Le président Donald Trump a publié mardi un décret ordonnant à la Réserve fédérale et à d'autres régulateurs fédéraux d'évaluer l'élargissement de l'accès au système de paiement pour les sociétés de technologie financière et d'actifs numériques dans le cadre d'un effort administratif plus large visant à réduire les obstacles réglementaires aux services financiers.
L'ordonnance, intitulée « Intégrer l'innovation en matière de technologie financière dans les cadres réglementaires », demande aux agences fédérales de revoir les règles, les orientations et les processus de licence qui peuvent entraver l'innovation en matière de technologie financière ou les partenariats avec des institutions financières réglementées.
Les agences telles que la SEC, la FDIC, l'OCC, le CFPB, la CFTC et la NCUA disposent de 90 jours pour identifier les réformes et de 180 jours pour commencer à encourager l'innovation par le biais de changements réglementaires.
L’administration a déclaré que le système actuel impose une surveillance fragmentée et lourde qui profite aux sociétés financières en place.
La directive s’applique à un large éventail d’activités fintech, notamment les plateformes de paiement, les technologies de prêt, les services bancaires numériques, les services blockchain, les opérations de courtage, la gestion d’investissements et les activités d’actifs numériques.
Trump a également demandé à la Fed de procéder à un examen des cadres juridiques et réglementaires régissant l'accès aux comptes et services de paiement de la Fed pour les institutions de dépôt non assurées et les sociétés financières non bancaires, y compris celles engagées dans des activités d'actifs numériques.
La Fed dispose de 120 jours pour soumettre des recommandations à la Maison Blanche concernant l'autorité légale, les obstacles à l'accès, les considérations de risque et la cohérence entre les banques de réserve régionales.
Si la banque centrale détermine que la loi en vigueur autorise un accès plus large, l'ordonnance exige des procédures de candidature transparentes et des délais de 90 jours pour les candidatures complétées.
En vertu de la Loi sur la Réserve fédérale, les banques de réserve régionales détiennent le pouvoir d'approuver ou de refuser les demandes d'accès aux rails de paiement. Les institutions recherchant un tel accès, communément appelées comptes principaux, sont traditionnellement des institutions de dépôt agréées. Cette exigence a poussé certaines sociétés de cryptographie à rechercher des licences à charte fédérale afin de se qualifier.
La Fed devrait préciser si chacune de ses 12 banques régionales peut décider de manière indépendante d'accorder ou de refuser l'accès aux comptes de paiement.
Les comptes principaux permettraient aux sociétés de cryptographie de se connecter directement aux principaux systèmes de paiement américains, en contournant les banques intermédiaires sur lesquelles elles s'appuient actuellement pour les règlements libellés en dollars. Pour les clients institutionnels, cela pourrait signifier des dépôts et des retraits plus rapides, réduisant ainsi les coûts et les frictions liés au transfert de fonds entre les plateformes d’actifs numériques et la finance traditionnelle.
Le précédent du Kraken et les réticences de l'industrie
Le débat sur l’extension de l’accès de la Fed aux sociétés de cryptographie s’est intensifié plus tôt cette année après que la Fed de Kansas City a approuvé en mars un compte à usage limité pour Payward, la société mère de l’échange de crypto Kraken.
L'accord donne à Kraken un compte principal « maigre » avec accès à des rails de règlement en dollars de grande valeur, mais avec des restrictions.
Cette décision a cependant suscité de vives critiques de la part de groupes bancaires établis. Le Bank Policy Institute, une association professionnelle représentant bon nombre des plus grandes banques américaines, s'est dit « profondément préoccupé » par le fait que la Fed de Kansas City a agi avant qu'un cadre politique standardisé pour les comptes à usage limité n'ait été finalisé.
L’institut a fait valoir que les approbations au cas par cas sans règles claires risquent de compromettre la stabilité financière et de créer une réglementation inégale.
Les efforts législatifs prennent de l’ampleur
L’activité du Congrès a reflété les efforts du pouvoir exécutif. Le mois dernier, les représentants californiens Sam Liccardo, un démocrate, et Young Kim, un républicain, ont présenté la loi sur l'accès aux paiements et l'efficacité des consommateurs, connue sous le nom de PACE.
Le projet de loi bipartite établirait des voies statutaires claires permettant aux prestataires de paiement non bancaires éligibles d’accéder aux services de la Fed. Bien qu’elle n’en soit qu’à ses débuts, la législation a reçu l’appui de groupes de l’industrie de la cryptographie qui font depuis longtemps pression pour des règles formelles.
Les défenseurs du secteur soutiennent que sans directives statutaires explicites, le processus d’approbation des comptes principaux restera imprévisible, décourageant ainsi les investissements. Les banques traditionnelles rétorquent que l’élargissement de l’accès aux paiements de la Fed à des entités peu réglementées introduit un risque systémique et pourrait éroder le cadre de surveillance qui sous-tend la stabilité financière.
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