Jusqu’à présent, la cassure s’est maintenue. Jusqu'à la clôture de jeudi, les actions américaines sont également restées stables à légèrement positives, presque entièrement en raison de la hausse de près de 9 % de Nvidia jeudi, qui a compensé la liquidation des semi-actions de lundi.
Après le mouvement majeur du Bitcoin la semaine dernière, beaucoup se demandent quelle est la prochaine étape. Tether semble s'attendre à une continuation, ayant frappé trois milliards de dollars rien que vendredi dernier. D’autres avertissent qu’il s’agit exactement d’un rebond substantiel, suffisamment fort pour faire crier à tout le monde que le marché haussier est de retour juste avant la prochaine étape baissière.
Être baissier ici est plausible, mais il est important de ne pas tenir compte des personnes qui se trompent depuis longtemps, comme l'analyste de Bloomberg Mike McGlone, qui a appelé il y a quelques semaines à ce que le bitcoin se dirige vers 10 000 $ pour la huitième fois en cinq ans.
La tendance haussière constitue désormais le scénario de base, mais pour la première fois cette année, c'est un plaisir de rendre compte des principaux signaux intermédiaires potentiels. Pitbull a annoncé que son prochain album s'appellerait « Pitcoin ». Et Kylie Jenner est sur Pump.fun, ce qui signifie que les célèbres escrocs sont officiellement de retour.
L'actualité macroéconomique de la semaine s'inscrit dans la continuité de l'annonce cruciale faite par le Trésor la semaine dernière. Stanley Druckenmiller a fait sensation en se disputant apparemment avec le secrétaire au Trésor Bessent, son ancien protégé, dans la section éditoriale du Wall Street Journal. Les actions du Trésor, associées aux réprimandes du public, ont déçu Félix de Forward Guidance, qui croyait que les disciples de Druckenmiller, d'anciens sorciers du marché, seraient tout aussi habiles en magie au sein des organes du gouvernement.
Le co-animateur de Felix sur Forward Guidance's Roundup, Quinn Thompson, a considéré les actions du Trésor et les remontrances ultérieures de M. Druckenmiller comme « un burger de rien ». Ram Ahluwalia était d'accord avec M. Druckenmiller sur le fait que les secteurs sensibles aux taux, comme les constructeurs d'habitations et les services publics, avaient déjà cessé de baisser au même rythme que l'extrémité longue. Aucune intervention n'a été nécessaire.
Le débat autour de l'éditorial de M. Druckenmiller s'est rapidement détourné de son contenu pour s'intéresser à l'éditorial lui-même. Haseeb Qureshi, parmi beaucoup d’autres, a accusé l’article d’opinion d’être généré par l’IA. Interrogé à ce sujet, M. Druckenmiller a répondu : « Bien sûr, j'ai utilisé l'IA. » Il a poursuivi : « Il y a une raison pour laquelle je suis passé d'une spécialisation en anglais à une spécialisation en économie… Cela ne me gêne pas. »
Dans d’autres nouvelles macro-géopolitiques, Josh Mandell a lancé des sanctions contre une des dix plus grandes banques chinoises comme prochain catalyseur potentiel du Bitcoin (et de l’or). L’ordre fondé sur des règles continue de s’effilocher. Le ministère de la Justice se préparerait à activer un tribunal de guerre maritime, longtemps inactif, pour rationaliser la capture militaire des pétroliers iraniens. Pendant ce temps, les pages d’articles d’opinion se remplissent soudainement de gens qui prennent conscience de la manière dont le commerce peut être utilisé comme une sorte d’arme dans le grand jeu de la géopolitique.
James Seyffart a fait le point sur les fusions et acquisitions dans le secteur de la gestion d'actifs des derniers mois et soupçonne que ce n'est qu'un début. Cela donne plus de crédit à la prédiction de Lorenzo Valente de juillet selon laquelle la même chose est sur le point de se produire dans le domaine de la cryptographie. Peut-être stimulé par le commerce.
Tradfi continue de se mêler à la crypto. Coinbase a déployé des prêts hypothécaires adossés à des crypto-monnaies pour les consommateurs américains en utilisant le bitcoin comme garantie d'acompte. En ce qui concerne les ETF, BlackRock a désormais réalisé 5 milliards de dollars d'échanges de bitcoins contre ETF à impôt différé, disponibles pour aussi peu que 1 million de dollars, Robbie Mitchnick citant comme argument les enlèvements, les rançons et les échecs de garde. C'est un angle de marketing efficace, précisément en raison des horribles attaques à clé et des échecs dévastateurs en matière de garde tels que Coldcard.
