La course à la domination dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) s’accélère clairement.
Alors que les États-Unis et la Chine rivalisent depuis longtemps pour dominer le secteur, la concurrence s’intensifie désormais également au sein des entreprises technologiques basées aux États-Unis. Le récent FUD autour d’Anthropic illustre clairement ce changement.
Dans ce climat, l'augmentation de capital de 110 milliards de dollars d'OpenAI a du poids. Cela renforce la capacité d’investissement des États-Unis dans les infrastructures d’IA, une évolution qui pourrait indirectement exercer une pression sur la liquidité sur le marché de la cryptographie.
Source : Glassnode
Notamment, le timing de cette décision est particulièrement défavorable pour la cryptographie.
Comme l'indique le graphique ci-dessus, le Bitcoin [BTC] Le ratio bénéfices/pertes réalisés sur 90 jours est tombé en dessous de 1,0, ce qui indique que les pertes réalisées dépassent désormais les gains réalisés. Il s’agit d’une détérioration directe de la rentabilité nette des investisseurs.
Historiquement, cela s’est accompagné d’un resserrement de la liquidité, car l’augmentation des pertes a tendance à réduire l’appétit pour le risque et à limiter les entrées de capitaux sur le marché de la cryptographie. Dans ce contexte, la décision d'OpenAI concentre davantage le capital dans la technologie, donnant aux actions un avantage relatif en matière de liquidité par rapport aux actifs numériques.
En fait, des données concrètes semblent confirmer davantage cette divergence.
Malgré les chocs de sentiment liés à Anthropic et DeepSeek, les flux vers la technologie restent structurellement intacts. Selon AMBCrypto, cette résilience structurelle est précisément ce qui manque actuellement sur le marché de la cryptographie.
NVDA met en évidence le manque de conviction auquel le marché de la cryptographie est confronté
Nvidia est essentiel pour comprendre où la cryptographie est à la traîne.
Comme l'a souligné AMBCrypto, NVDA a dépassé les attentes dans son dernier rapport sur les résultats du quatrième trimestre, générant une forte croissance des revenus. Toutefois, cette force fondamentale ne s’est pas entièrement traduite par une poursuite des prix. Dans les graphiques, NVDA était en baisse de 6,65 % au moment de la publication, marquant sa clôture hebdomadaire la plus faible en près de quatre mois.
Une telle divergence entre les fondamentaux et l’évolution des prix est une configuration qui peut déclencher une rotation tactique du capital vers la cryptographie.
Source : TradingView (NVDA/USD)
Cependant, selon The Kobeissi Letter, la demande sous-jacente pour le NVDA est tout sauf faible. Les investisseurs particuliers auraient acheté pour environ 360 millions de dollars d'actions NVDA après la publication des résultats – le plus grand afflux de particuliers jamais enregistré lors de la séance d'ouverture.
Selon AMBCrypto, cela reflète l’écart structurel entre les actions et les crypto-monnaies. Les faibles performances techniques et le macro FUD n’ont pas ralenti les flux de capitaux vers la technologie, soutenant sa position sur le marché à long terme.
Dans ce contexte, la demande croissante de NVDA n’est pas un hasard. Au lieu de cela, c’est un signe de la direction vers laquelle se dirige la conviction des investisseurs. C'est un écart qui se creuse encore davantage pour la cryptographie à chaque événement de marché dirigé par l'IA, le plus récemment avec le financement de 110 milliards de dollars d'OpenAI.
Résumé final
- Le capital piloté par l’IA renforce la liquidité et le positionnement à long terme des actions tout en exerçant une pression sur les cryptomonnaies.
- NVDA met en évidence l’écart de conviction des investisseurs, car la forte demande en technologie contraste avec des flux et un sentiment plus faibles sur le marché de la cryptographie.
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