Le co-fondateur de Zerodha, Nikhil Kamath, et le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, ont averti que les valorisations exorbitantes des sociétés d'IA haut de gamme comme OpenAI et Anthropic étaient confrontées à une menace structurelle massive.
L'alarme survient dans un contexte de scepticisme croissant des investisseurs, alors que les deux dirigeants ont comparé la frénésie actuelle de l'IA au krach Internet et aux bulles cryptographiques passées.
Pourquoi Kamath court-circuiterait toutes les entreprises d'IA aujourd'hui
S’exprimant sur le podcast « People by WTF », les deux dirigeants ont établi des parallèles directs entre le boom actuel de l’IA, l’effondrement des dot-com dans les années 2000 et les bulles classiques du marché de la cryptographie.
Leur préoccupation commune se concentre sur les modèles propriétaires coûteux qui perdent du terrain au profit d’alternatives moins chères.
Kamath a défini le risque en termes personnels et d'investisseur. Il a déclaré que vendre à découvert toutes les sociétés privées d’IA aujourd’hui pourrait, dans cinq ans, lui rapporter de l’argent, en comparant le moment présent à la bulle Internet.
« Comme moi, l'investisseur en bourse, je commence à penser à ce stade que si je devais prendre toutes les entreprises privées du secteur de l'IA et vendre à découvert leurs actions aujourd'hui, dans cinq ans, je pourrais gagner de l'argent… Cela ressemble un peu à… la 'bulle Internet' », a déclaré Kamath.
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Le cofondateur de Zerodha s’attend également à une fragmentation du secteur. Un marché dominé par quelques géants américains céderait la place à une économie régionale autonome construite grâce à la rétro-ingénierie et au développement local rapide.
Dans cette optique, chaque pays cesse d’importer des modèles coûteux et construit les siens. L'Inde exploiterait sa propre copie nationale, avec les jetons et l'énergie stockés localement, suffisamment fonctionnels pour un usage quotidien, même s'ils ne sont pas à la pointe de la technologie.
« Si le monde va dans cette direction, je ne vois pas la raison de payer les multiples que ces entreprises privées ont aujourd'hui », a soutenu le cofondateur de Zerodha.
Quelle est la menace 99 % moins chère décrite par Armstrong ?
Armstrong, notamment, était d’accord avec cette évaluation du marché. Il a souligné l’écart de coût considérable entre les laboratoires pionniers d’élite et les modèles open source qui les suivent juste derrière.
Les laboratoires de premier plan dépensent des milliards pour construire la prochaine avancée technologique. Les alternatives open source, avec environ six mois de retard, arrivent sur le marché à une infime fraction de ce prix.
Le PDG de Coinbase a chiffré le tout. Les modèles open source ont environ six mois de retard et coûtent jusqu'à 99 % moins cher en inférence, de sorte qu'une plus grande part des charges de travail pourrait être transférée vers eux.
Il a tracé une ligne claire entre deux avenirs. Les modèles frontières d’élite restent précieux pour des tâches hautement spécialisées telles que la découverte de nouvelles physiques, mais les consommateurs et les entreprises moyens deviennent extrêmement sensibles aux prix.
« Cela me rend un peu nerveux quand je vois ces valorisations croître aussi rapidement. Comme si j'avais déjà vu des choses comme celle-ci se produire dans la cryptographie. Elles se corrigent, puis il y a une valeur réelle en dessous, donc elles augmentent plus tard », a noté Armstrong.
Une fois que les modèles standards fonctionneront à moindre coût sur du matériel de base, les défenses des entreprises protégeant les entreprises d’IA de grande valeur pourraient disparaître complètement. Cette érosion est au cœur de l’avertissement.
Armstrong a conclu sur une note prudente. Les valorisations à croissance rapide le rendent nerveux, faisant écho aux modèles dont il a été témoin dans le domaine de la cryptographie, où les prix se corrigent avant que la valeur réelle n'émerge et la croissance reprenne plus tard.
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L'article Un investisseur milliardaire vient de révéler le pari de l'IA qui pourrait rapporter gros en 5 ans est apparu en premier sur BeInCrypto.