Rapport : les sociétés minières Bitcoin dépensent trop en administration par rapport à d’autres industries

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Les données montrent que les sociétés minières publiques de Bitcoin ont dépensé plus excessivement pour l’administration, par rapport à d’autres industries comme l’extraction de l’or.

Le mineur public de Bitcoin dépense en moyenne 50% de ses revenus en frais administratifs

Selon un nouveau billet de blog d’Arcane Research, la plupart des mineurs de BTC se sont concentrés uniquement sur la minimisation des coûts de production directs et ont négligé les dépenses indirectes telles que l’administration.

Les « coûts administratifs » désignent ici les dépenses engagées par les entreprises qui ne sont pas directement liées à la génération de revenus. Des exemples de ces coûts comprennent la rémunération en actions et le salaire des dirigeants.

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Les « coûts de production directs », quant à eux, comprennent les salaires du personnel de la ferme minière et les coûts liés à l’électricité. Ces deux dépenses compensent les deux principaux types de dépenses subies par les mineurs de Bitcoin.

Voici un graphique qui montre à quoi ressemble la marge de production minière BTC depuis 2021 :

Looks like Argo had 80% margins during the period | Source: Arcane Research

Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessus, les sociétés minières publiques de Bitcoin ont maintenu leurs marges autour de 60% à 80% au cours des dernières années, ce qui suggère qu’elles ont réussi à minimiser leurs coûts directs liés à la production.

Le rapport note que ces marges devraient pouvoir couvrir la dépréciation et l’amortissement des actifs miniers, les frais administratifs et certains bénéfices en plus.

Le premier étant incontournable, il semblerait que le meilleur moyen pour les mineurs d’améliorer leurs profits soit de réduire les frais administratifs.

Cependant, comme le montre le graphique ci-dessous, les sociétés minières publiques de Bitcoin dépensent beaucoup pour ces dépenses depuis 2021.

Administration minière Bitcoin

The high revenue percentages spent on administration by the miners | Source: Arcane Research

D’après le graphique, il est évident que les mineurs publics ont dépensé en moyenne 50 % de leurs revenus uniquement en frais administratifs.

Marathon a dépensé encore plus que le reste du marché, remboursant les dépenses administratives avec 97% de ses revenus totaux au cours des deux dernières années.

Le généreux programme de rémunération en actions des dirigeants de l’entreprise est à l’origine de la baisse de la quasi-totalité de ses revenus sur l’administration.

Certaines entreprises, cependant, ont été bien meilleures pour minimiser ces coûts. Argo a réussi à maintenir ces dépenses à seulement 16 % de ses revenus totaux.

Un regard sur une comparaison avec d’autres industries comme l’industrie pétrolière et gazière et l’extraction de l’or révèle que les entreprises minières Bitcoin ont dépensé beaucoup plus pour ces coûts.

Bitcoin contre l'extraction de l'or

Companies in gold mining spent only 3% of their revenues on these expenses since 2021 | Source: Arcane Research

Le rapport explique que la principale raison de cet écart réside dans le fait que l’industrie minière du Bitcoin est encore relativement immature et, à ce titre, ses revenus sont encore assez faibles.

Les entreprises ont embauché des équipes de direction expérimentées en gardant à l’esprit leurs objectifs de croissance future et ont donc dû proposer des packages hautement compétitifs.

Cependant, le post souligne que l’industrie minière continue de surrémunérer massivement ces cadres. La source de ces dépenses excessives est probablement due au fait que l’exploitation minière est une industrie à forte intensité de capital, ce qui facilite le financement de tels coûts, et au fait que la surveillance des actionnaires est plus faible dans ces entreprises en raison de l’immaturité du secteur.

Prix ​​BTC

Au moment d’écrire ces lignes, le prix de Bitcoin oscille autour de 19,4 k$, en baisse de 13 % la semaine dernière.

Tableau des prix Bitcoin

BTC surges up following a plummet | Source: BTCUSD on TradingView
Featured image from Brian Wangenheim on Unsplash.com, charts from TradingView.com, Arcane Research

Voir l’article original sur bitcoinist.com