   
- Selon de nouvelles recherches sur la chaîne, Ether (ETH) se négocie en dessous de sa valeur de 27 %, un chiffre stupéfiant.
- Le rapport base son analyse sur les niveaux d’adoption par les utilisateurs des réseaux de couche 2 d’Ethereum.
- Les réseaux de couche 2 ont gagné en popularité avec Optimism et Arbitrum explorant de nouvelles fonctionnalités.
Un nouveau rapport place la valorisation du réseau d’Ethereum au nord de 275 milliards de dollars, en s’appuyant sur une modification de la loi de Metcalfe.
RxR, une coentreprise entre Re7 Capital et Republic Crypto, a fixé la juste valorisation de l’ETH à 275 milliards de dollars dans sa dernière analyse. Selon le rapport, le réseau se négocie actuellement en dessous de sa juste valeur de 27 % si certains facteurs clés sont considérés de manière globale.
Le rapport a utilisé un modèle modifié centré sur Metcalfe pour arriver à sa conclusion, notant que les modèles existants ne prennent pas en compte la dynamique de mise à l’échelle. Les modèles traditionnels accordent une grande importance au nombre d’utilisateurs actifs sur le réseau principal du réseau, mais les modèles de RxR s’appuient sur les données des réseaux de couche 2 d’Ethereum.
La loi de Metcalfe stipule que la valeur financière d’un réseau est directement proportionnelle au carré du nombre d’utilisateurs connectés, mais l’extension du modèle aux activités de couche 2 donne de nouveaux résultats.
« L’évaluation du réseau d’Ethereum suit mieux l’indice ML mis à jour lorsque la base d’utilisateurs actifs des réseaux évolutifs d’Ethereum est prise en compte dans le modèle plutôt que lorsqu’elle est omise. » a déclaré Lewis Harland, un analyste de RxR.
Dans le rapport, l’analyste de recherche a noté que l’inclusion de l’activité L2 s’est avérée plus fiable pour les prévisions à long terme. Les analystes ont souligné qu’ignorer les activités hors chaîne et L2 pourrait donner un sombre tableau d’une possible surévaluation du réseau Ethereum.
À l’heure actuelle, l’ETH se négocie à 1 655 dollars avec une capitalisation boursière totale de 199 milliards de dollars, laissant entrevoir un rallye à l’horizon. Le modèle mixte de RxR suggère que contrairement à l’opinion populaire, le marché n’a pas encore « évalué » les niveaux d’adoption du réseau d’Ethereum.
« La croissance du nombre d’utilisateurs sur Ethereum en tant que plate-forme d’application est appelée à dépasser les simples réseaux de transfert de valeur au fil du temps, ce qui implique des valorisations relatives plus élevées basées sur la loi de Metcalfe. » dit Harland.
L’écosystème L2 florissant d’Ethereum
L’espace L2 d’Ethereum a été une ruche d’activité, avec plusieurs projets expérimentant de nouvelles façons de contourner les problèmes de mise à l’échelle du réseau. Arbitrum et Optimism repoussent les frontières de la mise à l’échelle d’Ethereum avec leurs nouvelles offres, avec BASE de Coinbase enregistrant des niveaux d’adoption vertigineux.
Avec plus de 30 réseaux L2 en jeu, la valeur totale verrouillée (TVL) a bondi à 10 milliards de dollars compte tenu du recours aux cumuls et à d’autres solutions de mise à l’échelle innovantes. Les experts ont salué le pic d’activité de L2, car il évite les points de défaillance uniques et joue un rôle clé dans la réduction de la congestion.
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