La grande corrélation avec le NASDAQ et le marché boursier sont nocives pour le bitcoin dans les baisses.
« Les marchés s'effondreront lorsque l'économie réelle s'effondrera dans un mur », explique l'analyste.
Bitcoin Fever (BTC), qui a captivé les investisseurs et les spéculateurs, pourrait être au bord d'un effondrement monumental.
Henrik Zeberg, économiste en chef de Swissblock, une société d'analyse de marché, avertit que La monnaie numérique n'est pas l'abri sûr que beaucoup croientMais un actif à risque élevé dont la corrélation avec les marchés boursiers, en particulier le NASDAQ, pourrait le faire glisser vers une chute dévastatrice.
Zeberg souligne que les marchés financiers sont gonflés à des niveaux jamais vus. La relation entre la capitalisation boursière des actifs et le PIB atteint 226%, dépassant 136% de la bulle de Puntocom en 2000 et 107% en 2007.
En 1929, l'effondrement du marché après la fissure du marché boursier a entraîné une baisse de 86%. La bulle actuelle présumée, même sans compter les crypto-monnaies, est de 215%.
Le graphique suivant montre comment le NASDAQ a tiré 21-22 fois depuis 2009, mais avec une « divergence négative » dans le RSI, indiquant une perte d'impulsion. Cela signifie que, bien que le prix continue d'augmenter, l'impulsion sous-jacente du marché diminue, un signal d'alerte classique avant un éventuel changement de tendance.
« Nous sommes dans la plus grande bulle de l'histoire », explique Zeberg, qui projette une augmentation possible du Nasdaq à 27 000 à 28 000 points avant un effondrement. Lorsque cela se produit, attendez-vous à une baisse de 75 à 80% de l'indice, comparable ou pire que celle du Puntocom.
Corrélation « fatale » avec le nasdaq
Bitcoin, loin d'être une couverture contre les chutes du marché – selon l'analyste – se déplace en tandem avec le NASDAQ et le S&P 500, comme on le voit dans le graphique.
Zeberg met en évidence une forte corrélation, entre 60 et 100 sur l'échelle, où les actifs augmentent et descendent ensemble. En 2020, le NASDAQ a chuté de 28% pendant la crise Covid-19, tandis que le bitcoin s'est effondré de 63%.
Entre 2021 et 2022, le NASDAQ a perdu 38% et Bitcoin 77%. Si le NASDAQ tombe de 75 à 80% lors de l'effondrement suivant, Zeberg estime que le bitcoin pourrait s'effondrer de 90 à 95%Amplifiant les pertes dues à sa volatilité élevée.
Par conséquent, il exclut que Bitcoin est une réserve de valeur. « C'est un actif de risque qui vaincra le Nasdaq après un éventuel » haut de baisse « », explique-t-il. Ce terme décrit un pic spéculatif extrême avant un effondrement, un phénomène que Zeberg voit probable après un nouveau maximum historique en Bitcoin.
Liquidité: sauveteur ou mirage?
La montée en puissance du bitcoin est attribuée, en partie, à l'augmentation de la liquidité M2, la masse monétaire qui comprend des dépôts en espèces et bancaires.
Cependant, Zeberg prévient que la liquidité ne protège pas toujours. Pendant la bulle du Puntocom, le NASDAQ a chuté de 85% et le S&P 500 s'est effondré malgré l'augmentation de M2.
Ce graphique montre le NASDAQ ajusté par M2. Autrement dit, il essaie de représenter la valeur réelle du NASDAQ compte tenu de la liquidité du système. Sur le côté gauche, le pic de la bulle technologique du Puntocom vers 2000 est observé.
Le graphique montre la trajectoire du NASDAQ en matière de liquidité M2. Nous voyons que, malgré le fait que le NASDAQ nominal a beaucoup augmenté, lorsqu'il est ajusté par la liquidité, l'indice a dépassé ou atteint le point de la bulle de Puntocom. Cela suggère que si le pic de 2000 était une « bulle de masse », ce que nous voyons maintenant, ajusté par M2, est également ou plus inquiétant.
La même chose s'est produite dans la crise financière de 2008. « Les marchés s'écraseront lorsque l'économie réelle s'affrontera contre un mur », a-t-il condamné, Prédire une récession qui traînera le bitcoin.
Avec des modèles techniques montrant une divergence haussière et un nouveau maximum possible à l'horizon, Zeberg insiste sur le fait que l'effondrement sera inévitable. « Il n'est pas basé sur les croyances, mais sur les corrélations historiques », conclut-il, Projetant un scénario où Bitcoin pourrait perdre presque toute sa valeur après le pic de cette bulle.
Une vision ascendante avec avertissement
Willy Woo, analyste et collaborateur de SwissBlock, offre une perspective complémentaire, mais également prudente. Il soutient que le bitcoin est dans la phase finale de son marché ascendantSe préparer à atteindre de nouveaux maximums historiques.
Comme l'a rapporté Cryptonotics, Woo a déclaré que « il voyage toujours » pour de nouvelles ascensions, anticipant un nouveau maximum à court terme. Woo souligne que le modèle de risque de Bitcoin est élevé, mais en dessous de son apogée, indiquant que la monnaie créée par Satoshi Nakamoto transmet le tronçon final de son cycle haussier.
Cependant, Il prévoit également une grande chute après que ces maximums coïncidaient avec Zeberg. L'analyste avertit: « Nous nous attendons à un marché btc bousé une fois que les marchés macroéconomiques mondiaux changent. » En effet, de nombreux investisseurs considèrent le bitcoin comme un actif « à risque », préférant des environnements macroéconomiques stables et la recherche de refuge dans des instruments tels que les obligations du Trésor pendant la turbulence.
Dette américaine. Et le potentiel de Bitcoin
Tout le monde ne partage pas le pessimisme de Zeberg. La dette croissante des États-Unis, qui a augmenté un milliard de dollars tous les cinq mois en raison des déficits budgétaires et des dépenses de masse pendant la pandémie, renforce le dossier à la hausse de Bitcoin.
Michael Saylor, PDG de MicroStrategy, le décrit comme un «capital perfectionné, programmable et incorruptible». Pour lui, Comprendre sa valeur conduit à une vision de 10 ans, pas à court terme. « Les récompenses de temps qui comprennent combien Bitcoin vaut vraiment », dit-il.
Saylor ajoute que le bitcoin dépassera non seulement S&P 500, mais grandira plus vite que l'or, le positionnant comme « l'actif suprême de cette époque ». Pour sa part, Jack Mallers, PDG de Strike, prévient la confiance dans l'argent de la Fíat. « Le parti n'a même pas commencé », dit-il, suggérant que le véritable rallye de Bitcoin arrive.
Des analystes tels que Poina et Anthony Poseliano mettent en évidence Bitcoin progressif Découlon des marchés traditionnelsPromu par son offre limitée à 21 millions d'unités, sa résistance à la censure et sa capacité à offrir une vie privée. Ces caractéristiques le rendent attrayant en crise où les gouvernements pourraient confisquer les fonds, bénéficiant, ainsi que l'or, l'incertitude et la dévaluation des monnaies fiduciaires.