TLDR :
- ZEC a mené la vague de liquidation cryptographique de 212 millions de dollars, avec 45,32 millions de dollars effacés alors que son prix a bondi de 15 % pour atteindre environ 1 170 dollars.
- Les positions courtes ont représenté environ 156 millions de dollars de liquidations sur 212 millions de dollars, ce qui montre que les traders baissiers ont subi la plupart des pertes.
- L'intérêt ouvert de ZEC a atteint un niveau record de 2,4 milliards de dollars le 4 septembre, contre environ 700 millions de dollars début juillet alors que l'effet de levier augmentait.
- Le ZCSH de Grayscale a attiré au moins 34,4 millions de dollars de rentrées nettes après ses débuts le 25 août, ajoutant ainsi la demande institutionnelle.
Zcash s'est déplacé au centre du trading de dérivés cryptographiques le 6 septembre après qu'un rallye de 15 % a poussé le ZEC à environ 1 170 $. Cette progression a coïncidé avec environ 212 millions de dollars de liquidations à l'échelle du marché, les positions courtes représentant environ 156 millions de dollars du total.
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ZEC à lui seul, il a généré environ 45,32 millions de dollars de liquidations, soit le total le plus important parmi les principaux jetons dans les données déclarées. Ethereum a suivi avec 35,16 millions de dollars, tandis que Bitcoin a enregistré 16,79 millions de dollars et Arbitrum a enregistré 12,93 millions de dollars. Cela a placé ZEC à plus d'un cinquième de toutes les liquidations de la période.
La compression courte entraîne le déséquilibre de la liquidation
Les données de liquidation montrent à quel point le positionnement baissier a contribué à ce mouvement. À mesure que les prix augmentaient, les positions courtes à effet de levier ont perdu le soutien de leurs marges et les bourses les ont fermées de force.
Les fermetures à découvert forcées nécessitent le rachat de positions, ce qui ajoute une pression d'achat supplémentaire. Ensemble, ces chiffres montrent que la pression est concentrée sur des positions baissières plutôt que sur des liquidations longues.
Le déséquilibre était visible sur l'ensemble du marché, les liquidations à court terme représentant près des trois quarts du total de 212 millions de dollars. ZEC s'est toutefois démarqué, car son chiffre de liquidation a dépassé celui d'Ethereum de plus de 10 millions de dollars.
L’accumulation de produits dérivés s’était déjà accélérée avant le 6 septembre. ZEC les contrats à terme perpétuels ont atteint un record d'environ 2,4 milliards de dollars le 4 septembre. Ce chiffre se compare à environ 700 millions de dollars début juillet, ce qui montre que l'exposition à effet de levier s'est fortement développée parallèlement à la hausse des prix.
Cette décision a également porté le jeton au-dessus de 1 000 $ pour la première fois depuis sa volatilité lors de la période de lancement. À environ 1 170 dollars, sa capitalisation boursière a brièvement approché les 19,8 milliards de dollars et un instantané l'a montré dépassant Hyperliquid.
Pendant ce temps, les indicateurs de dynamique reflétaient la rapidité de la progression. L'indice de force relative sur 14 jours a dépassé 82. ZEC s'est également négocié à plus de 2,5 fois sa moyenne mobile sur 200 jours d'environ 449,40 $.
Les entrées d’ETF ajoutent un contrepoids au marché au comptant
Les produits dérivés n’étaient pas la seule source de demande. Niveaux de gris convertis son Zcash Trust de longue date dans l'ETF Zcash, ou ZCSH, en août. Les actions ont été enregistrées au NYSE Arca après que la fiducie a changé de nom le 24 août.
Le fonds a fait ses débuts le 25 août et a attiré au moins 34,4 millions de dollars de rentrées nettes. ZCSH offre aux investisseurs en courtage une exposition sans nécessiter de garde directe de crypto-monnaie.
L’évolution de la réglementation et des réseaux fait également partie du contexte. En janvier, la Fondation Zcash dit la SEC avait mis fin à une enquête d’assignation à comparaître en 2023 sans recommander de mesures coercitives.
Le réseau a ensuite réalisé son projet Ironwood Mise à niveau NU6.3 le 28 juillet. La version a introduit un nouveau pool protégé après une vulnérabilité de solidité d'Orchard. Il visait également à rendre l’intégrité de l’offre en circulation vérifiable de manière indépendante.
Malgré le dernier rallye, le ZEC est resté en dessous du sommet historique enregistré par CoinGecko, à 3 191,93 $. La structure immédiate du marché est restée définie par une exposition record aux produits dérivés, Entrées d’ETF et de courtes fermetures forcées.
La vague de liquidation du 6 septembre a montré à quel point l'effet de levier a façonné la découverte des prix au cours du rallye. Avec 45,32 millions de dollars en ZEC Lors des liquidations, le jeton a mené une réinitialisation plus large du marché de 212 millions de dollars au cours de cette session.
