Jake Claver a exposé sa thèse macro expliquant pourquoi le XRP pourrait éventuellement atteindre 1 000 $, affirmant dans une interview accordée le 31 mai à MissCrypto que l'actif pourrait bénéficier d'une rare convergence de stress de liquidité mondiale, de réglementation stable des pièces, de tokenisation et de demande de règlement en temps réel.
Claver a reconnu que l'objectif semble extrême lorsqu'on l'examine dans le cadre habituel de la capitalisation boursière. Mais il a fait valoir que les investisseurs en cryptographie appliquent une mauvaise perspective aux actifs conçus pour soutenir les réseaux de règlement mondiaux.
Je sais que cela semble être un prix élevé pour beaucoup de gens », a déclaré Claver. « Ils examinent la capitalisation boursière totale et l'offre totale et les caractéristiques symboliques qui l'entourent, et dans la plupart des cas, cela ne serait pas réalisable en toute franchise. Cette situation est une tempête parfaite qui, je pense, va se produire. Je pense qu’à ce stade, il est très probable que cela se réalise réellement. »
La théorie Macro Domino derrière XRP
Au centre de l'argumentation de Claver se trouve le dénouement potentiel du carry trade du yen, qui, selon lui, a commencé à montrer des signes de tension en août 2024. Pendant des décennies, les investisseurs ont emprunté à bas prix au Japon et ont déployé ces capitaux dans des bons du Trésor américain, des actions, de l'immobilier, de l'or, de l'argent et d'autres actifs mondiaux. Si les taux japonais augmentent tandis que les taux américains baissent, a-t-il soutenu, les capitaux pourraient revenir vers les obligations japonaises, ce qui obligerait à vendre à grande échelle des bons du Trésor américain et d'autres actifs.
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« Alors, à quoi cela ressemble-t-il ? Eh bien, je dois en quelque sorte revenir à la macroéconomie », a déclaré Claver. « Beaucoup de gens se concentrent étroitement sur l'espace crypto et pensent que cela est axé sur le commerce de détail. Je contesterais cela et dirais qu'une grande partie du volume que nous avons vu se déplacer vers la crypto au cours des deux dernières années a été motivée par les institutions. «
Selon Claver, c’est là que l’infrastructure cryptographique devient pertinente. Il a déclaré que l'arrière-plan du marché boursier et du marché des changes aurait besoin de liquidités et de règlements plus rapides si une réévaluation désordonnée touchait les marchés traditionnels.
« La crypto a un rôle important à jouer ici et il s'agit de la liquidité et du mouvement vers un règlement en temps réel pour le back-end du marché boursier et du marché des changes », a-t-il déclaré. « Parce que ces deux choses seront affectées lorsque tout cela se déroulera. S'il n'y a pas suffisamment de liquidités ou de crédit pouvant être accordés à ces parties, nous aurons littéralement un scénario ICE 9. »
Claver a déclaré qu’un tel scénario ne concernerait pas simplement les prix des cryptomonnaies, mais plutôt une révision plus large des prix sur les marchés mondiaux. « Vous pouvez imaginer que des dizaines de milliards de dollars soient retirés des marchés mondiaux », a-t-il déclaré. « Et peu importe où vous avez votre argent. Cela peut être en obligations. Cela peut être en bourse. Cela peut être en or et en argent. »
Claver a également lié la thèse à la législation stable sur les pièces de monnaie et à la demande du Trésor. Il a déclaré que les États-Unis n’avaient pas mis en place de projet de loi sur les pièces stables en 2024, mais qu’après son adoption en 2025, les pièces stables réglementées pourraient créer une demande intérieure pour les bons du Trésor revenant sur le marché. Il a également souligné les orientations attendues de l'OCC pour les banques émettant des pièces stables, affirmant que la période de commentaires du régulateur se terminait le 1er mai et que ces orientations pourraient arriver d'ici le 18 juillet.