Ailleurs dans le pays des ETF, Zcash Trust de Grayscale s'est converti en premier ETF ZEC le 25 août, et Bitwise est sur le point de proposer des portefeuilles automatisés d'actions tokenisées de type ETF. L'ETF de jalonnement Solana de Bitwise se porte très bien, rapportant environ 45 millions de dollars d'entrées au cours des deux premiers jours de la semaine, approchant le milliard de dollars d'actifs sous gestion. L'ETF Solana a également enregistré la journée la plus importante de son histoire.
En ce qui concerne les histoires strictement cryptographiques, le récit le plus rentable de cette jeune course haussière semble être celui des jetons qui augmentent la valeur. HYPE a imprimé un autre sommet historique à 85 $, stimulé par l'achat d'ETF, l'achat de PURR et l'augmentation des frais. Les grands médias ne cessent également de mentionner l’Hyperliquide. Muyao Shen de Bloomberg a couvert les marchés pétroliers 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur Trade.xyz lorsque les États-Unis et Israël ont frappé l'Iran un samedi et que tous les principaux marchés pétroliers étaient fermés.
Le playbook d’accumulation de valeur symbolique est en cours d’émulation. Ethena a publié une annonce de type unification Uniswap, mettant en vedette le rachat par une fondation de jetons verrouillés auprès de certains investisseurs majeurs qui ont vendu. Tout le monde semblait être d’accord avec la nouvelle direction d’Ethena. Cet article décrit succinctement le playbook d'accumulation de jetons :
« Un par un, nous débarrassons les jetons. »
Une déception sur l’annonce d’Ethena. Comme d'habitude, quelqu'un l'a su très tôt.
Nic Carter a publié « Une deuxième et dernière éloge funèbre pour le maximalisme Bitcoin », répertoriant comment l'orthodoxie a échoué encore et encore. Omid Malekan l'a qualifié d'écrit de main de maître et a offert son propre récit fantastique : les maxis sont tout simplement ennuyeux, ce qui est difficile à réaliser dans un domaine aussi passionnant.
Les maxis Bitcoin, toujours sous le choc de la débâcle de Coldcard, ont reçu de nouvelles mauvaises nouvelles. Une vulnérabilité critique dans Core Lightning a poussé les développeurs de Blockstream à exhorter les utilisateurs à arrêter immédiatement les nœuds CLN. Il semble presque que l’écosystème de développeurs ossifié de Bitcoin souffre plus que d’autres écosystèmes de blockchain plus actifs, car il donne délibérément la priorité au développement.
Dans le domaine des pièces stables, Justin Sun a attaqué l'USD1 de World Liberty Financial, qualifiant essentiellement la pièce stable soutenue par la famille Trump de pièce frauduleuse. En parlant d'activités douteuses, Kraken a été touché par près de 12 000 transferts liés à HTX, déclenchant des contrôles de conformité et bloquant temporairement l'accès de certains clients. HTX, l'échange lié à Justin Sun !
Quoi que l’on pense de M. Sun, sa chaîne possède l’une des meilleures distributions de toute la cryptographie. Mert Mumtaz s'est émerveillé devant le fossé de Tron parmi les gens qui ne sont pas dans la cryptographie ou en Amérique : « peu importe qui je paie – un fleuriste, un déménageur, un mec zyn, un concierge, (future) belle-mère – ils envoient TOUJOURS leur adresse Tron.
La distribution est un problème majeur pour Cardano. Austin Campbell a plaisanté cette semaine en disant que Cardano comptait des dizaines d'utilisateurs. Voyons si Tim Draper, connu pour ses premiers investissements dans Tesla et Coinbase, peut vous aider. Il soutient la prochaine vague de constructeurs de l'écosystème Cardano.
Dans les memecoins, le temps de détention moyen d'un jeton sur Solana est tombé à 42 secondes. Bien que cela soit grandement affecté par le comportement du robot, même à un ordre de grandeur plus important, le délai est assez court. Malgré la grande préférence temporelle des memecoiners, qui sont attirés par Pump.fun et Fomo comme des papillons de nuit par une flamme, il y a eu une analyse réfléchie de l'adéquation produit-marché et du timing d'un prédécesseur de ce type d'application, appelé Vector. Il y a eu un autre long article sur les applications de trading social sur la façon dont elles sont susceptibles de devenir une application grand public. Naturellement, les influenceurs KOL ont adoré, mais l’un des plus grands OG du secteur n’a pas été impressionné.
Dans AI x crypto, un sous-réseau Bittensor a été piraté et a tout perdu au moment où il était radié. Jason Calacanis, sans se laisser décourager, ne surveille pas le prix du TAO mais plutôt les gens qui réalisent la valeur de la souveraineté de l'IA.
Sur les marchés prévisionnels, la chute de Polymarket est à l'étude, les chiffres de volume suggérant que Kalshi est en train de déjeuner.
Enfin, Phantom met fin au support Sui le 24 septembre. Les fonds restent sous votre contrôle, mais il est préférable de les déplacer vers une autre application avant cette date.
-David Sencil
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