La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a pris sa première mesure coercitive ciblant le secteur des jetons non fongibles (NFT). Aujourd’hui (lundi), l’organisme de réglementation des valeurs mobilières a annoncé avoir accusé Impact Theory, une société de médias et de divertissement basée à Los Angeles et populaire pour son podcast, d’avoir levé environ 30 millions de dollars auprès de centaines d’investisseurs, y compris ceux des États-Unis, par le biais de son « offre non enregistrée de « titres » d’actifs cryptographiques.
Dans un communiqué, l’entreprise a déclaré avoir ordonné à l’entreprise de payer un total de 6,1 millions de dollars pour régler les accusations. Le grand chiffre comprend une sanction pécuniaire civile et la restitution des bénéfices illicites majorés des intérêts.
En dehors du secteur NFT, depuis décembre 2020, la SEC est engagée dans une bataille juridique avec Ripple, un réseau de paiement basé sur la blockchain, au sujet de son jeton XRP qui, selon elle, est un jeton de valeurs mobilières. Cependant, ces derniers mois, le régulateur des valeurs mobilières a également tourné son attention vers les échanges cryptographiques, traînant Binance et Coinbase en justice pour leurs « titres » d’actifs cryptographiques proposés sur des plateformes de trading « non enregistrées ».
Cependant, il semble que l’industrie du NFT soit la suivante. Dans le communiqué publié lundi, le régulateur a noté que ses conclusions montrent que les NFT proposés par Impact Theory étaient des contrats d’investissement et donc des titres.
Dans des cas précédents, le régulateur a fait valoir que les jetons cotés sur les échanges cryptographiques étaient des « titres » en citant le test Howey. Le test est une technique utilisée pour déterminer quand une transaction financière est considérée comme un « contrat d’investissement » et doit être réglementée comme une transaction de titres par la SEC. Le régulateur a soutenu à plusieurs reprises que les transactions sont des titres lorsqu’elles visent à générer des rendements pour les investisseurs.
Les NFT sont-ils des « titres » lorsqu’ils sont vendus ?
Dans la nouvelle affaire contre Impact Theory, la SEC a allégué qu’entre octobre et décembre 2021, la société de médias avait commercialisé et vendu trois niveaux de NFT appelés « clés du fondateur ». Ces jetons auraient été classés dans les catégories « Légendaire », « Héroïque » et « Implacable ».
« L’ordonnance constate qu’Impact Theory a encouragé les investisseurs potentiels à considérer l’achat d’une clé de fondateur comme un investissement dans l’entreprise, déclarant que les investisseurs profiteraient de leurs achats si Impact Theory réussissait dans ses efforts », a expliqué la SEC. « Entre autres choses, Impact Theory a souligné qu’elle « essayait de construire le prochain Disney » et qu’en cas de succès, elle offrirait une « valeur énorme » aux acheteurs clés du fondateur.
Cependant, Impact Theory n’a ni admis ni nié les conclusions, selon le communiqué de la SEC. Néanmoins, la société de médias a accepté l’ordonnance de cessation et d’abstention de l’agence de régulation.
De plus, l’entreprise a accepté de se débarrasser de toutes les « clés du fondateur » en sa possession. Elle publiera également un avis concernant l’ordonnance de la SEC sur son site Web et ses plateformes de médias sociaux et éliminera toute redevance qu’elle pourrait autrement recevoir sur de futures transactions sur le marché secondaire impliquant les NFT.
De plus, la SEC a déclaré avoir ordonné à Impact Theory de créer un « Fonds équitable » afin de rembourser les investisseurs qui ont acheté des NFT pendant la période où elle commercialisait les jetons.