ETF XRP, risque Tether et demande de règlement
Une grande partie de la thèse repose sur l'attente de Claver selon laquelle Tether pourrait faire face à des pressions, dues soit à des développements géopolitiques, à des risques de sanctions ou à des questions concernant ses réserves. Il a noté que Tether a une position importante au Trésor, mais a fait valoir que l'absence d'un audit complet et la présence de Bitcoin et d'autres actifs dans son bilan laissent des questions ouvertes.
« Ils occupent une position importante, mais une grande partie de leur bilan est constituée de Bitcoin et d'autres actifs », a déclaré Claver. « Ils n'ont jamais fait l'objet d'un audit complet. Et pourquoi lanceriez-vous un stablecoin conforme aux États-Unis si vous aviez l'intention de rendre l'autre stablecoin que vous avez conforme au cours de la période de trois ans dont vous disposez pour le faire? »
Il a déclaré que toute perturbation de la liquidité au niveau du stablecoin pourrait affecter les bourses et Bitcoin, en particulier si les asymétries de règlement liées aux ETF devenaient plus visibles. Bitcoin s'installe sur la chaîne en 30 à 45 minutes environ, a-t-il déclaré, tandis que le marché boursier reste à T+1. Si les marchés traditionnels ne parviennent pas à évoluer vers un règlement T+0, a-t-il soutenu, les institutions pourraient subir des pressions pour adopter des actifs et des réseaux mieux adaptés au transfert de valeur en temps réel.
« Je pense que vous allez assister à une attaque d'ETF XRP et à une énorme rotation des liquidités vers cet actif », a déclaré Claver. « Il ne reste plus grand-chose sur les bourses à ce stade. La liquidité du XRP sur les bourses est très faible. Et cela ferait monter le prix considérablement plus haut, où ils pourraient ensuite commencer à l'utiliser pour régler le marché boursier. »
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Claver a déclaré que cette dynamique pourrait également aider à « réduire les risques sur le marché des devises », ajoutant que XRP « résout de nombreux problèmes qui surviendront lorsque ce dénouement se produira ».
Loi sur la clarté et les limites de la thèse
Claver a présenté le Clarity Act comme étant important mais pas le seul déclencheur. Il a déclaré que la législation pourrait protéger la clarté établie par les tribunaux pour les actifs numériques et aider à répondre aux règles DeFi, à la fiscalité, aux pools de liquidités, aux exigences KYC et AML. Néanmoins, il a suggéré que les régulateurs pourraient agir plus rapidement que le Congrès si les directives de l'OCC donnaient aux banques une voie claire pour l'émission de pièces stables.
« Le Clarity Act est en réalité plus axé sur la clarté de ce que sont ces actifs numériques », a déclaré Claver. « L'autre élément dont je pense que nous avons besoin est la réglementation autour de DeFi ici aux États-Unis. »
Il a également reconnu que XRP n’est pas le seul réseau positionné pour le transfert de valeur. Les outils de tokenisation basés sur Solana, Hedera, Stellar et XRPL ont tous été mentionnés comme éléments potentiels du changement plus large de la structure du marché.
Cependant, il a fait valoir que les fonctionnalités natives de XRPL, notamment les informations d'identification numérique, les domaines autorisés, un DEX autorisé, les oracles, la fonctionnalité AMM et les jetons polyvalents, lui confèrent un avantage stratégique.
« Il y a beaucoup de choses qui ont été intégrées au XRPL au fil du temps et qui, je pense, lui confèrent un avantage stratégique parallèlement au procès et à la clarté qu'ils ont tirée de ce procès avec la SEC ici aux États-Unis », a déclaré Claver.
Claver a décrit à plusieurs reprises le scénario XRP à 1 000 $ comme une théorie et non comme une certitude. Mais son point de vue plus large est clair : si les tensions macroéconomiques obligent les marchés traditionnels à un règlement plus rapide, et si les pièces stables réglementées et les actifs tokenisés accélèrent l’adoption institutionnelle, le XRP pourrait devenir l’un des actifs les plus directement exposés à cette transition.
Au moment de mettre sous presse, le XRP s'échangeait à 1,30 $.
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