La divulgation par Strategy d'une vente de Bitcoin de 216 millions de dollars n'a pas déclenché la spirale mortelle projetée par certains analystes la semaine dernière.
En fait, Grayscale pense maintenant que le plan de vente de BTC de 1,25 milliard de dollars de la société pourrait aider à « soutenir la stabilité des prix du BTC ».
Dans son dernier rapport, Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a noté :
Le rebond du prix du STRC suggère que les investisseurs sont désormais plus confiants à l'égard de cet instrument. La stratégie consiste à vendre plus de Bitcoin. Mais cela rétablira la confiance dans sa structure de financement et aidera Bitcoin à trouver un fond plus durable, à notre avis.
Après la divulgation de Strategy lundi, l'action privilégiée payant des intérêts Stretch (STRC) a brièvement grimpé au-dessus de 90 $ pour la première fois depuis le 22 juin.
STRC s'est désarrimé de son niveau de parité de 100 $ à la mi-juin, dans un contexte d'inquiétudes plus larges du marché quant à la manière dont l'entreprise financerait ses obligations en matière de dividendes à mesure que l'hiver cryptographique se prolongeait. La réserve initiale en dollars américains a également été partiellement vidée pour rembourser la dette convertible, ce qui a encore aggravé les inquiétudes.
Pour répondre à ces préoccupations, Strategy a annoncé un nouveau plan qui comprenait une vente formelle de BTC pour 1,25 milliard de dollars. La vente de 216 millions de dollars de BTC n’est que la première étape visant à disposer d’un tampon pour couvrir les obligations en matière de dividendes.
Bitcoin efface la vente de 216 millions de dollars de Strategy
Étonnamment, les marchés n'ont pas réagi négativement comme ils l'avaient fait lorsque Stratégie vendu 32 BTC. Au cours de la première semaine de juin, le BTC a chuté de plus de 20 % à 59 000 $ après que Strategy ait révélé avoir vendu 32 BTC.
Lundi, le BTC a baissé mais a rapidement réduit les pertes et clôturé la journée avec des gains de seulement 0,6 %.
La plupart des analystes s'attendaient à une réaction négative similaire si l'entreprise poursuivait son plan de vente de BTC de 1,25 milliard de dollars. En fait, JPMorgan averti contre cela et a plutôt recommandé d'augmenter la réserve en USD à 3 ans de couverture en vendant les actions MSTR.
Pour JPMorgan, une telle vente de BTC entraînerait directement la baisse du marché.
Galaxy Research a fait écho à un avertissement similaire, ajoutant que la vente de BTC ne résoudrait pas le problème «problèmes structurels.» En fait, Galaxy a ajouté qu’une telle décision déclencherait une vente de BTC, ce qui pèserait sur STRC et MSTR.
Jusqu’à présent, le marché a apaisé les craintes. En fait, l’analyste James Van Straten a déclaré que cela pourrait signaler un creux du marché pour BTC.
Lorsque les mauvaises nouvelles ne font plus baisser les prix, le plancher peut être atteint.
Cependant, pour Peter Schiff, critique de longue date en matière de stratégie, la société pourrait encore subir des pertes puisqu'elle vend du BTC en dessous de son prix d'achat moyen.
Compte tenu du coût moyen du MSTR, cela représente une perte réalisée d'environ 15 000 $ par Bitcoin, soit environ 54 millions de dollars. Avec plus de 840 000 Bitcoins à vendre, les pertes totales seront bien plus importantes.
Il convient toutefois de noter que la reprise à court terme de la BTC dépendra du procès-verbal de la réunion du FOMC prévue le 8 juillet.
Résumé final
- Le marché a effacé la vente BTC de 216 millions de dollars de Strategy alors que le prix est resté au-dessus de 63 000 $
- Grayscale a présenté cette décision comme un soutien à BTC pour trouver un « fond plus durable ».