Crise des échanges de crypto-monnaies : comment pouvez-vous investir autrement sur ce marché ?

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L’effondrement spectaculaire du projet Terra (Luna) et du stablecoin UST associé a provoqué de fortes perturbations sur l’ensemble du marché de la cryptographie. Sans surprise, Terra à son apogée a pris la place de l’un des leaders de la révolution crypto. Maintenant, la panique s’est déplacée vers le plus grand stablecoin du réseau, Tether.

  • Depuis le crash de la crypto-monnaie Luna et du stablecoin TerraUSD, Tether a enregistré une sortie de plus de 9 milliards de dollars. La diminution de la capitalisation de Tether pourrait constituer une menace pour l’ensemble du marché de la crypto-monnaie.
  • Les Stablecoins semblaient être traités comme un «refuge» relativement sur le marché de la cryptographie, mais après les événements récents, il est devenu clair qu’ils ne peuvent pas agir comme une réserve de valeur sûre.
  • Les réserves d’attache et les garanties ont fait l’objet de nombreuses controverses dans le passé et sont maintenant presque certaines d’être sous le radar réglementaire.
  • Tether a refusé à plusieurs reprises d’auditer entièrement ses réserves et même après avoir perdu son ancrage au dollar, aucune information claire n’a été fournie.

Stablecoin : une oasis de calme ?

Les pièces stables ont été calmes grâce à une volatilité limitée. Pour cette raison, lorsque Bitcoin et d’autres crypto-monnaies étaient en baisse, la capitalisation des pièces stables gagnait puissamment. Les Stablecoins permettent aux investisseurs de réagir rapidement aux changements de prix et permettent des achats rapides de crypto-monnaies. Récemment, le rôle des stablecoins a été élargi, et pour certains d’entre eux, les détenteurs peuvent gagner un «revenu passif» supplémentaire.

La plupart des pièces stables sur le marché sont adossées à des réserves de monnaies fiduciaires telles que le dollar américain ou le franc suisse. Cependant, il ne s’agit pas seulement de liquidités, mais aussi d’une variété d’autres actifs, y compris des titres de créance à court terme émis par des entreprises (soulevant des inquiétudes quant à la sécurité de ces dépôts de réserve).

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Controverse sur les projets

Les alternatives au stablecoin traditionnel incluent des projets algorithmiques comme TerraUSD (UST), qui s’appuient sur un code commercial qui crée une demande et une offre autour de lui pour maintenir la valeur de la pièce. La convergence du crash de Terra et l’incertitude croissante entourant Tether mettent la pression sur l’USDT, qui a perdu sa corrélation de 1 pour 1 avec le dollar américain à plusieurs reprises au cours des deux dernières semaines.

Les baisses récentes ont remis les réserves de Tether sous les projecteurs. Lorsque Tether a divulgué ses réserves pour la dernière fois, la trésorerie représentait environ 4,2 milliards de dollars de ses actifs. La grande majorité (34,5 milliards de dollars) était constituée de bons du Trésor non identifiés ayant des échéances de moins de trois mois, tandis que 24,2 milliards de dollars étaient des titres de créance.

La diminution de la liquidité de Tether, la contraction de sa capitalisation et la perte généralisée de confiance dans ce stablecoin pourraient conduire à son effondrement. Tether reste le principal stablecoin avec le plus de crypto-monnaies répertoriées.

Paolo Ardoino, directeur de la technologie de Tether, a refusé de divulguer les fonctionnalités de sécurité, invoquant des problèmes de confidentialité après la chute du prix de Tether à 0,95 $. Dans le même temps, Ardoino a menacé de vendre des réserves en obligations du gouvernement américain pour défendre le jeton. Dans le passé, la crypto-monnaie sortait indemne de chaque crise, et les problèmes de corrélation avec le dollar étaient extrêmement rares et rapidement résolus. Tether a survécu aux baisses récentes et est positivement corrélé au dollar américain.

Extrait d’un rapport d’audit des réserves Tether par l’agence mhaCayman. Date d’élaboration : 31 décembre 2021 Source : Tether
La capitalisation boursière de Tether a chuté de plus de 9 milliards de dollars depuis le crash de Luna. Source : CoinMarketCap

Comment couvrir un portefeuille de crypto-monnaie ?

La couverture d’un portefeuille de crypto-monnaie est rendue possible en investissant dans des CFD. Cet investissement nous permet d’entrer une crypto-monnaie vendue (l’entrée vendue consiste à spéculer que le prix d’un actif va baisser), et ainsi pouvoir obtenir du capital avec le fonctionnement inverse de celui que nous avons dans notre portefeuille. Avec XTB, vous pouvez échanger plus de 20 CFD sur des crypto-monnaies.

Les investissements dans les crypto-monnaies via les CFD comportent des risques. Vous devez avoir une bonne compréhension de ces actifs avant d’y investir.

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