Virginia Pension Fund se diversifie dans l’agriculture de rendement

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Un fonds de pension de 6,8 milliards de dollars basé en Virginie prévoit de commencer à investir dans les marchés des prêts cryptographiques.

Les systèmes de retraite du comté de Fairfax ont récemment reçu l’approbation de leur conseil d’administration pour commencer à investir dans l’agriculture de rendement. La décision intervient alors que les prêts cryptographiques sont au centre de la crise du crédit de cette année sur les marchés des actifs numériques, qui a fait subir aux investisseurs de détail de lourdes pertes et mis en faillite plusieurs entreprises.

« Certains des rendements que vous êtes en mesure d’obtenir dans une stratégie d’agriculture de rendement sont vraiment attrayants parce que certaines personnes se sont retirées de cet espace », a déclaré Katherine Molnar, directrice des investissements du système de retraite des officiers de police du comté de Fairfax. Le fonds de rendement numérique de Parataxis Capital et le nouveau fonds de revenus financiers de VanEck ont ​​chacun reçu 35 millions de dollars du système Fairfax.

Investissements cryptographiques

Incidemment, le fonds de pension basé en Virginie avait déjà investi dans la cryptographie avant de décider de se plonger davantage dans l’agriculture de rendement. Le Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund a reçu 10 millions de dollars et 11 millions de dollars en 2019 du système de retraite des employés du comté de Fairfax de 5 milliards de dollars et du système de retraite des agents de police du comté de Fairfax de 1,8 milliard de dollars, respectivement,

L’investissement initial est intervenu un an seulement après avoir pris connaissance de la technologie. « Nous étions à une conférence et nous avons entendu parler un universitaire qui enseigne un cours sur le sujet », a déclaré Molnar. « Nous avons été vraiment intrigués par la promesse de la technologie et de ses produits. »

Après une diligence raisonnable approfondie, les gestionnaires de pension ont placé l’allocation initiale principalement auprès d’entreprises qui fournissent des infrastructures pour les marchés de la cryptographie. Les deux fonds de pension ont ensuite effectué sept autres allocations numériques, parmi lesquelles du capital-investissement, des fonds spéculatifs et maintenant des stratégies de rendement.

« Nous avons commencé dans le capital-risque et le capital-investissement », a déclaré Andrew Spellar, responsable des investissements pour les employés du comté de Fairfax. « Mais une fois que nous nous sommes sentis plus à l’aise dans l’espace, nous avons commencé à réfléchir un peu plus largement à la manière dont nous pourrions utiliser des stratégies dans les actifs numériques d’autres parties du portefeuille. »

Leur succès jusqu’à présent, malgré les turbulences du marché cette année, a permis la confiance pour cette nouvelle entreprise. Bien qu’attendu en baisse de 50% sur l’année, l’investissement reste tout de même en hausse de 350%. « Nous sommes toujours condamnés dans notre thèse originale », a déclaré Molnar. « Les choses vont rebondir et les technologies les plus fortes survivront probablement. »

Fidelity Investment a fait des vagues plus tôt cette année lorsqu’il a annoncé qu’il permettrait aux employeurs d’offrir Bitcoin aux employés dans leur 401 (k). Pendant ce temps, le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a prédit que davantage de sociétés de fonds de pension ajouteraient la cryptographie aux portefeuilles des clients.

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