« En l’absence d’exemption valide, les offres de titres, sous quelque forme que ce soit, doivent être enregistrées », a commenté Antonia Apps, directrice du bureau régional de la SEC à New York. « Sans enregistrement, les investisseurs de tous types sont privés des protections que leur offrent les solides informations d’information et autres garanties fournies depuis longtemps par nos lois sur les valeurs mobilières. »
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La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a pris sa première mesure coercitive ciblant le secteur des jetons non fongibles (NFT). Aujourd’hui (lundi), l’organisme de réglementation des valeurs mobilières a annoncé avoir accusé Impact Theory, une société de médias et de divertissement basée à Los Angeles et populaire pour son podcast, d’avoir levé environ 30 millions de dollars auprès de centaines d’investisseurs, y compris ceux des États-Unis, par le biais de son « offre non enregistrée de « titres » d’actifs cryptographiques.
Dans un communiqué, l’entreprise a déclaré avoir ordonné à l’entreprise de payer un total de 6,1 millions de dollars pour régler les accusations. Le grand chiffre comprend une sanction pécuniaire civile et la restitution des bénéfices illicites majorés des intérêts.
En dehors du secteur NFT, depuis décembre 2020, la SEC est dans une bataille juridique avec Ripple, un réseau de paiement basé sur la blockchain, au sujet de son jeton XRP qui, selon elle, est un jeton de valeurs mobilières. Cependant, ces derniers mois, le régulateur des valeurs mobilières a également tourné son attention vers les échanges cryptographiques, traînant Binance et Coinbase en justice pour leurs « titres » d’actifs cryptographiques proposés sur des plateformes de trading « non enregistrées ».
Cependant, il semble que l’industrie du NFT soit la suivante. Dans le communiqué publié lundi, le régulateur a noté que ses conclusions montrent que les NFT proposés par Impact Theory étaient des contrats d’investissement et donc des titres.
Dans des cas précédents, le régulateur a fait valoir que les jetons cotés sur les échanges cryptographiques étaient des « titres » en citant le test Howey. Le test est une technique utilisée pour déterminer quand une transaction financière est considérée comme un « contrat d’investissement » et doit être réglementée comme une transaction de titres par la SEC. Le régulateur a soutenu à plusieurs reprises que les transactions sont des titres lorsqu’elles visent à générer des rendements pour les investisseurs.
Les NFT sont-ils des « titres » lorsqu’ils sont vendus ?
Dans la nouvelle affaire contre Impact Theory, la SEC a allégué qu’entre octobre et décembre 2021, la société de médias avait commercialisé et vendu trois niveaux de NFT appelés « clés du fondateur ». Ces jetons auraient été classés dans les catégories « Légendaire », « Héroïque » et « Implacable ».
« L’ordonnance constate qu’Impact Theory a encouragé les investisseurs potentiels à considérer l’achat d’une clé de fondateur comme un investissement dans l’entreprise, déclarant que les investisseurs profiteraient de leurs achats si Impact Theory réussissait dans ses efforts », a expliqué la SEC. « Entre autres choses, Impact Theory a souligné qu’elle « essayait de construire le prochain Disney » et qu’en cas de succès, elle offrirait une « valeur énorme » aux acheteurs clés du fondateur.
Cependant, Impact Theory n’a ni admis ni nié les conclusions, selon le communiqué de la SEC. Néanmoins, la société de médias a accepté l’ordonnance de cessation et d’abstention de l’agence de régulation.
De plus, l’entreprise a accepté de se débarrasser de toutes les « clés du fondateur » en sa possession. Elle publiera également un avis concernant l’ordonnance de la SEC sur son site Web et ses plateformes de médias sociaux et éliminera toute redevance qu’elle pourrait autrement recevoir sur de futures transactions sur le marché secondaire impliquant les NFT.
De plus, la SEC a déclaré avoir ordonné à Impact Theory de créer un « Fonds équitable » afin de rembourser les investisseurs qui ont acheté des NFT pendant la période où elle commercialisait les jetons.
« En l’absence d’exemption valide, les offres de titres, sous quelque forme que ce soit, doivent être enregistrées », a commenté Antonia Apps, directrice du bureau régional de la SEC à New York. « Sans enregistrement, les investisseurs de tous types sont privés des protections que leur offrent les solides informations d’information et autres garanties fournies depuis longtemps par nos lois sur les valeurs mobilières. »
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