPL montre que les investisseurs sont toujours en perte
Les gains/pertes nets non réalisés d'Ethereum (NUPL) se sont améliorés, passant de -0,46 à -0,30, ce qui reflète que les gains récents ont réduit les pertes non réalisées pour de nombreux détenteurs.
Cependant, la mesure reste en territoire négatif, indiquant que l’investisseur moyen détient toujours l’ETH à perte.
Un rallye plus important soutenu par un volume d'achat soutenu serait nécessaire pour pousser NUPL en territoire positif, indiquant qu'un plus grand nombre d'investisseurs sont revenus à la rentabilité.
Les grands détenteurs d’Ethereum ont manifesté un regain d’intérêt au cours de la semaine dernière.
Les portefeuilles contenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont accumulé environ 100 000 ETH au cours de la période.
Malgré les achats récents, les soldes des baleines sont restés relativement inchangés au cours des trois dernières semaines, ce qui suggère que l'accumulation a été mesurée plutôt qu'agressive.
La participation des détaillants reste à la traîne.
Les adresses comportant entre 100 et 1 000 ETH et entre 1 000 et 10 000 ETH n'ont vu que des changements minimes dans leurs soldes, ce qui indique que les petits investisseurs sont restés largement à l'écart malgré le récent rallye d'Ethereum.
La demande institutionnelle a également montré des signes d’amélioration.
Selon les données de CoinGlass, les ETF au comptant Ethereum américains ont enregistré quatre jours de bourse consécutifs d'entrées nettes, marquant la plus longue séquence positive depuis début mai.
Les recettes combinées ont totalisé environ 91,5 millions de dollars.
Même si le retour des flux positifs vers les ETF est encourageant, ce chiffre reste relativement modeste et n’a pas suffi à entraîner une hausse significative du prix de l’Ethereum.
Un autre indicateur indiquant un sentiment prudent du marché est l’indice Coinbase Premium, qui suit l’activité d’achat des investisseurs basés aux États-Unis.
L'indicateur est passé de -0,169 à -0,076, ce qui suggère que la demande s'est améliorée par rapport aux semaines précédentes.
Cependant, l’indice reste inférieur à zéro, ce qui indique que la pression acheteuse reste plus faible que d’habitude.
Historiquement, Ethereum a eu tendance à connaître des rallyes plus forts lorsque l’indice Coinbase Premium et les flux vers les ETF au comptant restent élevés pendant de longues périodes.
Enfin, l’activité sur le marché des dérivés Ethereum reflète également des perspectives prudentes.
L'intérêt ouvert est resté largement inchangé au cours de la semaine dernière, ce qui suggère que les traders à effet de levier attendent une confirmation plus forte avant d'augmenter leur exposition au marché.
Le manque de nouveaux capitaux entrant sur les marchés de produits dérivés indique que les récentes hausses de prix n'ont pas encore convaincu les traders qu'une tendance haussière durable est en cours.
Analyse technique Ethereum : niveaux clés à surveiller
Le graphique ETH/USD sur 4 heures est baissier alors qu'Ethereum continue de rencontrer de la résistance après avoir échoué à récupérer les moyennes mobiles clés.
La crypto-monnaie reste en dessous de l’EMA de 50 jours à 1 803 $ et de l’EMA de 100 jours à 1 965 $.
Cependant, l'ETH a défendu mercredi l'EMA de 20 jours à près de 1 714 $, qui sert désormais de support immédiat.
Les indicateurs de dynamique suggèrent également que la pression d’achat commence à s’affaiblir.
L'indice de force relative (RSI) se dirige vers le niveau neutre de 50, tandis que l'oscillateur stochastique a également baissé, indiquant que la dynamique haussière pourrait s'estomper.
Si la pression à la vente augmente, les traders pourraient garder un œil sur le premier niveau de support majeur à 1 714 $.
Une clôture quotidienne en dessous de ce niveau pourrait exposer des zones de demande plus faible à 1 524 $, 1 404 $ et 1 155 $ (principal support à long terme).
Pour qu’Ethereum prolonge sa reprise, les taureaux devront surmonter plusieurs zones de résistance clés, dont la première se situe à 1 803 $.
Briser cette résistance permettrait à l'ETH de prolonger son rallye vers 1 965 $ (EMA 100 jours), avec une autre zone d'approvisionnement au-dessus du niveau psychologique de 2 000 $.
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