L'analyste crypto Will Taylor, fondateur de CryptoinsightUK, affirme que XRP pourrait s'approcher d'une configuration de marché déterminante à mesure que la clarté de la réglementation américaine, le développement de l'infrastructure de Ripple et les pressions macroéconomiques plus larges sur la liquidité convergent.
Dans l'édition de la semaine 195 de The Weekly Insight, Taylor a affirmé que le marché sous-estimait peut-être l'importance des progrès récents autour du Clarity Act, en particulier pour les actifs liés au règlement institutionnel et à l'infrastructure financière. Le bulletin d'information présente XRP comme l'une des expressions les plus claires de cette thèse, tout en notant que ce point de vue représente une opinion personnelle plutôt qu'un conseil financier.
La thèse XRP est centrée sur la réglementation et l'ondulation
Le cas XRP de Taylor repose sur une prémisse simple : si la législation américaine sur la cryptographie finit par supprimer l'incertitude réglementaire qui a maintenu les institutions prudentes, le marché devra réévaluer si la thèse de longue date de l'utilité de Ripple peut enfin être testée à grande échelle.
« Si nous regardons spécifiquement XRP, je crois sincèrement que Ripple a passé des années à construire une solution financière complète », a écrit Taylor. « Cela comprend une société de courtage principale, une société stablecoin, un stablecoin lui-même, une infrastructure de conservation, des solutions de compensation, des intégrations de trésorerie et des systèmes conçus pour déplacer et régler la valeur sur le grand livre XRP, tout en détenant eux-mêmes une quantité importante de XRP. »
L'analyste a reconnu les critiques courantes selon lesquelles Ripple aurait utilisé les ventes de XRP pour financer des entreprises adjacentes. Mais il a fait valoir qu'une législation plus claire obligerait le marché à rendre un verdict plus décisif.
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« À ce stade, l’excuse selon laquelle les institutions ne peuvent pas s’engager en raison d’une réglementation peu claire disparaît », a écrit Taylor. « La législation sera là, l'infrastructure sera là, et alors nous pourrons enfin voir si l'utilité est réelle ou si ce n'était que de la spéculation. »
Taylor a lié la configuration du XRP à des développements plus larges à Washington, affirmant que l'adoption du Clarity Act par le Comité sénatorial des banques augmentait la probabilité que la législation sur la structure du marché de la cryptographie puisse éventuellement devenir une loi. Le projet de loi nécessite encore une approbation plus large du Congrès et une signature présidentielle, selon le bulletin d'information.
« C'est pourquoi nous sommes ici. C'est pourquoi beaucoup d'entre nous se sont impliqués en premier lieu », a-t-il écrit. « Si cette législation est adoptée, je pense que cela changera fondamentalement la façon dont le monde perçoit la cryptographie. Nous passons de la pure spéculation sur l'utilité à l'intégration en temps réel. »
Il a ajouté que les marchés révisent souvent leurs prix avant que les services publics n'arrivent pleinement, en fonction de l'attente d'une intégration imminente. Dans le cas du XRP, cela signifierait que le prix pourrait commencer à réagir avant qu'une utilisation institutionnelle à grande échelle ne devienne visible sur la chaîne.
Taylor a également souligné les conditions de liquidité du XRP, affirmant que la liquidité continue de croître au-dessus des niveaux de prix actuels sur la période quotidienne. Selon lui, cela suggère que davantage de shorts entrent sur le marché, créant potentiellement un « carburant supplémentaire » si les prix commencent à augmenter.
La toile de fond macro s'ajoute à la configuration
L’argument XRP a été placé dans un cadre macro plus large. Taylor a déclaré que la semaine avait été importante pour les actifs à risque, citant la rhétorique positive d'une réunion entre Donald Trump et Xi Jinping en Chine, les progrès sur la législation sur la cryptographie et le processus de confirmation de Kevin Warsh.
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Dans le même temps, il a averti que la pression sur le marché obligataire mondial reste un risque majeur. Le rendement américain à 10 ans a été décrit comme se situant autour de 4,5 %, tandis que les gilts britanniques ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis 2007. Taylor a déclaré que les marchés semblent divisés entre un camp haussier attendant un soutien politique et un camp baissier attendant un événement financier plus important.
Son propre point de vue penche vers l’intervention. Il a suggéré que les décideurs politiques pourraient tenter de stabiliser les marchés obligataires par des mesures de liquidité, de réassurance ou un nouveau mécanisme de soutien, plutôt que de permettre aux tensions systémiques de s'accélérer.
Pour la cryptographie, Taylor considère cela comme potentiellement puissant. Si les décideurs politiques prolongent le cycle et soutiennent les actifs à risque tandis que la réglementation des crypto-monnaies progresse, ce sont les actifs ayant des récits institutionnels qui pourraient en bénéficier le plus.
Taylor a déclaré qu'il pensait qu'il existait un scénario dans lequel 10 000 à 100 000 milliards de dollars se déplaceraient en chaîne au cours des cinq à dix prochaines années, l'illiquidité de l'offre amplifiant potentiellement les effets sur les prix à mesure que les actifs deviennent plus difficiles à accumuler.
« Mais maintenant, nous atteignons le stade où beaucoup de choses sur lesquelles les gens spéculaient depuis des années commencent potentiellement à devenir réalité », a écrit Taylor. « Et la prochaine étape consiste à déterminer si la thèse d'investissement était réellement correcte. »
Au moment de mettre sous presse, le XRP s'échangeait à 1,38 $.
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
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